美的集团投资价值分析简报

一、公司基本情况

公司名称：美的集团股份有限公司

A股代码：000333

A股简称：美的集团

上市日期：2013/9/18

所属行业：制造业-电气机械和器材制造业

主营业务：生产经营家用电器、电机及其零部件;中央空调、采暖设备、通风设备、热泵设备、照明设备、燃气设备、压缩机及相关通用设备、专用设备、家用空调设备及其零部件的研发、制造、销售、安装、维修及售后服务等

总股本：69.852586；流通股：68.287197，流通股占比97.76%

比较竞争优势：

全球家电行业龙头

美的集团是国内唯一全产业链、全产品线的家电生产企业,公司以行业领先的压缩机、电控、磁控管等家电核心部件研发制造技术为支撑,结合强大的电机等上游零部件生产及物流服务能力,形成了包括关键部件与整机研发、制造和销售为一体的完整产业链。

技术创新优势

美的着力于构建具有全球竞争力的全球研发布局和多层级研发体系,具备以用户体验及产品功能为本位的世界一流研发技术投入及实力,通过引进外部团队进行产业孵化,进一步提升美的研发实力。

广阔稳固的渠道网络

多年发展与布局,美的已形成了全方位、立体式市场覆盖。渠道网点已基本实现一、二、三、四级市场全覆盖,同时公司品牌优势、产品优势、线下渠道优势及物流布局优势,也为公司快速拓展电商业务与渠道提供了有利保障,公司已是中国家电全网销售规模最大的公司。

二、公司盈利成长性分析

公司近5年的业绩增长

单位：亿元

三、投资价值分析及投资决策

据公司盈利复合成长性，确定股票有投资价值的合理市盈率、

年复合增长率推算：

单位：亿元

年复合增长率为6.53%

PEG计算：

每股收益 = 税后利润 / 总股本 = 242.53 / 69.852586= 3.47

PE = 76.59/3.47= 22.06

PEG = PE / G = 22.06/ = 3.38

按合理PEG为1 考虑，股价超出合理估值238% 。

投资建议：作为家电制造龙头，美的集团具备清晰的组织架构、完善的激励制度和高效的渠道体系。公司善于响应需求变化，及时调整自身经营策略，拥有先进的管理机制、事业部分工，各个品类销售市占率领先。建议关注。以上投资建议仅供参考。

友情提醒：投资有风险，入市需谨慎。

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