元宇宙炒作

争夺人民币中国市场的战斗可能已经开始？从6月中旬开始，超宇宙再次成为科技圈的热门话题。继国外meta和雅虎宣布在中国香港试点metauniverse后，短短一周内，国内又有三家公司传出涉足metauniverse的消息。

6月15日，直播平台映客的主营公司映客互娱宣布更名为映客宇宙，正式进军元宇宙领域。同时，公司的英文名称也变更为Inkeverse。

6月20日，路透社援引知情人士消息称，增强现实部门在腾讯内部正式成立，划归腾讯互动娱乐集团，由腾讯游戏CTO沈力领导，负责打造腾讯XR的软硬件业务。据估计，它有300多名员工。

6月22日，零售巨头国美也传出消息，元宇宙已被确定为集团的重要战略方向。据传闻，国美正在积极招聘相关人才，首个超宇宙项目预计7月上线。

早在一年前，自2021年3月袁宇第一台Roblox在纽交所上市以来，国内外大厂就一直在跑步入场。基于facebook改名为meta，科技巨头们一直走得越来越快。微软、英伟达、高通、字节跳动、网易等。已经宣布入驻，现在很多企业都在涌入。这条被视为通向未来的轨道越来越拥挤。

2021年起全球各大科技巨头进入超宇宙时间轴来源:安信证券

meta:被泼了冷水的激进分子

自2021年3月11日元宇宙概念股Roblox在美国上市以来，元宇宙迅速进入人们的视野，科技巨头纷纷布局元宇宙。尤其是脸书更名meta押注元宇宙，掀起了各大科技巨头的“元宇宙热”。大型科技公司继续增加元宇宙轨道，围绕VR/AR硬件设施、3D游戏引擎、内容制作平台和其他元宇宙相关领域扩展其能力。

目前，脸书是国内外布局超宇宙最激进的科技巨头，计划在5年内转型为超宇宙公司。2021年10月28日，脸书宣布将公司名称变更为“meta”，并于2021年12月1日起以新的股票代码“MVRS”开始交易。扎克伯格说，超宇宙是下一个前沿。更名后，该公司将优先考虑metauniverse而不是脸书，并将更专注于转向基于虚拟现实的新兴计算平台。通过开发AR、VR等软硬件及相关生态，最终将公司打造成一个超宇宙企业。

根据安信证券的总结，meta是综合性巨头，重点在硬件入口、底层架构、人工智能、内容、场景四个方向布局。

元宇宙布局图片来源:安信证券

今年6月，meta再次备受关注。首先，14日，meta宣布将在香港推出试点元宇宙(metauniverse)，为740万当地居民带来VR/AR体验。仅一天后，雅虎也宣布将在香港开展metauniverse活动，探索沉浸式广告的应用。

meta表示，将与当地的合作伙伴，如连锁咖啡馆、学校和艺术机构合作，在当地提供第一手的元宇宙体验，并探索元宇宙在日常生活中的潜在用途。包括在当地咖啡馆举办虚拟现实展览，以及面向教育工作者和中学生的开放式增强现实培训研讨会。meta还将与香港的本地创作者合作，在Instagram上分享他们的NFT项目。

看起来激进的meta已经将触角伸向了中国，但它与中国市场的关系早已非常密切。仅仅过了一周，meta颤栗了一下，在国内的meta-cosmic赛道引起了一场巨大的地震。

6月22日，天风国际知名科技分析师郭明·迪发布推特称，meta Universe的智能硬件业务有下滑趋势。meta将Oculus系列在2022年的首次出货量降低了40%，从最初预测的1000-1100万台降至700-800万台。此外，meta已经暂停了2024年之后所有新的XR头戴式硬件项目。

后来，郭明再次写道，交付预测是基于调查和判断，而不是官方数据。还更正一下，2022年meta VR头显出货量将减少25-35%，对应出货量保持700-800万台不变。

图片来源:郭明毕推文

在最新的更正中，郭明还提到，元订单的减少主要是在2022年下半年。鉴于meta减少硬件投资和经济衰退的风险，他将2022年下半年meta VR头显出货量的预测下调了40-50%，并认为原定于2024年的新一代meta头显出货量将会推迟。

市场分析认为，除了经济衰退的宏观背景外，与前两代Quest相比，在硬件技术上没有明显突破，这可能是meta硬件业务下滑的原因之一。

受此影响，元宇宙产业链和水果链的国内上市公司股价损失惨重。作为meta OEM VR掌门人的歌尔股价22日暴跌。两天时间，股价下跌15%，市值缩水170亿元。对此，歌尔表示，目前生产经营和订单较为正常，主营业务进展符合预期，没有调整半年度业绩指引的计划。

