电影公司融资新渠道，电影众筹，投资风险怎么样

我国电影市场两极分化严重，投融资资源分布不均现象一直存在。大型电影公司往往拥有较多的资源，进而能够吸引大量投资人的青睐，垄断了行业内的优质资源和宣传渠道，中小型影视企业或个人的生存空间不断被挤压，优秀的电影人才、电影剧本没有可以施展才华的机会和空间，造成影视资源大量浪费。

但近些年来，电影众筹模式开始流行起来，众筹模式门槛低、受众面广。目前来看，电影众筹具有成为中小型影视公司融资重要渠道的潜质。但是众筹的金融投资属性，也天生带来了投资的不确定性。

一、中国电影众筹的模式分类

1.股权型众筹

股权众筹即投资者通过对电影项目或电影公司的投资,获得项目或公司的股份。在互联网金融领域，股权型众筹更类似于私募股权投资，通过增加持股人的数量来筹集资金。风险共担,收益共享，股权型众筹模式相对其他投资模式而言，是一种高风险、高回报的投融资模式，投资者需承担的风险更大。

与私募股权投资主要为大型电影公司服务不同，股权众筹更适合中小型企业融资，为中小型电影公司提供了融资新渠道。《西游记之大圣归来》就是股权行众筹的成功案例，参与该部影片众筹的89位投资人都成为了影片出品公司天空之城的股权持有者，电影上映后的所获收益投资人根据之前的投资份额获得同等比例的回报。据估计，《大圣归来》的投资回报率达到了400%，相当于每位投资人净赚近25万元。

由于股权众筹的买卖股份行为全部在互联网的虚拟世界完成交易，因此常游走于非法集资的边缘，很容易触发证券发行的风险点。2014年发布的《私募股权众筹融资管理办法》对众筹提出了多条限制要求和管理办法，因此相较于其他众筹模式，股权众筹的投资机制更完善，管理更严格。目前电影产业使用股权型模式进行众筹的项目还较少，但随着京东、苏宁等行业外公司进入股权众筹领域，未来中国电影股权型众筹模式会有更大的发展空间。

2.奖励型众筹

奖励型众筹，又被称为回报型众筹，是指发起人在项目完成后给予投资人的奖励，这些奖励通常是非金钱类奖励，这些回报可以是实物型回报，如电影海报、主创签名照、电影票、电影周边产品等等:也可以是权利或服务，比如拍摄现场的探班机会、提前观影的VIP资格等等，其主要形式是产品预售。

像电影《摆渡人》发起过三波众筹，众筹项目成功后针对参与过任意一项众筹项目的投资人共发起了八次特权抽奖福利,包括电影限量周边以及抽取电影发布会入场券，赢得亲临发布会现场，与主演梁朝伟见面的机会等。奖励式众筹的核心诉求不是筹集资金，而是筹集人脉、资源、想法等，是目前中国电影众筹模式的主流，对电影产业的投融资有广泛的适用性。

二、电影众筹特点

1.虚拟性

依托互联网而生的现代众筹模式具有虚拟特征。众筹模式以互联网为平台，项目发起人可以在电影还未成形，甚至是以虚拟的构思形态仅存在于脑海中时，就在互联网虚拟空间发布众筹信息，展示电影项目的构思与故事，吸引投资人的关注。投资人在众多项日中找到诉求共同点，通过在线支付方式完成对电影构思的投资交易，为不曾谋面的项目发起人提供其所需的资金。

项目完成后，众筹平台通过在线支付回馈投资人应得的回报。交易全过程，项目发起人以及投资人都不会碰面，投融资的一切环节，包括项目发布、信息了解、投资签约、资金转移等都是在虚拟网络空间中完成的。正因如此，众筹平台需要在虚拟的投融资过程中担负对项日审核、管理和监督的职责，成为由虛转实的中间人。

2.多样性

电影众筹模式的多样性体现在众筹渠道的多样、项目回报方式的多样和项目投资人的多样。电影众筹的渠道分为涉猫多个领域范畴的综合型众筹平台和只关涉影视类的垂直型众筹平台，综合型众筹平台包括音乐、影视、公益、科技等多种类型，相对来说已经发布的与电影相关的众筹项目数量有限，并且在已发布的项目中更多是关于电影衍生品设计制作环节的众筹。

垂直型众筹平台是单一类型的众筹平台，像娱乐宝、淘梦网等平台只发布与影视相关的众筹项目，专业性和针对性更强，从制作到发行，再到衍生品，电影产业链中的各阶段都可以在垂直型平台发布，项目发起人在相关平台更容易找到志趣相投的投资人。

