7月12日，投资界与清科研究中心联合推出清科集团首个中国创业与投资门户网站。国内顶级私募数据库私募股权提供数据支持，历时四个月筹备评选的“2017年度投资人100强”榜单隆重发布。
“2017投资界100强投资人”总榜单上的每一位投资人，都有着深刻的行业洞察，敏锐果断的决策，在诡谲多变的创投界，通过识别千里马和独角兽，创造了一个又一个神话。接下来，《投资圈》将对上市投资人从他们的人生历程到经典案例，以及背后的投资逻辑进行跟踪报道。《投资圈》将一一播出，敬请期待。
姓名:梨竹
年龄:51岁
职位:英诺天使创始合伙人
代表案例:新美大、游族网络
被收购，融资，创业失败，归零。梨竹的创业经历是“反周期”的。
1993年，他们第一次创业的时候，5个刚从清华毕业的小男生，从家里借了10万元，在清华校园宾馆的一间客房里起步。有了自研软件，一年卖几百万利润。公司成立仅三年，就被清华同方收购，当时还是新闻，CCTV 2报道过。1997年，清华同方上市，梨竹作为创始人完成了一次成功的退出。
2005年，以做to B起家的梨竹和刘怀玉，利用P2P视频网站的优势，试水to C的业务，成立了Youshi.com。这一次，他第一次接触到“风险投资”，也就是现在大名鼎鼎的红杉。梨竹记得红杉只有沈南鹏、张帆和一名助理。有了上次成功的创业经历，Youshi.com成为红杉中国最早投资的项目之一，也吸引了不少美元基金，比如A轮的红杉和SIG，B轮的高地资本合伙人，DFJ和迪士尼。
相比第一次创业借来的10万元启动资金，融资数千万美元的Youshi.com是含着金汤匙出生的。然而，2008年的经济危机让梨竹感受到了来自管理层的压力。
“投资者要求我们尽快实现盈亏平衡。当时我们降低成本，不敢大规模购买版权，也控制服务器带宽，只是尽力赚钱。结果如何？钱赚了一年，广告却导致体验下降，用户增长放缓。”
接着，乐视、搜狐、优酷土豆等平台展开版权大战，背负盈利压力的Youshi.com举步维艰。作为CEO，梨竹开始频繁参加各种路演和论坛。用他的话说，“创始人不属于自己，只好把脸贴在地上。”“你看，现在不管是视频采访还是直播，都是在镜头前。当年就练过！”
从2011年开始，梨竹就一直在向媒体透露下一轮融资的信号，但最终还是没有等到C轮。尤氏。曾经与PPLive、PPS齐名的视频平台com，也没能逃脱C轮死亡魔咒。
“钱不能决定命运！”梨竹把这次惨痛的失败归因于他自己的战略失误。“第一，这是一个资金密集型行业，过早地追求利润实际上是违法的；二是因为当时是P2P技术起家，没有意识到版权的重要性。后来发现版权决定一切。这些都是以前不被认可的规律。”
自2013年起，梨竹和创始团队开始回购股东持有的股份。不久前，沈南鹏等投资者的名字从优视的董事名单中消失了。“创业失败，也要给投资人一个完整的交代。以后还有其他项目可以回馈他们。”
如今，中年人梨竹就像中关村创业大军中的一个普通人。在他的第三次“创业”中，他的核心业务只是给创业者做第一张支票的一个人。
最像创业者的天使投资人。
群创天使基金成立于2013年，被梨竹视为他的第三次“创业”。自此，他也完成了从个人天使到机构天使的进化。
Inno最独特的地方就是没有合伙人办公室。中关村鼎好大厦的Innova Innovation 空房间里有一张开放的办公桌，Innova的创始合伙人就住在这里。每周一晚上，他都会和团队聚在一起吃盒饭，看项目，这是Inno的传统。现在，他和作者隔着的会议室的桌子上，可能记录了那些热烈的讨论和粗米粒。
“这是为了让团队意识到，我们和创业者是一样的。投资人太安逸了，看不起问题，不接近创业者。”
