在过去的两年，券商股曾出现过两波大行情，
第一波是2019年Q1，当时是普涨，很多券商股都翻倍了；
第二波是2020年7月，当时主要是炒作中信与中信建投合并、以及银行与券商的混业经营，领涨的是银行系券商与投行业务冒尖的券商。
到了2021年5月至9月，券商股出现了一波小行情，领涨的主要是财富管理券商。今日券商股再度异动，虽然领涨的是湘财股份，但市场依然炒作的是财富管理，财富管理业务占比居前的长城证券、广发证券、东方证券涨幅居前。
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为什么2006-2007年牛市与2014-2015年牛市券商都是普涨，到了2019-2021年牛市却出现这么大的分化？为何不继续同涨同跌？原因在于：在2015年之前，券商们吃的是增量蛋糕，那时候新增股民很多，尤其是2014-2015年智能手机普及时，让开户与交易更方便了。更关键的是，这个时候还出了一个新政策：一个人可以开多个股票账户。这直接导致新增开户出现最后的疯狂，技术的进步与政策放松，让该开户的人都开户了，后续再也看不到大规模新增开户了。券商行业开始内卷起来，从“圈地抢市场份额”转型为“互相挖墙脚”。为了能顺利挖墙脚，券商们做出了差异化竞争，这导致资金对券商股的炒作分化了。
此外，还有一个因素：在本轮基钦周期扩张极端，我们的流动性不仅没有像以往那样大水漫灌，而且滴灌出来的资金还被驱赶到实体经济去了，上面严禁资金跑到楼市和股市。这导致股市的资金不充裕，没有能力发动全面牛市，也没有能力发动券商股普涨行情。聪明的资金选择了各个击破，主要表现在两方面：①不再一起搞所有板块了，只轮番炒作概念。这轮牛市先炒作5G通信、然后炒作价值股、然后炒作券商股、然后炒作周期股、然后炒作低估值的中字头与电力、然后炒作风光储等绿电。每个主题炒出一倍左右的空间就撤，让幻想五到十倍涨幅的老股民的账户“断手断脚”。
我们的战略已经由学习美国的金融服务业全面转向到学习德国的高端制造，这意味着“脱虚向实”将是未来很长一段时间的趋势，流动性不可能像美联储那样大水漫灌，A股很难出现全面普涨牛市，券商股也很难出现普涨。
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未来券商什么主题会最受资金青睐？复盘最近三年券商板块的表现，可谓是很惨，总体涨幅就比中国石油这种不思进取的中字头强一点，大幅跑输消费股、价值股、周期股，而且还严重跑输给同处“新能源产业链”的新能车、锂电、光伏、风电、储能等个股。
假如上一篇文章提到的利好一一落点，券商股出现惊天大行情时，哪些个股涨幅会最大？
这其实已经隐藏在那五个利好里了。
具体详见下文解析！
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