由于风险可能给企业的生产经营

序

融资是企业经营生产活动的起点，其融资能力和融资成本直接决定了企业后续经营活动能否顺利进行和经营工作的质量。投资作为企业在主营业务之外获取经济利益的重要手段，在财务上可以非常方便地满足企业的经营和发展需求，为企业长期稳定经营提供重要保障。然而，随着近年来宏观经济环境、信用环境和科学技术的剧烈变化，新兴产业不断崛起，一些传统行业进入激烈的白热化竞争，使得一些企业在投融资风险管理活动中的风险暴露迅速扩大，相关风险迅速暴露。在此背景下，企业充分利用产权所有者和个人的利益，以科学的投融资活动实现企业的可持续发展，已成为越来越多企业的共识。加强企业在投融资过程中的风险管控能力，提高企业投融资管理水平日益重要。

一、投融资风险管理概述

通过对目前大多数企业的观察发现，投融资活动在企业的财务活动中占了很大一部分，因此投融资风险管理对企业的经营和发展至关重要。投资风险管理可以分为两个模块——投资风险管理和融资风险管理。投资风险是企业在没有详细了解投资情况的情况下盲目进行投资工作，没有及时对企业的投资风险进行科学评估，导致企业难以实现利润最大化的投资目标，造成企业资源的浪费。

投资风险管理是在企业进行投资活动之前，对企业投资的行业、规模、时间段、市场状况、发展情况等进行综合统计和分析的工作，以保证企业投资的计划收益与实际收益基本一致，保证企业财务的安全和完整。融资是企业自有资金难以满足其经营发展的需要，进而在企业内外融资时没有充分考虑其偿债能力而导致的风险。

融资风险管理是指在企业进行融资活动时，对企业的偿债能力进行详细、科学、合理的统计和分析，能够有效地防范和降低企业融资活动中存在的风险，从而为企业的稳健经营和可持续发展提供有效保障。

二、企业投融资风险管理的相关问题

1.一些企业管理者缺乏必要的金融市场知识，投资极其盲目。

当前，信贷规模持续扩张，金融资产估值持续扩大，但居民消费能力持续萎缩。随着经营压力越来越大，一些企业管理者无视投资市场潜在的投资风险和高估值下不断恶化的投资环境，不顾企业自身的实际投资水平和风险承受能力，开始盲目投资。过去的大量实践经验证明，企业只有立足于主营业务，在保证企业长期稳定发展的基础上，有限度、有针对性地开展相关投资活动，才是理性的、安全的。

理想情况下，企业在开展实际投资活动甚至做出相关投资决策之前，应当聘请专门的评估机构或者组织相关人员对投资标的的实际经营情况、盈利水平、偿债能力、未来发展等方面进行综合评估，并根据实际评估结果向企业管理者做出及时、全面、有效的评估报告。企业管理者应当在谨慎性原则的基础上对报表数据进行详细的整理和分析，然后根据相关的分析结果开展自己的投资活动。但是，目前在一些企业中，企业管理者要么被金融市场上眼花缭乱的估值冲昏了头脑，要么被企业主业上巨大的经营压力压弯了腰，没有对自己的投资标的进行细致入微的调查和评估。同时，他们或多或少甚至完全忽略了市场上潜在的金融风险，而对一些只适合短期投资的投资标的进行了长期投资。这种情况无疑会造成投资者的实际投资结果大大偏离其投资预期，甚至导致亏损。

2.企业投资结构有待优化。

企业投资结构有待优化的问题，主要表现在企业供需失衡。由于企业未能充分调查和评估相关投资标的的市场预期，当企业产品线中的某一产品突然在市场上爆发时，企业不能及时调动大量资源投入到该产品的生产活动中，使企业失去原有的市场份额。当企业聚集大量资源，投入到相关产品的生产活动中时，就会面临大量竞争对手也在同时调动资金投入生产的情况。

同时，各个企业为了尽快扩大自己的市场份额，获得更多的经济效益，必然会在这个项目上投入大量的资源来扩大生产，相应的，相关产品的产量也一定会在短时间内有很大的提高。那么，大量的产品就会迅速充斥市场，相关市场就会出现产品饱和，这样买方市场就会转入卖方市场，降价去库存就成了这个时候市场关注的焦点。

这种瞬息万变的市场变化和产品迭代，很可能会让企业无法顺利收回初期投资。更有甚者，对这种快速变化的市场环境缺乏准确全面的认识，产品周期的不断迭代，将导致企业出现严重的现金流问题，对其传统的生产经营活动产生重大影响，威胁企业的长期稳定发展。

这种情况进一步说明，在企业投资决策的前期，必须对其投资结构和投资规划进行详细、全面的调查研究，对可能出现的市场预期和市场变化做好充分的准备，以进一步优化其投资结构，实现预期的投资收益。比如，针对上述情况，为了督促企业对后续市场变化做出准确预期，应选择流动性更强、投资周期更短的投资手段，保护企业在投资活动中的经济利益。

3.融资渠道需要丰富融资活动。

作为当前市场上快速扩大生产经营规模、抢占市场、提高资本回报率的重要手段，已成为大多数企业发展过程中的必要选项。但由于当前融资环境、债券市场、资本市场和企业自身条件的限制，往往只有外源性融资和内源性融资两种渠道可供选择。内源融资的概念类似于内源融资，即主要以留存收益、折旧基金和其他资金为主要资金来源的融资方式。