梨竹对企业家反应迅速，这在天使投资者中很少见。笔者在某个场合加他微信的时候，翻了半天口袋，掏出一个手机，歉意地笑了笑，“加这个，那个号满了。”现在，这个号已经快满了。
他的朋友圈里全是创业者，投过的，提议投的，别人推荐的，见过一次面的。不管是谁，只要在微信上找他，大部分都会在一个小时内得到反馈，最慢的是半天之内。“只要给我推荐项目的人是我的衣食父母，我一定会安排同事或者我自己去看。我投不投肯定给他答复。”
在他看来，群创不是金融机构。是通过投资中小企业的钱和经验来支持实业，所以天使投资本质上是在做实业。“在董事会上，我们天使的屁股是坐在创业者这边的。”于是，基金会成立四年后，他依然冲在第一线看项目；被投项目需要融资，他跟创始人跟VC谈判；即使项目要给团队期权，或者让他减持，他也很乐意。
听起来很残忍。从0到1是天使的支持，很有可能天使会在IPO出局。这样的企业家不少。“所以我说，天使投资人能不能赚到百倍回报，跟人品有关，跟眼光关系不大。看创始人会不会把你留到最后一刻。”
让创业者感到可靠，并和创业者站在一起，梨竹也得到了相应的回报。游族网络是梨竹还是个人天使时投资的公司。2013年借壳上市。在股东名单上，梨竹成为唯一留下来的早期投资者。
春节给创业者封“红包”
试想一下，科技创始人陈宽没想到会在大年二十九见到投资人。在他的印象中，投资者的春节往往从圣诞节开始。
“我们是一家专注于临床应用的深度医疗人工智能公司，目前国内首例……”一个小时后，坐在李对面的一拍桌子。“我们愿意支持，给TS！”
2016年春节前夕，梨竹两次出手，另一个项目是“一亿屏”，专注于用字幕制作和翻译协作，帮助全球MCN优质视频内容传播。今年年初，畅想科技获得红杉领投的5000万人民币A轮融资，新一轮1亿人民币融资即将完成，而木易已经完成8000万人民币A轮融资。
鉴于两次投资的良好效果，梨竹已将春节前一周作为清白的传统，今年春节前又投资了5个项目。
“你看，首先当时投资人都休息了，没人跟我抢项目；其次，有些企业家从国外探亲回来可以找我们聊聊。还有的想春节后辞职创业。我们节前签了TS，让他过年能踏实，从单位辞职。”梨竹狡黠地一笑:“等过完春节，其他机构再进就来不及了。”
或许这又会成为INNO独有的秘密，因为TS能在短短一周内给出，这要感谢INNO的决策机制。
在Innocent，一个项目可以在两个合伙人同意的情况下进行投票。梨竹的内部要求是“创始人如果遇到第二个合伙人，必须决定要不要投。”这样可以大大提高决策速度。
至于决策的准确性，Innocent要求每个合伙人专注两个领域，让个人天使的优势在制度体系下得到充分发挥。通过有效的调整，我们可以对每一笔投资负责。
一年内跑出几亿美金的估值是极好的。
梨竹负责娱乐和人工智能。一方面与他个人的创业经历密切相关。另一方面，当他是个人天使的时候，抛出独角兽使命和上市公司的游族网络，让他对趋势更加敏感。因此，梨竹经常快速行动，英诺也继承了这种投资风格。但是有一位企业家让梨竹犹豫了。
2011年清华校友TMT协会成立时，第一次见到了齐炜。梨竹是总裁，齐炜在秘书处工作。当时，齐威已经有了自己的公司，主营业务是将游戏外包给迪士尼。
“我们已经和对方谈过了，我们可以外包迪士尼。产品质量肯定没问题，但我们一年只收几百万的外包费，不算太大空。”所以，从《私人天使》到2013年《天真无邪》的成立，梨竹都没打算拍。
直到2014年，他接到了齐威的电话。电话那头，齐威说他想做自己的休闲游戏。“如果你自己做游戏，我们可以投资！”很快，齐炜的柠檬趣获得了INNO 250万元的天使投资。这个自研游戏就是宾果消失。今年7月28日，柠檬瞿伟披露招股书，启动IPO程序。
“天使投资一年后，如果项目能达到1亿美元，就是我们内部优秀项目的标准。”梨竹说，“我希望英诺的每个合伙人每年至少投资一个这样的项目。”
