星辉环材：7月11日投资者关系活动记录

2022年7月13日星辉环材投资者关系活动记录，东腾创新投资股份有限公司王安亚参与。

具体内容如下：

问：公司产品主要应用在哪些领域

答：我国PS市场下游消费领域主要为家电等电子电器行业、玩具、包装容器、医疗器具、日用品、建材等行业。公司产品包括HIPS系列产品与GPPS系列产品。HIPS可以用于挤出板材、高端玩具、高端电子电器、食品包装材料等，像最近核酸检测试剂盒，咽拭子的塑料棒，或者类似食品包装的包装盒、饮料杯的杯盖等都可以用我们的产品制作。GPPS的应用领域主要为玩具、日用塑料制品、包装材料、医用塑料制品以及光学材料等。随着“以塑代木”“以塑代钢”等政策逐步推行，以及家电消费升级、汽车轻量化、进口替代等趋势影响，聚苯乙烯的应用深度和广度不断拓展，为公司未来发展带来了更多机遇。

问：在汽车领域的应用怎样

答：聚苯乙烯在汽车上主要应用于仪表外壳、灯罩、照明制品。聚苯乙烯还可通过发泡成型制备包装材料及绝热保温材料，用于生产汽车顶棚，或与其它材料接枝共聚和改性，得到很多固定搭配的PS产品的合金塑料品种。采用PS等轻质材料，替代相近强度的金属材料是汽车减重的重要方式，相关零部件占比持续提升将是未来发展趋势。

问：传统改性聚苯乙烯生产工艺与公司所采取的类纳米原位聚合改性一步法工艺有什么具体区别

答：传统改性聚苯乙烯生产采用连续本体聚合工艺，一般是在聚合过程添加橡胶增韧剂进行改性，生产高抗冲聚苯乙烯；为获得更好的性能，需再将聚苯乙烯成品颗粒再熔融，与其他增韧橡胶和超细粉体材料通过螺杆共混挤出工艺来改性，需按照二步法工艺进行生产，存在改性效率差和能耗大的问题。公司研发了应用超细粉体在连续本体法生产线上原位聚合生产改性聚苯乙烯的一步法新工艺，替代了传统聚合生产聚苯乙烯再螺杆共混改性的二步法工艺，具有生产效率高、节能环保、产品性能优良、规模效益大、成本低等特点，对设备、工艺流程及控制、配方技术、人才经验等均有较高要求，采用该技术可生产各种改性聚苯乙烯和开发功能性聚苯乙烯新材料。

问：油价上涨对公司有什么影响

答：聚苯乙烯是以苯乙烯为主要原材料的聚合产品，苯乙烯属石油炼化下游大宗化工产品，公司通过建立苯乙烯价格跟踪体系，对苯乙烯价格的变化进行实时监控，确保公司原材料的合理库存量，降低原材料价格波动对生产成本造成的影响。如国际市场发生极端变化，公司将采取更谨慎的市场策略，以降低价格波动对公司经营的影响。

问：公司的定价模式

答：公司依据市场情况，实行每日自主定价，对所有客户均实行先款后货的销售政策。

问：公司应收账款的周期

答：公司对所有客户均实行先款后货的销售政策，不存在应收账款。

问：公司是否有海外销售的计划

答：未来公司将在满足国内市场需求的情况下，结合国内外市场情况，加快推进海外业务，进一步提升市场份额。

问：公司是否考虑向下游延伸,有哪些下游延伸方向

答：通过向聚苯乙烯生产脱挥工序后添加挤出装置可以实现向下游行业拓展，生产以聚苯乙烯为主要原材料的挤出塑料片材、塑料板材等材料。该类材料主要是通过对聚苯乙烯进行物理性加工生产而成，但相较于聚苯乙烯具有更高的毛利空间。也可以添加双螺杆挤出设备，添加改性剂、光扩剂或染料，对聚苯乙烯进行改性生产聚苯乙烯的塑料改性新材料及PS色母粒等。聚苯乙烯改性新材料包括阻燃、抗静、导电，增强增韧的高性能聚苯乙烯新材料等。公司向上述领域拓展与延伸具有天然的成本优势且在技术上无实质性障碍，未来公司可以根据市场情况，考虑向下游塑料片材、塑料板材、塑料注塑品、改性新材料等领域拓展延伸，实现一体化竞争优势，增加新的利润增长点。

星辉环材主营业务：高分子合成材料聚苯乙烯研发、生产与销售

星辉环材2022一季报显示，公司主营收入4.47亿元，同比上升5.55%；归母净利润5121.33万元，同比下降41.39%；扣非净利润4708.53万元，同比下降46.0%；负债率19.16%，投资收益88.89万元，财务费用-936.98万元，毛利率15.51%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出652.83万，融资余额减少；融券净流入0.0万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，星辉环材行业内竞争力的护城河较差，盈利能力优秀，未来营收成长性较差。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。

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