理财产品的收益由什么决定

现在越来越多的人开始投资理财，为自己的钱找一份工作，获得一份被动的收入，而不是让钱躺在银行账户里“睡觉”。但其实很多人不一定知道理财产品是怎么运作的，产品收益的来源是什么。现在，我们以银行系理财子公司为例，看看理财产品背后的故事。

金融产品就像一个连接投资者和资产的中间人，背后的专业理财团队通过销售金融产品筹集资金，投资于有升值潜力的资产，帮助投资者赚钱。这种理财行为背后有四个完整的操作步骤:产品设计——资金募集——投资管理——赎回结算。

在理财产品的设计中，收益来源是确定的。

金融产品设计就是“贴”上不同组合的“标签”，让不同的目标客户根据这个标签选择适合自己风险承受能力和偏好的产品。比如你去超市买东西，去对了区域，找对了货架，就很容易找到想要的商品。

有些“标签”决定了后续的资金筹集和投资管理有很大的区别，购买前需要特别注意。一、投资类型:固定收益、股票、衍生品和混合。投资类型决定了该产品的投资方向及其主要收益来源。

二是风险等级:一般来说，国内银行理财产品都对应R1到R5五个风险等级。

三、募集方式:公募和私募。公募的对象是公众，没有人数限制，一般没有投资门槛；私募产品只向少数合格投资者私募发行。公募规模通常很大，几亿甚至几百亿美元；私募比较少，一般几千万或者几亿元。

公开发行应按规定披露投资标的、投资组合和产品净值；私募相对保密，只有购买产品的投资者才适当披露净值。四、操作方式:开放式和封闭式。开放式理财产品可在封闭期后每个工作日的指定时间申购赎回；封闭式只有在利率到期后才能赎回。

理财产品的投资类型决定了其风险和收益。

理财产品投资的各类资产决定了其收益来源。一般按照投资比例的不同分为四类:固定收益类、权益类、商品和金融衍生品类、混合类。

固定收益类产品是指不低于80%的资金投资于固定收益类资产，包括银行定期存款、协议存款、国债、金融债、公司债、可转债等。这类资产到期还本付息，利率在一定时期内相对固定，这也是这类理财产品名称的由来。相比其他类别，固定产品风险较小，收益在一定范围内小幅波动，更适合希望把握“小确幸”的投资者。

股权类理财产品要求不低于80%的资金投资于股权类资产，如股票型基金、未上市公司股票等。资金的大起大落是家常便饭，投资非上市公司的股权也会面临较大的不确定性。权益类产品风险较大，可能获得较高收益，适合能承受较大价格波动的投资者。

第三类衍生品包括依赖于商品的商品衍生品和依赖于股票、债券等金融资产的金融衍生品。而商品金融衍生品往往具有高杠杆、高风险、高收益的特点，比如期货期权。在具体的管理操作中，套期保值等方法可以降低产品的整体波动，收益相对稳定。

混合理财产品有一种“大杂烩”的感觉，会同时投资上述三类资产，且任一资产的投资比例低于前三类理财产品的要求，即低于80%。这类产品通过不同的资产搭配表现出不同的风险收益特征，比如可以投资一些权益类资产，然后用金融衍生品对冲一些风险；也可以依靠一部分固定收益作为基数，投资一些权益类资产冲击可能的高收益，等等。

产品理财募集的资金严格遵循“适合性”原则

一款产品设计完成并在相关监管部门注册后，就可以由“合适”的销售人员在“合适”的银行渠道销售给“合适”的金融客户。相信很多人都遇到过这种情况。有些你想买的理财产品不是理财经理推荐的。其实这是为了保护投资者，防止客户购买不符合其风险承受能力的产品而遭受损失。每个投资者在银行开设金融服务时都需要完成风险评估。一般来说，国内银行的理财产品都对应R1到R5五个风险等级，投资者只能购买自己风险等级的理财产品。例如，如果您的风险评级为R4，您只能购买R4或以下的产品，R5产品将被系统视为不适合。

再比如，私募产品的投资门槛相对较高，私下只提供给少数合格投资者。这里要求合格投资者具备相应的风险识别能力和风险承受能力。单只产品投资金额不低于100万元，个人金融资产应满足更高要求。理财经理会详细确认这些相关条件，确保产品卖给“合适”的客户。

理财产品有非常详细的销售规定，都是为了保护投资者。

专业的管理团队提供清晰可靠的资产管理服务，确保资金安全。

融资结束，产品正式成立。投资经理及其团队会根据前期产品设计和专业投资分析的每一个“标签”，将募集资金买入相应的优质资产，获取收益。固定收益产品的投资管理团队购买固定收益资产，成为债权人提前赚取约定的利息。但是，管理团队并不一定选择持有这一资产，直到别人还钱并获得应有的收益。他们还可以通过债权交易赚取差价，从而增加投资收益。

比如1000元年化收益3%的国债，持有一年后从30元起获得利息收入。投资经理发现在市场上可以借到14天年化收益2%的钱，于是把1000元的国债质押给别人，然后再借14天，从500元再次买入同样的国债。理论上一年后可以额外获得500x=5元，那么用1000元一年可以获得35元的收益，对应3.5%的年化收益。

本行每一款理财产品都将单独管理、建立和核算，并设置详细的投资账户、资产负债表、利润表和估值表，做到清晰透明、安全可靠。在赎回阶段，银行会做好收益核算、赎回对账、资金划转等工作。赎回的资金会通过购买时的原账户路径回到投资者的银行账户，资金安全有保障。

每一款理财产品都是专业团队在清晰透明的运营管理下，帮助投资者获得被动收益。