未来，AI和IP为王。
而AI和IP是梨竹认为未来几年最容易产生优秀项目的领域。这不仅是他个人负责的方向，也是群创光电关注的主要领域。他认为这两个领域的机会在于，AI会把物质的生产成本降到最低，给人物质上的满足感；IP的核心是占领人心，提升愉悦体验。
如何从海量的早期项目中发现“潜力股”，梨竹有一套方法:
在知识产权方面，梨竹将优先考虑能够产生知识产权的领域，如文学和漫画。“IP包括专利，这是技术创新最重要的东西，也包括文创中的知识产权。”此外，还有IP交易。创业的经历让他深深体会到了版权的重要性。“知识产权的跨境交易是一笔大生意。”
在人工智能方面，梨竹将寻找那些最快被人工智能取代的领域。他认为，所有需要人重复操作、需要花时间学习、工资高或者风险大的工作，都将很快被AI取代。“驾驶是一个重复性的操作，医生需要长期学习，律师和股票交易员工资高，所以无人驾驶、智能医疗、智能投资都是我们看好的领域。”梨竹解释道。
但是，即使创业者在这些领域，也不一定能获得投资。至于人工智能，梨竹认为它已经发展到了应用层面。如果创业公司两年内没有销售收入，他肯定不会出手。
从今年开始，每年都会有一次IPO。
“过去12个月，我们投资了90家公司，这在天使行业是比较大的。更令人惊讶的是，在过去的12个月里，我们有6家公司在新三板上市，3家公司申请IPO。这个数字还在变化。”梨竹认为，一只基金做得好不好取决于它的表现。
目前INNOV已完成三期募资，第一期9000万元，第二期4亿元，第三期15亿元。它管理着20亿规模的INNOV，没有一个人负责筹款。
“群创的一个特点是管理团队做LP，每个基金一般自己出GP的10%-30%。因为投资有自己的钱，有主人的责任感。”
此外，Innocent也在早前引入了政府引导基金。北京中小企业创业投资引导基金参与了群创光电的二期和三期，合作两年多了。在今年5月该基金举办的10周年庆典上，梨竹被评为最佳天使投资人。
“一般一个天使基金能发展三期，已经很有价值了。”随着2014年的双创浪潮，天使基金一度遍地开花，而2015年的股灾和2016年的资本寒冬，让很多早期基金没有了续集。此外，投资机构备案制规范了操作，提高了投资资金门槛。
“天使基金能不能走得远，主要看三点:第一，看创始人有没有好的业绩；其次，愿意继续做天使，吃苦；再次，要有专业的方向和规范的操作。”梨竹说。
作为一家成立4年的天使投资机构，INNOV已经投资了200多家公司。梨竹希望从今年开始，每年都有一些公司能够IPO。
四年，两次进化。
在INNOV四周年大会上，梨竹在在座的80位LP面前，谈到了两个进化。
他第一次完成了从个人天使到投资机构的进化。多年的天使投资经验和人脉为群创奠定了基础，规范的运作模式和投资策略让机构得以快速成长。于是，在成立一年后，INNO连续三年获得清科“中国天使机构投资十佳”。
第二次，他完成了Inno从天使机构到平台的进化，让Inno快速接触到各地创业者。目前，英诺已经从3个合伙人发展到16个合伙人，覆盖北京、沪宁杭、广深港、厦门、硅谷等城市，形成了跨区域的天使平台。“我们希望企业家了解Inno Angels，以及在哪里可以找到我们。英诺愿意成为第一个给他们支票的人。”
如今，Inno在全国拥有近8万平方米的创新空室，预计今年将超过20万平方米，而梨竹仍不打算给自己安排一间办公室。创业时“脸贴地”的梨竹，现在自称“天使狗”。“你看，一般我们要看160或者70 BP，才能看到其中的15、6个，最后可能会投一两个，所以天使真的很努力。绝对是有些情怀的人才能长期做的事情。”
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