金河生物价值链延伸，对企业经济有何影响，融资方面呢

随着当前信息技术的快速发展，

单一产业面临的竞争压力日益增大，越来越多的国内外企业逐步开始延伸自己的价值链，以达到增强竞争力的目的。

价值链能够帮助企业提升效率，降低成本，扩大销量。

而价值链的延伸更是目前大数据、智能化时代对我国企业发展提出的新的要求，不断寻找新的发展机遇，有效实现价值链延伸，及时推进产业的升级和转变，是我国民企进行可继续健康发展的必须要求，是民企在当下强烈的国际竞争中获得健康蓬勃发展的有利保证。

金河生物价值链延伸对企业经济后果影响的作用机理

纵观金河生物每一次的价值链延伸，都是企业的战略布局，而这一系列的布局无疑会对企业的发展产生一定的影响。

首先，

企业价值链的延伸其实暗含着企业投资方向、投资方式和投资规模的变化，这就要求企业的融资行为也要发生相应的改变，为企业的投资行为提供保障，从这个角度讲，价值链的延伸对企业的融资行为会产生一定的影响。

价值链的延伸是一个长期的过程，企业需要从外部获得稳定的资金支持，由此可见，企业价值链的延伸通过企业的融资行为对偿债能力也会产生一定的影响。

其次，价值链向环保行业、向农产品加工行业的纵向一体化延伸降低了企业的成本，为企业带来了新的发展机遇，提高了企业的盈利能力；向动保行业内部的多元化延伸，使得企业实现了向价值链高位的攀升，提升了企业的盈利能力和盈利质量。

横向的市场延伸彻底打开了金河生物的国际市场，使金河生物从一家原材料供应商成功转变为了终端的销售商，获得了更大的利润，增强了企业的成长能力；总而言之，金河生物一系列的价值链延伸使得企业的营业结构发生了巨大的变化，具体表现在主营业务收入的变化。

同时，随着利润的增加以及原材料成本的降低，单位成本带来的收入越来越高，使得企业的盈利能力、盈利质量和发展能力都发生了相应的变化，在一定程度上给企业带来了新的利润增长点。

除此之外，作为一家高新技术企业，研发是企业不断向前发展的永动力，

只有掌握核心技术，才能走在行业的前列，抢占更多的市场份额。

金河生物在其发展过程中，一直重视研发新技术，不论是在猪瘟盛行时期对猪疫苗的研发、还是对污水处理技术的不断升级，企业都需要对研发过程的各种要素投入做出一定的调整，使得企业的研发投入金额及研发人员都随之发生相应的变化，而对其研发成果的分析更是判断其研发投入产出的关键因素，因此，对企业创新绩效的分析是判断企业价值链延伸成功与否的重要指标之一。

金河生物虽然成立了属于自己的研发公司，但还是需要从外部获取一些先进技术和国内领先的科研成果，和国内的高校进行产学研结合是企业最好的选择，

因此金河生物每年向高校投入研究资金，助力高校的科研。

最后，金河生物以产品金霉素预混剂而知名，企业的招牌产品有“牧星“牌金霉素预混剂、盐酸金霉素、盐霉素和土霉素等。随着国家对环境保护的重视以及一系列环保政策的提出，企业原有的设备已然不能满足企业可持续发展的要求。

于是，企业开始向环保行业延伸，通过建立环保企业实施污水处理项目的搬迁和扩建，通过向价值链下游的延伸，金河生物不仅满足了绿色发展的要求，用实际行动践行了环保理念，还运用企业先进的微生物处理技术，为托克托县工业园区十几家企业和市政提供污水处理服务。

因此，金河生物在满足自身发展的基础上，对环境保护做出了突出贡献，履行了自己的社会责任。金河生物价值链的延伸在一定程度上对企业的融资行为、财务绩效、创新绩效和社会绩效都产生了不同程度的影响，

从以上四个角度分析更能较为全面的反映该企业价值链延伸的经济后果。

金河生物价值链延伸对企业融资行为的影响

金河生物价值链延伸对企业融资行为的影响主要分为以下两部分：

1.融资规模持续增加

从2012年到2020年，金河生物通过成立子公司进行了向价值链上游和下游的纵向延伸，通过跨国并购实现了向海外市场的横向延伸以及通过“子公司+国内并购”的方式在动保行业内部进行了价值链的多元化延伸，一系列的投资行为使得企业的融资规模持续增加。

金河生物于2012年首次向社会公开发行人民币普通股股票2723万股，发售价格为每股人民币18元，合计筹资4.9亿元，加上发售成本费用人民币3656万元后，实际募集到的资金净额为人民币约4.5亿元。

此次筹资建设项目有两个，一个是年产高效饲用金霉素能达到1万吨的金霉素扩建项目；另一个是金河生物研究中心项目。第一个项目能够增加饲料用金霉素的生产，同时增加公司的收入。

第二个项目主要是提高公司的研发实力，将企业的价值链向上游的技术研发方向延伸。一旦两个项目完成，金河生物可以进一步巩固其在饲料添加剂领域的地位，同时还可以为公司的下一步发展储备力量。

随着企业的发展，金河生物的融资规模逐渐扩大，除了2013年出现明显的下降外，融资总额总体呈现上升的趋势。

说明随着金河生物价值链的纵向延伸、横向延伸和多元化延伸，公司投资设立子公司和并购等行为对企业的资金支持提出了新的挑战，企业必须采取一定的融资方式满足其资金的需求。与此同时，

企业越来越频繁的价值链延伸使得企业的资金需求逐渐扩大，融资规模也随之增加。

2.融资方式以长期债权融资为主

价值链的延伸是企业战略的一部分，处于该过程中的企业普遍存在资金需求大，需求时间长的特点，因此，企业一般采用股权融资和长期债权融资满足企业的资金需求。

但由于我国对上市企业股权融资的要求比较苛刻，企业通过股权进行融资的成本高、代价大，

所以金河生物的融资方式主要是以长期借款为主。

2014年公司所获得的长期贷款主要为子公司法玛威药业因为进行对潘菲尔德资产的收购业务而从中国银行借入款项所致；2016年企业利用质押贷款等方式从外部取得了约3亿元的短期借款，同比下降百分之十四点七九，主要原因是公司计划减少短期流动资金借款额度，增加五年期以上的并购借款和固定资产建设资金借款。

而长期借款的增加主要是为了收购杭州建量的股份；2017年金河佑本取得长期借款一点五亿元，用于第一次收购杭州荐量的股份，2018年金河佑本取得长期借款一点三亿元，2019年取得长期借款一亿元，2020年取得长期借款七千万元，都是用于第二次收购杭州佑本股份，

最终实现对杭州荐量百分之百的股权控制。

在2014-2020年间，金河生物投资设立了多个子公司，并进行了频繁的收购，在这个期间，金河生物的长期借款出现了明显的上升，说明金河生物进行价值链延伸的资金主要来源于企业的长期借款。

在债权融资中，公司的短期贷款主要是用来解决公司日常营运资金的需要，只有长期借款才能为企业价值链的延伸提供大额的、稳定的资金来源，满足企业战略的布局。因此，金河生物的融资方式主要以长期借款为主。