投资的四种方式​ | 银行螺丝钉视频分享

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今天跟大家分享一下螺丝钉的视频文字稿，螺丝钉整理了讲解的文字稿，介绍一下，投资的四种方式。希望对大家有所帮助，全文如下：

（PS：视频稿里面介绍的市场投资星级和投资机会，由于时间关系已经过了时效性，具体投资机会以市场当下情况为准。）

主题：《投资的四种方式》

银行螺丝钉：

大家好，我是银行螺丝钉。

咱们今天给大家带来的是，家庭资产配置中，常见的4种投资方式。

这是之前有个朋友问过螺丝钉一个问题，给了我一些灵感。

朋友问，为什么我们投资的这些品种，有的品种收益会高一些，有的品种收益就会低一些呢？

所以，我们今天给大家介绍一下，家庭投资当中最常见到的4个资产大类，围绕着这4个资产大类，来给大家做个介绍。

第一种方式，是朋友们都非常熟悉的现金。

储蓄这种模式比较安全，有利息，比现金好，但是这个利息收益通常是比较低的。

银行的储蓄利率，大银行和小银行有些区别，通常来说，越小的银行，它给的利息会高一些，对银行来说这叫揽储成本。

大行指的是中农工建交这些大行。

再比如说像招商、浦发，这种全国性的股份行，这些银行的利息会稍微低一些，但是比国有行要高一点。

再就是像北京银行、上海银行、南京银行、宁波银行这种城商行，城商行给的利息，会比刚才说的这些股份行再高一点。

最后是全国各地有很多的农商行，或者是以前的一些信用社，类似于这样的一些机构，一些特别小的银行，全国上上下下有几千家。

这种特别小的银行，给出来的利息通常会高一点。所以不同的银行，它们提供的储蓄类产品会有区别。

这两年市场上也出现了一些创新型的存款。比如，我们去年也看到市场上有一些智能存款。

智能存钱原理很简单，把一些以前3-5年的，长期的定期储蓄型的产品，变成中间可以随时转让的。这样投资者想用钱可以拿到钱，不想用钱就可以提供3-5年这种储蓄型产品的一个收益。

这种产品去年比较火，但这种产品规模大了也有隐患，所以我们看到今年很多银行，已经暂停了这种产品。

所以说有很多这种类型的产品，想要获得更高的收益，都带有一定的风险，这个是储蓄的这种产品。

第三种方式跟储蓄有点像，就是投资债券。

什么是债券呢？

债券，就是有人来借钱，我们把钱借给他，他承诺到了一定的期限，归还本金并支付利息。

其实，我们把钱存到银行，银行给我们利息，银行拿到这个钱也会借给公司，也会借给个人。可能它返给储户的利息是2%，它借给公司可能就是5%。这样银行能赚到一个利息差的收益。

我们看到这个指数的走势，大多数时间里是逐渐向上的，但是纯债基金也会出现一定的下跌，比如图中绿色的柱子显示出来的。

包括2020年5到6月份，我们看到纯债基金，也出现了一定的跌幅。但是时间拉长，3-5年以上，纯债基金的年化收益率，通常是可以超过6%的。

这比银行储蓄要高，甚至比很多银行理财、创新型存款也高。

从投资的原理上来说，债券的长期收益，理论上也会比储蓄高。因为少了银行中间过一手，直接去投债券，赚到的整体这块收益会多一些。

但是，债券基金的整体规模，在国内仍然比储蓄的整体规模要小很多，因为有很多投资者承担不了短期的波动风险。

投资债券基金是会下跌的，投资储蓄型产品还是保本的，所以很多人还是选择做储蓄。

所以，现在还是银行的储蓄规模更大。虽然债券基金规模也很大了，但是比储蓄还是小一些。

随着投资者的投资经验、投资知识越来越丰富，很多人开始接受波动风险。这两年我们经常听到一个词叫“固收+”，“固收+”其实大部分持有的就是债券类的品种。

所以，债券基金不是没有风险的，它可能一两年涨幅都不错，但是也会有波动。比如说，2018年到2019年就是债券的牛市，最近属于债券牛市的尾声了

长期纯债基金的投资价值，我们公众号之前有一篇文章也给大家介绍过，感兴趣的朋友也可以点击阅读这篇文章：

其实债券基金的投资相对比较简单，长期纯债基金的年化收益率，可以用一个公式来简单的估算一下。

这个公式是约翰·博格在他的《共同基金常识》这本书中提到的：就是10年期国债收益率再加两个点，就是长期纯债基金未来5-10年大概的年化收益率区间。

比如说：

• 如果10年期国债收益率是3%，那么未来5-10年，长期纯债基金的大概收益就是3-5%这样一个区间：
• 如果10年期国债是4%，那么就是4-6%这样的一个区间。

