黄天威个人资料

【导读】内容提要:「用做企业的心态做投资,宏威控股始终将为企业赋能视为我们存活的根本」

投资人百科——黄天威

个人履历:宏威控股集团董事长,10年金融从业经验,旗下投资包括天劲股份、比特大陆、亿象网络等数十家知名企业,曾参与主导澜起科技并购、国网时代筹集、安普隆借壳等知名案例。

代表投资项目:天劲股份、比特大陆、澜起科技、国网时代、安普隆等

对话实录

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Q:从一名互联网/区块链的连续创业者到投资人,这个转型的背后您是有意识的选择,还是自然而然的职业发展过程

黄天威:我觉得两者都兼而有之吧。首先我们本身也是一个连续的创业团队,从十多年前开始,我们就是创业大军当中的一员。在这十几年的历程中,我们其实经历过非常多行业的创业,有很多次创业的精力,这其中包括游戏行业、区块链行业、金融行业等等。但是在每一次创业的过程中,其实我们都会多多少少有遇到各种困难瓶颈,团队的能力边界、包括我们的资源是否能够支撑我们完成一次成功的创业等各式各样的问题。所以我们一直在创业、一直在思考并且一直在改善自己的商业模型和能力结构。

在这个过程中我们也同时在想:是不是只有我们团队创业才遇到这样的问题 会不会其他团队也会遇到这样的问题 那我们通过自己不断努力去解决了自己团队所遇到的问题之外,是不是可以把我们解决问题的思考深度以及整合资源的模型和能力共享给更多的团队,让更多的人以及团队可以变得更好 这是我在多次创业的过程中思考的,希望提炼总结出来的一套经验,最后我们决定把我们自身能够总结能够掌握的技术、能力、资源、资金等一系列要素组合在一起,用它来帮助我们自己也帮助其他更多的创业者,也就形成了刚才提到的从创业过程向投资领域的一个转变的模式。

实际上我们不是一个纯粹的创业者,也不是纯粹的投资人,我们是从创业者到投资人这个转变的过程中两者都兼而有之的。直到今天,我们团队也依然在创业,我们仍在挖掘新的商业机会,不断孵化一些有能力有潜力的项目,同时我们也会去投资并且帮助更多的项目来获得成长。希望我这个回答能解释您刚才的问题。

Q:您是更喜欢当一个企业家还是更喜欢成为一个投资人

黄天威:我的想法是两者都兼而有之吧。因为作为我们这样的连续创业者来说,我们深知创业的艰难。其实很多人都知道,创业是九死一生,不过我认为那是高估了它。在当今社会上,如果能有统计的话,基本上创业能存活超过3年的企业,用九死一生来形容都是高估了,甚至应该说九十九死才有一生。所以很多时候在创业过程中所遇到的艰辛、无奈和无力,我们是很理解的。因此我既是一个创业的企业家也希望能帮助更多像我一样创业的企业家去成长,来做他们的投资人,这是我两者都兼而有之的一种心态。所以我不会像一般的投资人一样只是做财务上的帮助,我也不会像普通的创业者一样,只专注于自己领域的事情,而是会两者都兼顾。

Q:从企业家到投资人这个身份的转变,您觉得这其中最大的差异是什么 心态上会有什么转变

黄天威:其实是很有挑战的。

当你是一个企业家的时候,你考虑得更多的是我的企业发展、企业生存的问题,比如说我们曾经去做游戏项目的创业。我们在开发这个游戏的过程中所考虑最多的是如何有效获得真正更多的游戏玩家,如何设计更好的规则让玩家能够留存下来,如何能够在玩家玩的过程里面给他们创造更多的惊喜、愉悦,这个是当时我们所考虑的。

当我们到了投资人的角度时,我们不能考虑这么细节的东西,可能更多要考虑用户习惯的变迁问题。比如说用户5年前用户喜欢什么形态的东西 10年前用户喜欢什么形态的东西 那么到今天用户又喜欢什么形态的东西

我们以游戏为例。从整个游戏的行业发展来看,20年前大家玩的游戏是需要花很多时间精力去研究它的,比如说当时我们要盖个房子、去打矿、去造兵等等,需要考虑很多不同的游戏元素才能够把游戏玩好;10年前,我们就会发现,很多这些需要消耗脑力的元素大家已经不太喜欢了,不太愿意去花时间了,大家会选择相对短频快一些的游戏,那个时候有的游戏就会有自动托管自动开采这样一些自动化的功能;那么再到5年前,大家对游戏的感觉又不一样了,大家可能更倾向于用碎片时间来玩游戏,而这个碎片时间只需要我登陆上线点几下,满足了我的诉求,我就能下线了;再到了今天,游戏形态又不一样了。

