企业常见的融资手段-风险投资融资

20世纪，人类创造了一种经典的风险投资故事版本。几个毛头小子有了一个好主意，于是每人凑一笔钱，像小孩过家家一样办个公司，这些最初的投资被称为“种子基金”或“种子股”。

当公司有了初步的产品后，他们带着自己的商业计划书，与风险投资家开始“谈恋爱”，一旦后者决定投资，他们就将得到自己的“天使投资”。

最后，得到“天使”垂青的公司在二板市场上市，其财高放大的倍数常常超出了人们的想象力。这个故事最先发生在美国。在美国硅谷，云集着近万家高科技企业，它们绝大多数都是由形形色色的学子开办的。

围绕着这些公司，又有形形色色的风险投资家在敏锐地捕捉着机会。

他们之间开始了一个个相互寻找的故事。有人找到了比尔·盖茨，于是催生了微软这家“巨无霸”公司。有人找到了杨致远，创造了“雅虎”神话。

英特尔的电脑芯片，最初只是科学家头脑中的灵感，是风险投资家与科学家共同将这个灵感变成了风靡全球的产品。1983年，美国德克萨斯大学澳斯汀分校的两名MBA学生第一次发起创业计划大赛。

自此，美国各大院校纷纷效仿，十多年来，美国校园里出现了无数学子创业的故事，虽然有成功者，也有失败者，但是学子创业公司给美国经济与社会的发展带来的影响是巨大的。

仅以麻省理工学院为例，该校学子与教师创办的公司已达4000多家，据美国波士顿银行的一份研究报告指出，如果把这些公司视为一个独立的国家，那么仅在1994年，它的全球销售额就达到2320亿美元，经济实力世界排名第24位。因此，可以毫不夸张地说，没有风险投资，就没有如今迅猛发展的高科技企业，那么，下面就让我们走近风险投资，揭开它那神秘的面纱吧！何为风险投资风险投资（Venture Capital）是一种投资于极具发展潜力的高成长性风险企业并为之提供经营管理服务的权益资本。它旨在促使新技术成果尽快实现商品化，在承担很大风险的基础上为融资人提供长期股权投资和增值服务，培育企业快速成长，数年后再通过上市、兼并或其他股权转让方式撤出投资，取得高额投资回报的一种投资方式。

与传统的银行贷款等投资方式相比，风险投资不需要任何抵押，它看重的是被投资企业未来的市场潜力，因而具有很大的“赌”的意味。但这种“赌”不是盲目的缺乏理智的投机，而是一种精明、有远见的冒险。由于没有任何财产做抵押，因此，一旦失败将颗粒无收，所以风险是很大的。风险投资融资的优缺点风险投资是一种专业投资。

风险投资家与一般投资者不同，它们不仅提供创业资金，还利用其丰富的创业经验、综合知识和广泛的社会关系，帮助创新者创业。他们花很大的精力帮助创新企业改造组织结构、制订业务方向、加强财务管理、配备领导成员，从而使创新企业尽快完善起来，很快进入良性发展的状态。风险投资是一种权益投资。风险投资的目标不在于企业短期经营的利润，而在于企业的增值。

重点从所有者权益来考虑，逐步达到权益股份的增值。风险投资是一种组合投资。风险投资之所以能获利，正因为它是组合投资。通过时间的交替、项目的互补、发展阶段的不同等组合优势，投资于一组项目群，给投资者带来较高的风险投资是一种长期的投资。

风险投资的项目运作一般要经过3～7年才能完成投资循环，中间通过不同的退出渠道取得投资收益。而且，在此期间通常还要不断地对有发展潜力综合收益。风险投资是一种有风险的投资。

风险投资作为一种特殊的投资工具，主要是支持创新技的项目进行增资。风险投资融资的操作流程风险企业要成功获取风险资本，首先要了解风险投资公司的基本运作程序。一个典型的风险投资公司会收到许多项目建议书。

如美国“新企业协进公司”（New Enterprise Asociateslhe)每年接到两三干份项目建议书；经过初审筛选出二三百家后，经过严格审查，最终挑出二十个项目进行投资，可谓百里挑一。这些项目最终每10个平均有5个会以失败告终，3个不赔不赚，2个能够成功。成功的项目为风险资本家赚取年均不低于35%的回报（按复利计算）。换句话说，这家风险投资公司接到的每一个项目，平均只有1%的可能性得到认可，最终成功机会只有0.2%。

风险投资家寻找能使他们获得高额回报（35%以上的年收益率）的公司或机会。有时，要在尽可能短的时间内实现这一目标，通常是3～7年。成功的风险投资家有许多宝贵经验，包括选择投资对象，落实投资，对该公司进行监督，带领公司成长，驾驭公司顺利通过难关，促使公司快速发展。

虽然每一个风险投资公司都有自己的运作程序和制度，但总的来讲包括以下步骤。1.初审风险投资家所从事的工作包括筹资、管理资金、寻找最佳投资对象、谈判并投资、对投资进行管理以实现其目标，并力争使其投资者满意。以前风险投资家用60%左右的时间去寻找投资机会，如今这一比例已降低到40%。其他大部分时间用来管理和监控已投资的资金。

因此，风险投资家在拿到经营计划和摘要后，往往只用很短的时间走马观花地浏览一遍，以决定在这件事情上花时间是否值得。必须有吸引他的东西才能使之花时间仔细研究。因此第一感觉特别重要。

2.风险投资家之间的磋商再大的风险投资公司，相关人员会定期聚在一起，对通过初审的项目建议书进行讨论，决定是否需要面谈，或者回绝。3.面谈如果风险投资家对企业家提出的项目感兴趣，他会与企业家接触，直接了解其背景、管理队伍和企业，这是整个过程中最重要的一次会。