实际投资的时候，通常比这个收益略高一点点。

因为基金经理，特别是债券基金的基金经理，他投资债券基金的时候，会加一点点杠杆，这个杠杆会放大一部分的收益，不仅仅是普通债券的一个收益，通常会比刚才估算的高一点。

不过，在估算的时候，我们可以按照刚才所说的公式计算。

第四种方式，就是投资公司。

我们先看一个王大爷包子铺的故事。

王大爷这边出50万，我们出50万，第一年赚了20万，我们占一半出资，就能分到10万块，10万除以我们投入的本金50万，第一年的收益率就达到20%。

这个收益率，远远超过了债券基金大概是6%的历史平均收益率。

乍看一下，包子铺是性价比很不错的一个投资。但是实际上投资一家公司，具备了获得更高回报的可能性，往往也意味着要承担更高的风险。

我们去买一只债券基金，债券基金不会只买一个债券，它会分散持有若干个不同的债券，所有债券的平均投资回报率是6%，承担的风险不会太大。

我们很容易就能想到两种方式。

▼方式一：买下所有包子铺

第一种方式，是把所有的包子铺都买下来。

王大爷的包子铺可能经营不善关门了，但是包子铺这个行业是长期存在的，而且长期可以赚钱，我们可以买下一个地区所有的包子铺。

理论上是可以的，但是这个行业其实一直在变化。

• 90年代的时候，家电龙头是长虹、TCL。因为90年代的时候，大家刚开始去买彩电，黑电是非常重要的一个产业，彩电算是黑电里面的子行业；
• 但是到了现在，美的、格力、海尔，成了三大家电龙头，它们很多生产的是白电，白电就是空调、冰箱、洗衣机这些。

未来再过个十几年二十几年，谁是龙头呢？说不定小米变成了家电龙头，你看小米现在什么都去生产，对吧？

指数会通过新陈代谢的方式，去更换里面的成份股。不管谁最后跑出来了，指数都会把它作为自己的重仓股，放在前面，这就是指数自己的一个优势。

所以，你单独买股票和单独去买指数，在一段时间里边它们的收益可能是一样的，差不太多。时间拉长之后，指数自己会有一个新陈代谢，这是它跟个股投资的一个区别。

当然如果自己投资个股的时候，给自己设定一个规则。

比如说，我现在要买家电行业营收最高的三家公司作为龙头，我每隔两年重新换一遍，这也是一种规则。有了这个规则，它就跟指数很像了，指数的新陈代谢就是依靠规则来的。

我们自己投个股的时候，如果自己给自己建立一套规则，按照这个规则定期的去重新调换一下股票，或者说重新的去分配一下比例。

这种情况下就可以形成跟指数，差不多的效果了。

▼方式二：找到会挑包子铺的人

第二种方式，是找到会挑包子铺的人。

同样是包子铺，肯定有经营好的，像王大爷包子铺，可能经营的比较好，但是另外一个人的包子铺可能经营的比较差。

很多时候，基金经理一开始的业绩很好，可是他这个时候不出名，他管的钱少。但是到了他出名的时候，可能一下子市场上就会涌来好多的钱。他如果没有管理过大资金，他是不知道如何去应对这些钱的，他的心理压力会比较大。

比如说，我们手里有1万块钱，你去买个股票基金，可能亏个一两千，你也不会特别心疼，下个月工资能赚回来。可是你一下子投了100万，亏掉了10万、20万，亏掉一两年的工资，你这个时候的心理压力就会非常大。