所以在这个变迁过程中,我们投资人需要去考虑当前我们所投资的产品,是不是符合当下发展的阶段 它的竞争对手处在哪个阶段 这些是我们作为投资人需要着重去考虑的,当然作为企业家来说这些问题也是需要考虑的,只是说它的权重占比可能更多的还是在产品本身的体验上。

刚才我是以游戏来例举,但事实上不管是游戏还是其它任何产品也好,本质上是一样的。今天的美团外卖和十年前千团大战时候的美团也是截然不同的,今天我们的出行方式也和十年前是截然不同的,客户在变迁。像抖音这样很优秀的产品,大家都看到很火,但是这个产品如果在20年前出现它未必会火。因为当时的用户习惯用户形态那一代人所受到的教育,和今天这一代人是不一样的,这个是投资人所需要替创业者以及企业家去考虑得更多的东西。

Q:所以您觉得创业这和投资人之间应该是一个怎样的关系 是互补吗还是

黄天威:很多人把投资人叫成金主爸爸,大家对投资人的理解也会望文生义,投资人就是“给钱的人”。

其实我认为,投资人和企业家在根上并没有本质的不同,都是为一个事情的成功去努力。投资人我们先忽略它“给钱的人”这个含义,企业家本身要做好一件事情,除了需要能力、资金、团队,还需要商业深度的思考和资源等等,但并不是每个人都是这么全能的,这样全能的人在社会上非常罕见,所以这使得大部分团队都会需要借助“外部力量”。此时投资人进入了,而投资人帮助团队去完成资本的积累,这只是最基础的,我认为也是相对价值较低的。更多的是投资人在对行业的理解上,对资源的嫁接上能够帮助到团队。

我们往往都说,投资人在投完一个团队的那一刻开始,你就已经是这个团队的战略副总裁了。当然并不是要求团队一定要听我的,但我会把很多解决方案以及很多我所认知到的信息摆在桌面上,那么你的眼界以及可选性就会更多了。所以我觉得投资者和创业者之间,就像夫妻关系,缺一不可,缺少其一都会变成一个单亲家庭,不是一个可以健康成长的状态。因为我是从创业者角度过来的,所以对于我来说,我会更深刻知道创业者本身需要什么,那么我作为投资人,“资”我们就不能把它简单理解成”钱“”资源“,”我的能力,我的理解“也称之为“资”。

Q:那么在项目投资方面您会更倾向于投您之前创业过的赛道还是更新一点的社会赛道

黄天威:这个问题其实对我们来说,边界不会太小。大家可以看看我过去的创业经历,从游戏——区块链——金融,其实跨度是很大的。游戏是一个纯软件开发类的项目,区块链是介于软件开发和金融之间的一种项目,金融就是纯粹的金融属性,跨度其实是很大的。那么我们在这些高跨度的创业期间也认识到,不论哪一个赛道和行业,其实都有很多机会在。

经常会听到有投资人说,我们不能去投一些夕阳产业。什么是夕阳产业呢 比如说挖煤炭。因为它造成过污染,所以国家逐步会把一些低产能的煤炭行业的企业,包括开采的、加工的、再加工的企业慢慢淘汰掉。那么作为投资人来说,能不能考虑这样的一种夕阳产业呢 可能很多投资人会绕道而走,但对我们来说,倒是没那么抵触。因为我们知道任何一个行业它存在都有对社会贡献的意义和价值。我们看煤炭这个行业的时候,别人都会觉得这是一个不断收缩不断淘汰的产业,它的产能可能已经没有办法再像早期那样不断高速膨胀了。没错,不过这只是意味着你的投资回报会下降,并不意味着你的投资不会赚钱,投资没有回报。

所以我们在选择赛道的时候,不太会去抗拒任何一条赛道,只要这个赛道对社会是有正面贡献意义的,我们都可以去探讨和研究。仍以煤炭为例,如果我们拒绝了去研究煤炭赛道里面的投资机会,那么我们有可能会错失从煤炭衍生出来的很多再生能源的技术的发展。如果说我们不去了解并且理解它,我们可能会对很多个跟它相关联领域的赛道无缘。所以在赛道的选择上我们并不太依赖我们之前的创业经历,我们更希望的是向更多的赛道和更多的行业去学习。

Q:您目前投资的项目主要是哪些赛道呢

黄天威:关于赛道的问题,刚才我们也简单交流了一下,目前我们进入的赛道不多,大概以新能源、文化、半导体、科技和金融这几个赛道为主,其他的赛道也有尝试性的去投,但是占比比较小。

Q:宏威控股一直秉持着以做企业的心态做投资,那么宏威是如何实现自身定位的呢 这种风格会如何影响投资

黄天威:我们确实是以做企业的心态在做投资,这意味着你投资了一个企业之后必须有足够的资格成为它的合伙人,你必须有足够的能力和资源可以去帮助到它,你才会去投它,这是我们的根本理念。

