- 投资的信仰
- 买股票就是买公司，买公司就是买公司的未来现金流折现，句号！
- 价格围绕价值上下波动。买股票花的是价格，买的是价值。
- 未来现金流折现只是一种思维方式，只有在自己能力圈范围内的公司，投资人才能毛估估看明白。
- 相信长期而言股市是称重机，对没有信仰的人而言，股市永远是投票器
- 其实每个人都有一颗投机的心，所以才需要信仰。
- 我对信仰的理解就是“做对的事情”，或者说知道是“不对的事情”就别做了，“不对的事情”往往是有短期诱惑的。
- 投资是什么
- 买股票就是买公司，买公司就是买其未来现金流。
- 这里现金流指的是净现金流，未来指的是公司的整个生命周期。
- 折现率实际上是相对于投资人的机会成本而言的。最低的机会成本就是无风险回报率，比如美国国债的利率。
- 所谓能看懂公司就是能看懂其未来现金流。
（做对的事情）比如生意模式、护城河、能力圈、等等.
- 所有所谓有关投资的说法实际上都是在讨论如何看懂现金流的问题。
搞懂一个生意往往是需要很多年的，不要因为看到一两个概念就轻易跳进自己不熟悉的领域或地方，不然早晚会栽的。
有些公司的生意模式很好，但股价有时候太贵，那就只能等了。好在这些年来一直如此，每隔些年就来个股灾。
- 做对的事情和把事情做对
难道还有人明知是错的事情还会做的吗？那是因为错的事情往往有短期的诱惑。“做对的事情”其实就是发现是错的事情的时候要马上停止，不管多大的代价都是最小的代价。投资里做对的事情就是买股票就是买公司，就是买公司的生意，就是买公司未来的净现金流折现.从把事情做对的角度看，投资就是要看懂公司的生意.在天赋、努力面前，做正确的事情是最重要的。因为只有这个是可以自己选择的。
- 网易
- 苹果
- 苹果的产品确实把用户体验或消费者导向做到极致了，对手在相当长的时间里难以超越甚至接近（对喜欢苹果的用户而言）。
- 苹果的平台创建起来了，或者说生意模式或者说护城河已经形成了（光软件一年都几十亿的收入了）。
- 苹果单一产品的模式实际上是我们这个行业里的最高境界，以前我大概只见到任天堂做到过（ sony 的游戏产品类似）。单一产品的模式有非常多的好处：
- 可以集中人力物力将产品做得更好。比较一下 iphone 系列和诺基亚系列（今年要推出 40 个品种）。
苹果产品的单位开发成本是非常低的，但单个产品的开发费却是最高的。
- 材料成本低且质量好，大规模带来的效益。苹果的成本控制也是做到极致的，同样功能的硬件恐怕没人能达到苹果的成本。
- 渠道成本低。
呵呵，不是同行的不一定能明白这话到底有什么分量（同行也未必明白），我是 20 年前从任天堂那里学会的。那时很多做游戏机的都喜欢做很多品种，最后下场都不太好。
- 苹果的营销也是做到极致了，连广告费都比同行低很多，卖的价钱却往往很好。
- 苹果的产品处在一个巨大并还有巨大成长的市场里。
- 智能手机市场有多大？你懂的！
- pad 市场有多大？你也会懂的。
以我对苹果的理解，我认为苹果未来 5 年左右赢利大概率会涨很多，所以我就猜个 500 亿（去年 595 亿）。所以当时想的东西非常简单，用 2000 亿左右市值买个目前赚接近 200 亿／年，未来 5 左右会赚到 500 亿／年或以上的公司（而且还会往后继续很好）。注：按照这个逻辑，苹果现在显然有点贵了（20211113）。感觉应该再看一次《乔布斯传》OPPO企业文化2.0正式发布小米人力资源管理的十条经验！全文完～点赞是对原创者的最大支持哦！感谢！欢迎大家关注我微信公众号：HRD学堂与你分享职场与数据的故事。
曾经是名人力资源咨询顾问和数据专家，目前在深圳从事数据和战略咨询顾问，以及个人和企业知识管理咨询的工作，想通过写一些自己的工作实践干货，和心得给大家呈现不一样的职场感受。
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