所以，管理过大资金的人，特别是在一轮牛熊市里面管理过大资金的人，他面对市场涨跌的时候，就有一定的经验了，也会具备相应的优势。

其实满足这3个条件的基金经理，数量非常少，国内的话加起来也就20个人，20个左右的基金经理。

我们之前给大家介绍过，基本上每个季度我们会重新筛选一遍。因为有的基金经理，他可能之前不满足这个条件，随着时间的过去，他又满足这个条件了。因为基金经理，也是从年轻逐渐地变成一个老牌基金经理的。

另外，也有一些基金经理离职了。比如说前段时间我们看到，东方红的林鹏，他的长期收益很好，也是一位非常优秀的基金经理，他有自己的追求，他可能就离职去做私募了。

这种公奔私的情况，对于这种比较知名的基金经理，也非常常见。当然，有的基金公司也在做改变。

比如说易方达，他就把自己名下很多非常厉害的基金经理提拔起来，该给股权给股权，有的会提拔成公司的管理层。

一般来说，基金经理的晋升路径是这样的。

• 一开始进去是研究员；
• 研究员做了一段时间发现非常好，可能就变成基金经理；
• 基金经理做得比较好，可能变成投资总监；
• 投资总监做的比较好，可能变成公司的副总。

像易方达这样的基金公司，也在做改变。

为了留住基金经理，可能会让基金经理做到公司副总这样的位置，这也是留住基金经理的一些路子。

所以，主动投资基金经理稳定性，比指数基金要差一点。

在投资的时候，通常主动基金，我们就得分散一下，不会只投一个人。

这就是我们今天给大家介绍的，投资的4种方式。

首先，现金不会自己变多。

现金的优势是流动性很好，但是自己不会增值，它本身是一个用来流通的工具，投资的属性非常的弱。

其次，储蓄，把钱存银行，银行给你利息。

储蓄这种模式比较安全，有利息，比现金好，但是这个利息收益通常是比较低的。

但是，银行也是拿着这个钱给公司或个人放贷。

与其说让银行过一手，不如说自己直接去投，我把钱直接借过去，这就是债券了。

但是自己直接投债券，风险还是比较大的。

第三，投资者可以通过债券基金去投资，这种方式可以获得相对不错的一个收益，至少比银行的存款和长期理财要高。

国内长期纯债基金的年化收益大约是6%，这个收益比银行存款、银行理财要高。包括有一些创新型的存款产品，它的年化收益也达不到6%的水平。

但是债券基金是看得到波动的，它中间会有波动。所以，在投资的时候，需要投资者认识到它的波动风险。

你去银行存钱，中间银行是不会给你看它每天的净值走势的，所以即便有波动，你也不知道。至少在你取钱的时候，它是给你本金和利息的，刚性兑付的。

但是投债券基金，你就看得到波动。所以它额外承担了波动的风险，获得了一定的超额收益。

最后，股票投资，你直接去投一家公司的股票，风险就更大了，你还得承担经营上的风险，经营的不确定性。

这种情况下，股票投资能够具备获得更高收益的潜力，但是也需要承担更高的风险。你也可以去选择一些相对稳妥的股票投资方式。

自己投股票可能比较麻烦，这种情况下可以有两种方式。

▼第一种方式，你把所有的股票都买下来，这就是指数基金。

每只股票都买一点，最后配成一个指数，整体的风险就会小很多。单个公司经营不善，破产倒闭，都不会撼动你整体投资的稳定性。

▼第二种方式，就是我去找那种能够挑出好股票的人，也就是选基金经理。我们挑出优秀的基金经理，基金经理再去投股票。

虽然主动基金数量很多，但是大多数的主动基金投资价值不太高，市场也认识到了这一点。

所以，最近几年，优秀的基金经理，他们的基金规模就膨胀得非常快，很多其他的小基金经理，规模持续缩水。

市场是很聪明的，当这些本身投资能力比较强的基金经理，市场发现了他们的价值，他们的产品规模也会迅速变大。其实这个也不是特别好的事情。

这就是今天螺丝钉给大家分享的主题。

具体如何投资指数基金，如何投资主动基金，大家可以看我平时分享的一些文章，包括我的两本书《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》，里面都有详细的介绍。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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