有两点是至关重要的:第一,我们不会去投资一个孤岛项目。如果我投完这个企业,但是我手上其他资源,比如我们之前投的企业或者和我们合作很深入的企业和我们新投的企业都没办法与之发生业务往来,那某种意义上我们投完之后帮不了它太多,在它上下游和同行或者它需要的其他支持上,我们是帮不到的,这种企业呢,我们就称之为孤岛项目,不太会考虑去看也不太会去投。

第二个很核心的点是,我们投完了之后,还要付出大量的精力和资源去陪伴企业的成长。相比早期的天使投资我们更偏向投成长期的企业。我们没有那么多的精力以及人力来去对太早期的企业去做陪跑,我们会更优先于选择相对团队比较完整、业态比较成熟的企业去做投资。

这是我觉得以做企业的心态去做投资很核心的两点,我们既要真诚的认真的倾尽全力的去帮助一个企业,也要避免盲目的对自己能力有过高的预估,我们要非常清晰的知道自身的能力边界在哪里。举个例子,可能今天有个造鞋的企业,他们业绩也很不错,来找我们进去投资,我们评估下来觉得这个行业也挺赚钱,因为鞋迭代更新很快,现在很多新概念的鞋也出来了,确实有很多鞋卖的很好。但是我们对造鞋这个领域确实不太懂,第一销售我们帮不上,第二品牌我帮不上,第三上游原材料我也帮不上,第四这个行业买鞋的人消费者心态行业的投研我们比较浅,仍然帮不上忙。那么这样的企业与其说让我做一个财务投资人什么都帮不上你,那我们就会直接选择不投了。

Q:像上述这种项目属不属于应该投但是没有投的项目

黄天威:对,其实我们有很多应该投,但是没有投的项目,主要就是基于上述原则性的问题。比如说像医疗器械这个产业,我们认为医疗器械将来是很有空间很有成长性,对人类也至关重要的一个行业,它是在大健康里占有非常核心地位的一个行业,我们也认为它未来的市场空间,财务回报会很高。但是在我们对医药医疗健康没有充分研究,且团队没有医疗专家的时候,我们是不会盲目去投的。

前一段时间其实我们也看过一些做医疗的企业,比如说关于新冠检测、新冠治疗药物、关于糖尿病治疗药物的企业,我第一感觉很不错,财务回报看起来也很不错,但是有可能我们对这个行业确实没有吃透。第一我进去之后的确帮不上忙,第二我进去之后也不清楚这个企业和它的竞争对手情况是怎么样的,哪一个将来会跑的更好,我是判断不了的。

Q:以企业的心态来做投资,会不会存在一个问题就是财务回报比较晚,或者是回报收益比较迟呢

黄天威:理论上来说,以做企业的心态去做投资,财务回报会更快。为什么这么说呢 你光投钱不陪跑,和你投了钱还陪跑,很明显你的陪跑会给它起到一定的推动作用。比如说我们的团队现在有相对专业的海内外上市辅导成员,有从事金融产业、证券领域三十多年的成员这些都是相对能起到推动作用的因素。

Q:宏威已经投的上百个项目中,有多少是会持续加码的

黄天威:持续加码的项目有,但不多。要看怎么去理解这个“加码”。如果说我们在投完之后,对他做更多的资源导入也算持续加码的话,那我们其实对大部分的项目都在持续加码。如果说“加码”是指进行更多的投资金额,这个也有,数量不多,可能比较典型的像:天劲新能源——造新能源汽车动力电池的企业,就是典型不断加码的一个企业。因为我们认为新能源汽车动力电池的这个领域还有很大的上升空间,还有很广阔的市场前景,而目前又处在一个产能严重不足的阶段,这样的企业是很值得去加码的。

Q:投后管理是投资动作中重要的一环,宏威控股是如何帮助企业不断成长的 从哪些方面提供帮助的呢

黄天威:我们做投资跟其他机构做投资可能不太一样,我们花了很多资源和精力在搭建我们的投后服务这个板块。这其中包括我们集团自己孵化的、集团旗下的ToB服务性质的企业,一共有八家,这八家里有技术服务、安全服务、管理咨询服务、投融资、金融服务、人才服务等等一系列服务都有。实际上我们在经营宏威控股这家企业的时候,我们想的也是让我们曾经在创业过程中遇到的那些坎,尽可能的在我们这个层面替创业者去抹平,至少我给他们提供了一个相对完整的解决方案。比如说我们现在投一个无人零售企业,整套系统我们集团就可以开发完成,给他们提供技术服务,这样他就不用再去操心在技术开发上需要找哪家外包企业来做这个事情。再比如说我们有些企业发展的很好很快,像通通发,是一个做物流的企业,今年的业绩已经是去年的三倍,他们的团队人数快速扩张,今年的团队人数基本上也等同于去年的三倍。但是他们公司的管理机构跟不上,内部的管理系统跟不上,那这个时候我们作为投资方就能拿出来一套很成熟的解决方案。我既可以帮你做管理梯队的培训培养人才输出,我也可以帮你去完善整个内部公司治理结构上所需要的IT系统,这个是我觉得我们投资公司在和其他投资公司相对比的时候存在的一个比较大的优势,这也确保了我们整个集团所投资的企业存活率会比较高,它的成长速度会比别人更快,它最终能够走到终点走到二级市场上走到更高的台阶可能性就会变得更大一些。