电影众筹的回报方式同样也具有明显的多样性,现有的回报方式包括金钱类和非金钱类两种，金钱类以电影票房分成为主,根据投资人的认购金额计算发放；非金钱类回报的形式更多，可以是主创签名海报、电影票、电影周边产品等实物回报,也可以是为投资人提供拍摄现场的探班机会、提前观影资格等权利或服务。

多样的回报方式提高了大众的众筹参与度,除了能得到抱有理财获利心态的投资人的青睐，也能吸引到对电影某个元素感兴趣的粉丝参与。目前电影众筹在中国还处在发展的初期阶段，公众的认知度不高，大部分投资人圃于网友或者被某个电影项目的某个因素吸引的粉丝。但因为互联网以及众筹本身具有的低门槛性和广泛性，中国电影众筹的投资人依然呈现出多样性，网友在整个投资人群体中占大部分。

中国网民的身份不受职业、年龄、性别、学历等方面的限制，众筹的投资金额从1元到几万元不等，投资人不受投资数额的限制，

“低门槛”激发了全民的参与热情，任何收入阶层的民众都有机会参与到众筹投资中，在投资过程中，投资人拥有绝对的自由，普通人也可以根据自己的喜好投资个人感兴趣的电影项目，做到了“人人都能投资”。

三、电影众筹的风险

电影产业投融资伴随着与生俱来的高风险性，电影众筹同样具有风险。从目前电影票房的表现来看，整个电影票房存在很大的不确定性和浮动性，由于电影院线的全国铺开，电影银幕数量不断突破，对大部分院线电影来说票房过亿不再是难事，但能否盈利却未可知。

一些大制作的“大片”票房虽过亿，但由于前期投入过大，电影最终亏损严重；而一些没有名导演、名演员、宣发团队的“三无”电影却屡次出现黑马，为投资方赚得可观的利润。

投资院线电影成功与否,不到电影下线的最后刻很难有人能对此作出十足的保证，更多的事实证明真正能获得较高收益的电影少之又少，对电影票房的过度依赖是在进一步加剧电影项目的投融资风险。

目前中国电影的投资回报方式单一，基本与电影的最终票房收入直接挂钩，再根据事先规定好的比例进行票房分成。参与电影票房分成的主要是电影投资方、院线方、发行方三方，制作、发行、院线通常以4:2:4的比例进行分成，再扣除相应的国家发展专项基金、营业税等，大多数情况下投资方最终能分得30%的票房收入，也就是说投资方的最终收入是30%的票房收入加上其他渠道发行、衍生品售卖等环节的收入。

以《战狼2》为例，这部电影的制作成本为2亿元，总票房56.81亿元。所得票房其中5%用于电影专项基金,3.3%缴税，57%的留在院线，投资方可分得剩余43%，即24.43亿元，各个投资公司再根据规定比例进行分账。

从收入比例来看，一部电影的票房收入需要比总投资高3倍才能实现电影投资方的真正盈利,这就意味着投资越大的电影盈利压力越大，亏损的风险也更大。

一旦电影票房的收益不理想，那该项目的投资人就相当于投资失败,项目发起方不仅不能回馈众筹投资人相应的收益，甚至没有足够的资金退还投资人，面临信用破产，之后可能无法通过众筹等其他投融资渠道募得资金的问题。除了电影票房影响投资回报，电影众筹本身发展的不完善也增加了投资的不确定风险。

目前的电影众筹缺少明确的监管机制，对完成众筹后的电影项目没有进行进一步跟踪调查，投资人对电影项目的进度几乎一无所知，监管不利，项目信息披露不足，很容易出现众筹资金的挪用、浪费，项目未在预期时间内完成，投资人本金无法收回等问题，最终导致众筹平台、电影公司甚至是电影产业遭遇。

四、总结

按照电影众筹的模式分类划分可以分为股权型众筹和奖励型众筹。股权型众筹的投资者一般是为了获得投资收益，奖励型众筹的投资者一般是为了获得官方特殊奖励，如电影周边、明星签名等。电影众筹依托于互联网，投资者和筹资人基本不会碰面，具有虚拟性。随着电影众筹的发展，众筹渠道、回报方式、项目投资人也越来越多样化。

电影众筹本质还是金融投资，因此具有高风险性，投资人要理性选择，量力而行。