至于所谓的外部融资，其实际融资方式要比内部融资丰富得多，包括股权融资和债权融资。股权融资主要包括在一级资本市场发行股票和在二级资本市场增发股票。这种融资方式由于对企业的规模和经营要求相对较高，一般为大型股份公司所采用。债务融资主要包括向银行和其他金融机构借款、发行可转换债券和在债券市场发行信用债券。然而，受制于当前的融资环境和债券市场的客观限制，大多数企业只能选择向银行和其他金融机构借款来满足资金需求。

4.企业缺乏对投融资风险管理的监管，没有建立评价体系。

目前，我国绝大多数企业未能对投融资风险管理进行充分监督，导致投融资风险管理效率低下，严重阻碍了投融资风险管理在企业内部有效发挥作用。究其原因，一是企业未建立监督机构，企业投融资风险管理存在“自行其事、自行监督”的现象，投融资管理随意性较大。其次，相关的规章制度没有建立，使得投融资风险管理的工作人员缺乏有效的指导，企业投融资风险管理的规范性不足。此外，企业普遍没有建立评价体系和奖惩制度，难以激发投融资风险管理人员的主观能动性，投融资风险管理效率无法有效提高，企业的资金安全无法得到保障，企业的稳健经营和可持续发展缺乏强有力的内在支撑。

三。企业投融资风险管理相关问题的对策

1.强化企业管理者的投融资风险。

管控意识，科学合理地制定投资目标，有效管控企业内部的投融资风险，可以大大降低企业面临的投融资风险，避免现有投融资风险的爆发，为企业的长期稳定发展提供坚实的保障。因此，在企业实际规划未来的投融资时，加强企业管理者的投融资风险管控意识，制定科学合理的投融资目标是非常必要的。在企业实际投融资规划过程中，应在充分调查和掌握投资标的实际经营情况、盈利水平、偿债能力和未来发展的基础上，适当调整企业的投融资管理策略。

同时，积极强化企业管理者的投融资风险管控意识，科学合理地制定企业投资目标，改善企业投融资风险管理中的不足，大大降低企业在日常投融资活动中面临的风险，确保企业长期健康发展。

2.全面及时掌握市场信息，改善企业投资结构。

作为当前市场最重要的参与者之一，企业经营的最终目标是在市场中攫取尽可能多的实际利益，实现股东权益的最大化。围绕企业的最终经营目标，各企业应在及时、全面掌握市场信息的基础上，合理规划和调整投资结构，以实现其最终经营目标。

3.建立和完善企业风险信息采集系统，合理选择企业融资渠道。

进一步深化投融资一体化，降低融资风险。全面及时地收集市场信息对于企业在日益激烈的竞争市场中占据优势竞争地位极其重要，尤其是对于融资活动来说，它是企业日常经营活动中的重要环节，是资金的核心保障。在复杂的市场环境和激烈的市场竞争中，相对完善的企业风险信息采集系统是低风险融资活动的前提。企业风险信息收集系统作为企业收集潜在风险因素的重要手段，可以使企业在有效收集风险信息的基础上，通过深入全面的分析和相对谨慎的评估，得出相关融资活动能否为企业提供可靠的资金支持的结论，从而使企业更好地选择融资方式，保证企业现金流的充裕和稳定。

同时，企业通过对风险信息的全面梳理和深入分析，可以判断企业的相关投资活动是否能够实现预期的投资收益，保证企业投资活动的顺利进行。一个理想的企业风险信息采集系统应该考虑市场变化风险、生产经营风险、财务管理风险和政策变化风险。相关风险的排序和评估也应在全面、充分的信息收集基础上进行，以便企业做出更准确的风险预测，发现企业融资活动中潜在的风险因素。

众所周知，企业投融资整合能力作为衡量投融资活动效率的重要指标，很大程度上决定了企业的融资成本和风险控制能力。有鉴于此，企业的相关融资活动有必要建立在对自身经营状况和财务状况充分、全面了解的基础上。具体而言，企业应结合自身偿债能力，认真评估企业的杠杆水平，在合理预期未来现金流需求的基础上，提前做好融资计划，努力拓宽融资渠道，降低资金成本；要积极引进战略投资者，努力遏制融资渠道单一化的倾向，降低企业的资金风险。

4.建立企业投融资风险管理的监督组织和评估体系。

首先，企业要积极组建投融资风险管理的监督团队。人员可以从企业内部各部门抽调，也可以直接从企业外部招聘，要做好充分的准备，确保企业监管的有效实施，确保投融资风险管理的全面监管，切实提高投融资管理质量。其次，建立严格的企业规章制度，推进投融资风险的循证管理，最大限度地保证融资风险管理的规范性和合理性。最后，应建立相应的评价体系和奖惩制度，定期对企业投融资风险管理进行评价和奖励，以有效激发投融资风险管理者的积极性，促进投融资风险管理在企业中的有效发挥。

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综上所述，在当前竞争日益激烈的市场环境下，企业的投融资风险仍然是企业日常生产经营活动中不可忽视的风险来源之一。其影响不仅贯穿于整个投融资过程，甚至对投融资活动结束后的生产经营活动产生重大影响。有鉴于此，我们需要充分关注和考虑投融资过程中各个时期可能出现的风险，提前做好防范。各企业要强化企业管理者的投融资风险管理意识，制定科学合理的投融资目标，全面及时掌握市场信息，进一步改善企业投资结构。在融资活动中，我们还应密切关注进一步深化投融资一体化程度，降低融资风险，稳步推进投融资风险管理进度，同时合理选择企业的融资渠道。