Q:有完整的解决方案,设身处地为创业者着想,这亦是宏威以做企业的心态做投资的态度。那您目前主要关注哪些赛道呢 最近的三年那些赛道会更值得关注

黄天威:当前大火的赛道包括:新能源、半导体、医疗器械等等,当然也有一些我认为在未来三年里可能会火起来但是还不太受重视的赛道,比如说第一个碳汇。碳中和、碳交易这个赛道目前其实是不太受资本关注的 ,因为它还处于相对早期的一个状态,但实际上这个行业在不断的完善规则,行业体量也在快速扩张,虽然它基数很小,但是我们看到它的增速其实是很快的,并且国家的政策会不断的往这个方向去倾斜,碳中和碳达峰的目标不会改变。所以我认为在未来的三年里,如果说有什么爆发性的风口的话,碳汇很有可能是其中之一。

第二个就是储能的板块,储能的行业在过去几年里面增长一直很慢,一是因为它的投入成本非常高,二是储能的许多关键性技术没有得到解决,但是这两年随着新能源汽车、光伏、风力发电的发展,储能的技术已经应用的越来越广并且成本以及越来越低了,它通过前面几年的积累在未来的三年里,很有可能我们会看到大量的储能设备在社会面上不管是名声、商业、工业还是军事板块都会大规模去应用,我认为储能很有可能也是未来三年内的一个爆发性增长的行业,可能它的增速不会亚于过去两年我们看到的新能源汽车。

Q:那连续创业者和黑马您更倾向那一类

黄天威:不能这么简单的从你是黑马还是连续创业者来判断一个项目的好坏,连续创业者有他的优势,他曾经失败过也辉煌过,所以他对一个项目是否能成功考虑的维度肯定是更多的,同时他所积累的资源和经验也是更多的。依然还是那句话,我们在选择一个项目的时候,除了要分析这个项目的团队本身,我们还要看这个项目目前它所处行业在什么样的位置,是在上升期、平稳期还是下滑期 我们还要看这个项目未来三年有没有取代它的技术,我们还要看这个项目它的上下游未来几年发展的情况。所以综合来判断,不管是连续创业者还是创业黑马,我们更多还要关注除了团队本身其他的一些东西。比如说当房地产领域在走下滑路线的时候,智能家居这个曾经炙手可热的产业也会受到挑战。为什么呢 房子不换手了,大家重新装修重新引入新家居的频次就会变得更低,本质上来说这个市场是在受到挤压的。一旦智能家居市场受到挤压了,为智能家居领域提供配件提供原材料,包括木材、电路板、声控、蓝牙设备等一系列上游也会同等受到挤压。所以我们在看一个赛道的时候,还要去分析它的上游、下游甚至下下游的情况,这个和团队是黑马还是连续创业者可能关系不大。

Q:您认为在投资过程中最难的是什么

黄天威:我认为投资最难的是读懂它长期增长的逻辑。其实找项目不难,找资金也不难。在这个社会面上,愿意跟随我们或者愿意跟随其他机构一起去投资好项目的基金也很多,好的团队也不少。但是我发现很多投资机构,在投资的过程中,比较喜欢去追逐风口,却忽略这个行业得以长期增值的基础原理。比如说当年的共享单车、团购、还有最近非常火爆很多资本都在进入的元宇宙NFT。当然机构多半都是具有一定的投研能力的,但我不认为每一个机构都把它背后增长的逻辑给研究透了,这是我认为在投资领域最难的一点。很多东西它出现了它繁荣了步入巅峰了,但是到它消亡只需要很短的时间,甚至只要三个月。

Q:如果说让您用简短的一句话来介绍宏威的话,您会怎么介绍呢

黄天威:我们始终将为企业赋能视为我们存活的根本。

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机构简介:宏威控股集团始于2013年,专注于成长期股权投资,秉承“为企业赋能”的理念,以做企业的心态做投资,通过积极主动的增值服务体系,推动新能源、金融科技、大消费和企业服务、文化传媒等领域企业的创新成长。