国际资本入局小微金融，“滴灌通”模式跑通了没

来源|零一财经

作者|任，李伟

在众多服务小额信贷的机构中，“滴灌”开创了一条另类路径。

滴灌是服务于中国小微经济的创新型投融资科技平台。东瀛金融由前总裁和东瀛金融创始人张于2021年共同创立。通过提供长期投资合作资金，将国际资本精准引入小微企业，赋能劳务创业者。

7月22日，在第五届数字中国建设峰会上，香港东英金融集团董事长、南南合作金融中心总干事吴忠介绍了滴灌的小微金融特色服务模式。在此之前，6月初，滴滴出行通举办了“创新投资模式交流会成都火车站”，展示其帮助小微企业门店的创新融资方式。活动现场，滴灌已与陌陌和陶餐吧两大连锁品牌签约，近期将落地门店基金计划。

目前，滴灌的第一阶段“试验”已经得到了资本市场的认可。2022年3月底，滴灌宣布完成7000万美元B轮融资，实现“百店计划”。预计今年年底，滴灌将完成“千店计划”。通过持续的滴灌，资本可以精准地投入到数千万的小微企业中，以开创性的投资范式和资产类别打造更加普惠的金融市场，为小微融资问题带来了全新的解决方案。

1.超额认购:精准锁定小微门店，滴灌获得7000万美元B轮融资。

我国小微企业群体充满活力，整体规模巨大，成长潜力巨大，是全球投资者尚未探索的投资蓝海。“滴灌”借助数字经济带来的红利，努力搭建小微企业与全球资本的桥梁，解决小微企业长期存在的融资难题。

表1:工商注册滴灌信息

来源:奇查。

滴灌如何服务中国小微经济？为小微企业创造了一种什么样的融资新模式，与银行信贷有何不同？带着这些问题，零一智库统计了其主要布局区域，发现:

经过近一年的实践探索，滴灌模式已在餐饮、零售、服务、娱乐、教育四大行业实施，帮助小微企业解决融资难题。

图1:滴灌在工业领域的传播细分

来源:滴灌通过官网。

截至5月底，滴灌已为近200家实体店提供融资服务，涉及近20个品牌，涵盖便利店、美容美发、交通服务、运动健身、火锅、快餐、休闲饮品、用品零售、食品零售等近十几个子行业。

整体来看，滴灌所选行业属于消费者高频交易的批发零售场景。这些店铺每天的现金流数据是巨大的，这也说明了我国小微企业融资需求最突出的问题。

官网显示，滴灌链由前CEO和东瀛金融集团前CEO张共同创立，于2021年8月正式上线。“滴灌通”这个名字的由来，是受到以色列农业科技中滴灌技术成功的启发，希望自来水能作为经济毛细血管有效地滴入小微企业。

滴灌是和张共同创办的金融基础设施集团牛马集团的全资子公司。滴灌与母公司牛马集团正携手成为中国小微企业长期稳定的合作伙伴，将全球资本精准引入中国小微企业，为其提供获取融资、运营支持、寻求战略合作伙伴、相互学习交流的生态网络。

截至目前，滴灌已完成A轮和B轮融资，引入全球资本精准“滴灌”帮助小微企业融资。

2021年11月，滴滴出行完成5000万美元A轮融资，投资方为红杉中国。

今年3月底，滴灌完成7000万美元B轮融资。参与本轮融资的投资者包括农银国际、郑志刚、盈信泰资本、石壮资本、维港投资、红杉中国、联想创投、Dara Holdings等机构。此轮融资获得超额认购，也使得滴灌通自成立以来融资总额突破1.2亿美元。

滴灌表示，此轮融资的资金将用于加强公司在中国合作拓展品牌企业和门店的能力，进一步发展金融科技平台技术，推动市场基础设施建设，包括投资基金、结构化产品和新型交易平台，为小微企业提供最合适的融资资金，为小微经济创造更多价值。

二、模式创新:打造第三类企业融资模式，寻求银行合作。

一般来说，小微企业主要依靠债务融资来缓解现金流紧张的压力。但债务融资有固定的还款节奏，不适合经营灵活的小微企业。相比之下，滴灌通过前期投资小微门店，后期实行日常收益分成，为小微企业创造了一种全新的投融资结合的服务模式，更有利于小微门店的成长。

区别于传统的融资模式，滴灌开创了第三类创新型企业融资手段，不要求股权，不存在债权，不干涉门店运营，依靠基于数字化的收益分成模式，支持微观经济发展。

具体来说，滴灌协会通过与品牌企业、加盟连锁企业、SaaS服务商的业务合作，触及大量优质小微企业的投资对象，根据小微门店的经营业态和现状，制定投资计划和收益分成模式。