歌尔股票在6月22日大幅下跌。图片来源:股通

虽然销量有所下滑，但在硬件方面，Oculus VR依然一骑绝尘。meta在2014年收购了Oculus，为打造闭环生态系统做出了自己的努力。Oculus共推出了六款VR硬件产品，从Oculus DK1到Oculus Quest 2 VR一体机。Oculus Quest 2以299美元的高性价比迅速打开了VR消费市场，帮助Oculus在全球XR市场的份额从2020年第一季度的34%飙升至2021年第一季度的75%，成为有能力影响市场走向的企业。

扎克伯格展示VR原型图片来源:脸书

根据Counterpoint公布的2021Q1全球VR设备品牌份额排行榜，meta旗下的Oculus VR以75%的市场份额排名第一，大鹏VR和索尼VR分列二三位。Counterpoint Research认为，Oculus Quest 2的市场领先地位，尤其是在游戏领域，短期内难以撼动。

Oculus因为市场份额高，对全球出货量影响重大。资料显示，如果meta真的减少40%的出货量，行业原有的高增长势头将被打破，可能会引起资本对产业链各环节订单量的担忧。这对来自中国的竞争对手来说会是一个新的机会吗？

腾讯:利用游戏的“入口”优势

meta在那边遇到了出货量下降的麻烦。与此相比，销量下滑的麻烦对于国内大厂来说暂时不需要考虑，因为国内的元宇宙硬件才刚刚开始“创业”。、网易、腾讯、字节跳动，甚至罗永浩都在过去一年入局。

腾讯或许是国内最能受益于元宇宙概念的互联网公司，其目前的布局正好击中了元宇宙发展初期的关键点。从游戏开发引擎UE、云服务、大数据中心等底层技术，到中间层各类内容产品和成熟的社交网络互通生态，再到上层组织管理对PCG各部门的战略调整，腾讯可以说具备了布局元宇宙的优越条件。同时，腾讯对外投资的布局涉及互联网虚拟世界的方方面面，包括电子商务、陌生人社交、直播、本地生活等等。

腾讯宇宙布局图片来源:安信证券

腾讯对元宇宙的理解是超前的。2020年，马花藤首次提出“全真互联网”的概念。他在内部刊物《三观》中写道:“一个激动人心的机会来了。移动互联网经过十年的发展，即将迎来下一波升级，我们称之为全真互联网。”安信证券分析师焦娟表示，腾讯具备布局元宇宙的优越条件。通过资本和流量的结合，它将在未来探索和开发像积木一样的元宇宙。

根据安信证券的总结，腾讯在底层架构、后端基础设施、内容、场景三个方向都有布局。

腾讯的元宇宙布局虽然全面，但在最能体现“元宇宙”概念的领域还是略显逊色。所以腾讯主动收购那些相对纯粹的“元宇宙企业”。事实上，在“资本+流量”战略的指导下，腾讯专注于收购而非自然创新，以全面布局元宇宙。

比如今年3月，腾讯传出要收购硬件厂商黑鲨科技，但最终未果。但有消息称，双方已转为投资形式进行合作。目前黑鲨正在和腾讯做VR头显。2020年2月，在Roblox的1.5亿美元G轮融资中，腾讯已经参与投资，并且是Roblox在中国的产品发行独家代理。此前，腾讯收购了Epic 40%的股份。拥有《堡垒之夜》等游戏的Epic在4月份获得了10亿美元的融资，主要用于元宇宙的开发。

所以某种程度上，腾讯也可以称得上是元宇宙的老玩家了，而这次XR部门的成立，也算是进一步建立腾讯元宇宙的软硬件基础。

根据相关资料，腾讯已将新成立的扩展现实部划归互动娱乐事业群，该部门此前主要从事网络游戏、电子竞技等互动娱乐服务。XR部门总经理马晓义之前也是腾讯游戏业务的实际操盘手，负责腾讯游戏的全球发行。

至于为什么要从底层做起，核心可能是为了保证腾讯游戏业务的收入增长。游戏业务作为腾讯利润贡献的大头，近年来发展并不顺利，受监管影响增速开始放缓。

2022年第一季度，腾讯游戏业务收入436亿元，其中本土市场收入330亿元，相比历史同期已经开始下滑。

从以上信息来看，腾讯对元宇宙的投资，本质上是对基础游戏的防御和巩固。众所周知，腾讯是全球最大的游戏公司，持有拳头游戏100%股份，后者代表全球最受欢迎的电子竞技游戏《英雄联盟》；持有Epic Games约40%股份，布局虚幻引擎开发平台和《堡垒之夜》游戏内容；持有蓝洞公司11.5%股份，代表作品为《绝地求生:大逃杀》；持有育碧5%的股份；持有动视暴雪等全球知名游戏公司5%的股份。

