2009年10月23日，创业板举行开板仪式。一周后，创业板正式上市。
运行十余年来，深交所创业板吸引了各行各业的创新、创业企业。截至2021年8月20日，创业板上市公司数量已达1011家，上市公司总市值达127651亿元，仅次于纳斯达克，在全球创业板市场中位列第二。
2020年8月24日，首批18家创业板注册制企业上市的钟声在深交所敲响，创业板正式步入注册制时代。如今，创业板注册制改革已平稳运行一周年，在注册制时代，创业板呈现出一幅怎样的图景？
标的股扩容至182家
总市值位居全球创业板第二
回望过去一年的发展，随着注册制改革稳步推进，创业板市场得到进一步完善与发展，已成为全球第二大创业板市场。
截至2021年8月20日，创业板上市公司数量已达1011家，上市公司总市值达127651亿元，在全球创业板市场中位列第二，仅次于纳斯达克。
谈及创业板注册制改革的亮点，必然绕不开其更加多元包容的上市条件和大幅提升的审核效率。
相比核准制，创业板注册制改革搭建了更加多元包容的上市条件，取消了“不存在未弥补亏损”的要求，拟上市企业可视自身情况，灵活适用“预计市值+净利润+营业收入”或“预计市值+营业收入”等上市条件。
据同花顺数据显示，截至2021年8月20日，深交所共受理727家企业的创业板首发上市申请，已有182家企业在创业板通过注册制上市，占创业板上市公司总数的18%，其中131家为平移企业，51家为新申报企业，总市值约为1.88万亿元。
创业板注册制下新申报企业中，有28家企业以“第二套标准”即“预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”申报。其中的迈普医学已上市，雷电微力已注册生效。
在发行上市审核流程上，注册制改革后的创业板与科创板基本一致，即“3+3”制度，交易所审核和证监会注册时间合计不超过3个月，发行人和中介机构回复问询时间也不超过3个月。与过去相比，企业的上市周期大大缩短，可预期性也大大增强。
丰富包容的上市条件为更多硬科技、新业态的优秀企业提供了更为高效和便捷的融资环境，使创业板市场焕发了更强的生机与活力。
首发募资逾1400亿
畅通多元化融资渠道
创业板注册制落地一周年后，企业的融资情况也受到市场关注。
据同花顺数据统计，创业板注册制下已上市的182股，合计首发募资约1401.47亿元，平均每家企业的融资额约7.7亿元。贝泰妮、爱美客、稳健医疗、华利集团、义翘神州、金龙鱼6股的首发募资额超30亿元。其中，金龙鱼的首发募资额最高，约139.33亿元，金龙鱼是182股中唯一一只首发募资额破百亿的个股。
再融资进一步完善发行条件、发行定价机制等制度安排，审核方面更加市场化，大幅压缩审核时限和环节，缩减企业再融资的审批时间，同时也加强建立市场化发行承销机制，丰富融资工具，以满足不同偏好的投融资需求，完善资本市场。
自2020年2月份再融资新政以来，共415家公司披露了465单再融资方案，拟合计募集资金5456.91亿元，222单已实施完成，合计募集资金2201.27亿元。
创业板注册制实施以来，截至2021年8月20日，深交所共受理创业板公司再融资申请362家次，248家次再融资已注册生效，拟募集资金2370.49亿元，其中170家次实施完成，实际融资1638.88亿元。
创业板充分发挥平台优势，在支持公司深耕主业的同时，积极通过并购重组实现产业整合和转型升级，实现跨越式发展。截至2021年8月20日，创业板累计实施完成459单重大资产重组方案，涉及交易金额4210.24亿元，募集配套融资金额合计1400.88亿元，有力支持实体经济发展，为企业发展注入活力。
同时，并购重组的估值更趋合理。据统计，创业板重大资产重组平均资产评估溢价率达到6.65倍，并购高峰期2015年至2017年平均估值溢价率在7.5倍以上，注册制实施以后，平均增值率下降至3.61倍，溢价率已明显回落，并购重组整体估值更加理性。
在投融资专家许小恒看来，创业板注册制改革，是实现我国资本市场长期健康发展的重要举措。注册制改革拓宽了企业的融资渠道，也进一步体现了资本市场服务实体经济的宗旨。
退市标准快、精、准
上市公司质量进一步提升
除了提高服务实体经济水平之外，创业板在如何把控上市公司质量、保护投资者合法权益方面，维护国内资本市场长期稳定发展上，也做出了诸多努力和创新，其中简化退市程序，畅通“出口关”，便是创业板改革的一大焦点。
2020年，深交所分别于6月12日和12月31日修订《创业板股票上市规则》，从退市机制看，退市标准更加丰富完善，取消暂停上市和恢复上市环节，交易类退市不再设置退市整理期，较大提升了退市效率，加速市场内的优胜劣汰。
招商证券投行委员会董事总经理刘彤表示，创业板取消了单一连续亏损退市指标，制定了净利润与1亿元营业收入组合财务退市指标，从盈利能力、营收规模等方面对上市公司持续经营能力进行多维度考察，压缩已丧失持续经营能力、依靠非经常性损益规避退市的操作空间，推动“僵尸空壳”企业出清；在保留“面值退市”等交易类退市标准的基础上，设置“3亿元市值”标准，进一步充实交易类退市指标。此外，创业板还取消了暂停上市和恢复上市环节，交易类退市不再设置退市整理期，退市效率大幅提高。
2020年至今，创业板共7家公司被终止上市，其中神雾环保、盛运环保两家公司因面值低于1元被强制退市。另外，截至2021年8月20日，创业板股价低于2.5元/股的公司共5家，均为已被实施风险警示的公司。
同时，还有16家公司因触及新规财务指标被实施*ST，其中*ST宝德等6家公司2020年度因触及扣非前后净利润孰低为负且扣除与主业无关的收入后营业收入低于1亿元的财务类指标被实施*ST。
“上市条件包容且多元化，退市标准快、精、准，大幅提升了上市和退市效率，有利于进一步提升A股上市公司质量。”招商基金研究部首席经济学家李湛表示。
经济学家宋清辉认为，价格由价值决定，选择绩优成长，才是注册制时代下的必须选择。“对于投资者而言，市场选择和淘汰公司会加速，市场会越来越分化，投资者要注意挑选标的投资。”许小恒如是表示。
大众报业·风口财经综合整理，素材来源：证券时报，北京商报、证券日报、21世纪经济报道等。
免责声明：本平台仅供信息发布交流之途，请谨慎判断信息真伪。如遇虚假诈骗信息，请立即举报
举报