如何精准帮助小微企业融资？根据滴灌通官网的介绍，“滴灌通模式”包括极端风险分散，即覆盖全国的小额、海量、分散的投资组合；收益分成合约，即打造一个全新的资产类别，直接投资优质实体店；自动催收机制，即安全准确的执行投资，每天自动抓取实时现金流；企业，即通过广泛的合作网络，触达大量优质的小微实体店，解决小微企业的融资需求。

通过建立基金平台、量身定制的结构化产品方案和新型交易平台，滴灌为全球专业投资者提供了全面高效的投资小微企业的渠道。同时，借助小微企业“滴灌通用”融资模式，将机构投资者的大额资金精准投向数千万小微企业，为小微企业融资难题提供了全新的解决方案。

图2:滴灌的运行模式

来源:滴灌通过官网。

展望未来，滴滴连接还将推出连接连锁品牌、门店和生态资源的数据分析平台，以及为有影响力的投资者提供指数、评级和组合构建服务的投资信息平台。创新功能互联互通，共同打造全新的金融市场。

在积累了部分小微客户资源的基础上，滴灌也在尝试接触更多的商业银行，共同赋能小微企业打破资金困局。

2022年4月1日，民生银行与滴灌通信达成合作共识。基于双方在基础产品、资金流、团队能力上的优势互补，以及客户资源、数据资源、技术资源的充分共享，双方共建“四个基础”，服务“四通”，服务小微企业。

通过滴灌，与银行合作提供了助燃剂，解决了小微企业的融资需求。依托滴灌的背书，可以证明小微企业良好的数字化能力和业务数据，同时提升小微企业的信用形象。更多的小微企业将通过滴灌的力量获得融资或银行贷款。此外，滴灌与其他小微企业的持续合作，将增加银行对合作小微企业的信心，不仅有利于企业估值和融资，还能在其他业务上赋能小微企业，帮助其成长。

三。长期策略:启动百店、千店、万店计划，数字化赋能小微场景金融。

凭借首创的“收益分成”投资范式，滴灌实现了平台的快速成长，在解决小微企业融资方面取得突破性进展。

截至今年3月，滴灌已为100多家小微门店提供融资服务，成功完成“一亿计划”的第一个里程碑。截至5月底，滴灌已为近200家实体店提供融资服务，涉及近20个品牌，覆盖百万生态板块十余个子行业，分布在十余个省市。

6月9日，由滴灌传播有限公司与商业传媒集团、成都数明企业管理有限公司联合主办的“成都火车站”滴灌传播有限公司创新投资模式交流会成功举办。魔吉轩、陶餐吧两大连锁品牌已与滴灌进行业务合作现场签约，近期将落地门店基金计划。

实践证明，以投资方式为小微企业融资，特别是以滴灌的“收益分成”模式融资，适合小微企业的长远发展需要。

如今，滴灌已经完成了小微企业“收益分成”模式的模式化，并贯穿了品牌业务拓展和企业落地拓展的全过程，初步形成了覆盖小微经济百万生态的画像。根据滴灌官网数据，公司预计2022年底完成“千店计划”，初步完成滴灌技术体系，实现投资流程80%模块化，连接全球资本的基础设施初步成型。2023年“万店计划”将实现规模化，启动有影响力的投资业务，以满足更多小微企业的融资需求。

表2:滴灌“一亿”计划

来源:滴灌通过官网和零一智库。

在战略部署上，滴滴出行通正在不断加强金融科技平台的业务拓展、投资部署和技术变现能力，拓展相关业务合作，以全新的投资范式和资产类别，构建更加普惠的金融市场。

今年4月，纪可集团与滴灌达成战略合作。双方将发挥各自在数字技术、精准投资管理、微生态广泛链接等方面的优势，以数字化创新的手段，共同构建更适合小微企业发展的融资服务体系，畅通小微企业融资渠道，让金融的自来水精准滴灌经济“毛细血管”。

未来，滴滴出行将与更多银行、金融科技公司加强战略合作，发挥各自优势，突破小微企业融资堵点，用最符合小微企业发展规律的服务模式真正惠及小微企业。得益于滴灌开创的融资模式，更多小微企业将实现资金精准“滴灌”，展现更大的业务拓展路线图。

结束。

零壹财经数字经济决策服务平台，提供媒体传播、数字内参、研究咨询、会议活动等服务。目前已服务400多家机构；更多精彩内容，请访问网站:01caijing.com。微信官方账号原创文章879篇