全球游戏企业Top10图片来源:雪球

游戏是目前移动互联网最高级的形态，也是最接近超宇宙的“入口”体验。腾讯有望占据“入口”优势。Roblox和堡垒之夜被认为是目前最接近元宇宙的两大游戏。在元宇宙的早期版本中，这些游戏将使人们参与其中并沉浸其中。腾讯曾公开表示，2022-2023年，腾讯将加大游戏领域虚拟现实产品的研发投入。

目前，超宇宙的公认入口仍然集中在娱乐和社交领域。如果腾讯能完成这方面的基础设施建设，对主营业务也有一定的反哺作用。

字节:内容运营系统领导

与腾讯不同的是，在元宇宙布局中，字节跳动选择了全进式的收购和自研。整体来看，字节跳动的布局以社交和娱乐为切入点。基于短视频流量优势，重点在硬件入口、基础设施、内容、场景三个方向布局。

元宇宙布局图片来源:安信证券

事实上，字节跳动收购中国最大的VR设备制造商被视为中国“元宇宙投资热”的标志性事件。Skycheck显示，2021年9月，字节跳动以近9倍、15亿美元的溢价收购了VR软硬件制造商Pico。

Pico是国内VR厂商的领头羊。IDC发布的《2020年第四季度中国AR/VR市场跟踪报告》显示，以出货量计算，Pico在中国VR市场份额排名第一，第四季度市场份额为37.8%。除了VR和AR一体机硬件产品，Pico还有自己的内容平台。Pico被Byte收购后，走到了聚光灯下，大量的曝光为Pico带来了销量的激增。2021年Pico销量达到50万台，官方披露的2022年目标是100万台。

2020年和2021年中国VR设备出货量图片来源:财新传媒

收购Pico后，字节跳动一直投入巨资为Pico构建线上线下多元营销渠道。在线上，它在Tik Tok、哔哩哔哩和小红书等短视频平台上得到疯狂推广，甚至赞助综艺节目和春节联欢晚会来促进销售。线下，开了很多体验店。同时，Pico还邀请了郑钧和汪峰举办虚拟演唱会。

Pico赞助Ace to Ace第七季图片来源:视频截图

对于字节跳动收购Pico对行业的影响，海比研究院高级研究员厉金宝认为，字节跳动的互联网基因和社交属性与元宇宙非常契合。这种优势结合Pico的硬件优势，可以通过软件应用促进硬件的发展。硬件的迭代升级可以让更多的应用功能成为可能，有望构建一个具有竞争力的完整的软硬件VR/AR生态系统甚至是终极的元宇宙生态系统。

除了收购硬件公司，字节跳动还不断“购买”VR高端人才。天空调查显示，字节跳动的最新投资已经浮出水面——收购北京波粒子科技有限公司..

官网显示，Wave Particle专注于二次元虚拟社交，创始人马杰斯是XR行业资深人士。他最知名的履历是担任小米VR/AR高级总监。VR团队解散后，Majestic于2020年离开并创立了Wave Particle。目前，Majestic已经成为字节跳动“Pico社交中心的负责人”。

成立不到十年，字节跳动已经在许多方面实现了赶超。作为发展最快的科技公司，旗下短视频Tik Tok是中国互联网出海领域最成功的产品之一。从争夺用户时间和注意力的角度来看，字节跳动可能是海外meta和国内腾讯最强的竞争对手。它的产品矩阵和它的短视频内容正在迅速崛起，降低了原有流媒体内容形式和图文交互方式的维度。

虽然字节跳动目前拥有庞大的内容运营体系，但这些内容都是基于文字、视频、声音的。从超宇宙的概念来看，如何将现有的信息从2D升级到3D，让用户在虚拟世界中体验信息的真实感，是Byte在超宇宙大战中必须解决的问题。

A-SOUL首款Pico VR现场图片来源:搜索

目前，字节虚拟内容的实践还处于初级阶段。6月17日，byte虚拟女团A-SOUL进行了一次“虚拟直播”，要求使用Pico设备。不过从体验者的反馈来看，直播其实是全动态视频模式，并不是真正的VR直播。而内容生态对硬件销量的推动有多大，只有字节数知道。

未来轨道和国内支持政策

大厂们之所以加快布局元宇宙，恐怕与巨头们陷入成长焦虑，急于寻找新的市场和新的增长点有关。

传统互联网巨头，尤其是那些依靠流量实现广告的公司，正在陷入增长瓶颈。meta 90%+的收入来自广告业务，字节跳动广告收入占比70%+meta、字节跳动、腾讯等内容或社交巨头的一个共同特点是，产品矩阵构建的流量优势明显，但主要依靠广告收入。随着移动互联网流量的高峰，广告业务的压力越来越大。如何将现有的存量用户“复制”到一个全新的平台上，创造新一轮的增长，成为巨头们的战略考量。

根据安信证券的分析，在元宇宙时代，硬件的重要性可能会更加突出。一方面，元宇宙需要达到数字智能的阶段，而数字智能的实现首先要有实时数据。所以，元宇宙玩家必备的资源禀赋之一是拥有持续产生数据的能力，但最可靠的数据获取来源还是来自硬件终端；另一方面，拥有强大的硬件意味着拥有一定的市场话语权和可扩展的空，这种话语权寄生在硬件终端，提供的产品和服务只能基于硬件发挥作用。

从细分领域来看，普华永道认为，在元宇宙中，数字馆藏、虚拟人和虚拟世界已经成为目前最重要的三条赛道。其中，数字典藏的市场热度逐渐提升，基于知名IP的数字典藏开发和铸造，正在成为众多知识产权的变现方式，实现粉丝流量的快速变现和价值放大。

中国元宇宙的主要着陆轨迹。图片来源:普华永道《2022-2026年全球娱乐和媒体行业展望》

除了相关企业为元宇宙“疯狂”，政府层面也开始密切关注行业动态。在国家层面，中央纪委国家监委在2021年12月的《超宇宙如何改写人类生活》一文中表示，要理性看待超宇宙带来的新一轮技术革命及其对社会的影响，既不能低估5-10年的机遇，也不能高估1-2年的演进变化。

政策方面，虽然目前国内还没有国家层面的元宇宙政策，但各大城市怕错过下一个“互联网风口”，已经开始陆续出台相关扶持政策。今年以来，北京、上海、广州出台了对超宇宙的特殊扶持政策，武汉、合肥都在2022年的政府工作报告中提到了“超宇宙”。

《北京副中心加快发展超宇宙创新的八项措施》提出，对新注册进入超宇宙应用创新中心并租赁自有办公场所的重点企业提供50%、70%、100%的三档补贴；在内容设计上，突出了元宇宙与文化旅游融合发展的特色；在产业空室上，规划“一个创新中心+N个特色主题园区”的元宇宙产业空室布局；在应用场景上，瞄准数字赋能、文化科技融合等领域，“打造文旅实号融合新场景”，为企业提供技术展示和创作空。

《上海市电子信息产业发展“十四五”规划》提到，要加强元宇宙底层核心技术基础能力的前瞻性研发，推进深化感知交互和系统化虚拟内容建设的新型终端开发，探索行业应用。

《广州市黄埔区、广州开发区推进超宇宙创新发展的措施》提出，从构建具有黄埔特色的超宇宙标志性场景、超宇宙关键共性技术和共性能力的价值创新和公共服务平台、特定研究方向的相关项目三个方面给予奖励，最高资助分别达到500万元。

到2022年6月，浙江、山东、江西、河南、贵州、安徽、黑龙江六省以及北京、上海、广州、深圳、重庆、成都、沈阳、武汉、杭州、南京、厦门、合肥、南昌、无锡、海口、三亚、三亚等6省16市的地方政府相继发布了超宇宙建设规划。

目前，元宇宙的发展正处于探索阶段，技术奇点的跳跃仍需等待。不过，随着各地政府不断出台超宇宙相关政策，预计未来应用场景会越来越多，尤其是场馆和演艺活动，有望成为虚拟文创项目的首批应用。

但目前由于元宇宙的概念还没有形成统一的共识，在很多人眼里，有些公司属于“炒概念”“热捧”。数据猿认为，未来硬件将成为巨头们的必争之地，打造软硬一体的生态是大势所趋。只有当我们拥有高效率出货的硬件，并能通过内容生态进一步刺激硬件消费，元宇宙才能更好的落地，而不是空有概念有故事，这也是各家选择从硬件到内容生态的布局路线的原因。客观来说，国内硬件厂商的实力和meta还是有很大差距的。

文:欧文/数据猿