在经济全球化的背景下，各国企业纷纷涌入并购浪潮，中国经济与世界经济紧密相连，企业综合实力不断提升，而国内市场已经不能满足企业的不断发展。我国政府相继出台政策鼓励国内企业“走出去”，使得越来越多的中国企业加入到海外MA的队伍中。
什么是跨境MA？
MA通常指并购的总称，兼并是指收购企业以现金或其他生产要素的形式购买被收购企业的产权，使被收购企业注销法人资格或变更法人实体，取得被收购企业决策控制权的经济行为。
收购是指收购企业以现金、股份等形式购买被收购资产或股权的部分或全部。，从而获得被收购企业的控制权。两者的区别在于被收购企业是否丧失法人资格。
所谓跨境MA，是指以MA为基础，在国家之间延伸MA的行为，国内企业通过合法手段收购国外企业的资产或股份，从而获得对目标企业的全部或部分控制权。
目前中国的跨境MA有两种:一种是主动MA，一种是被动并购
跨国并购的特征
根据不同的分类方法，跨境MA的方式主要有以下几种:
根据MA交易方式的不同，可分为资产MA和股权MA:资产MA是收购方企业为使目标企业取得收益权，收购目标企业的资产和债务，取得被收购企业的控制权的行为；MA是指以收购方企业收购目标公司全部或部分股权的形式获得被收购企业的控制权。
根据MA企业类型的不同，可分为以下三类:横向跨国MA是指不同国家处于同一生产阶段、产品结构相同或相似的企业之间的合并；跨国MA是指产品结构相同或相似的企业在不同国家不同生产阶段的合并；
跨国MA是指不同生产阶段、不同国家、不同产品结构的企业合并。
根据收购方式的不同，可分为直接收购和间接收购:直接收购是指收购企业与目标企业通过谈判和讨论达成的收购行为；间接MA是指MA企业在股票和证券市场上收购目标企业的股权。
跨国并购有以下三个特点:
一是企业利用资金直接对外投资，兼具并购性质，是将国内MA延伸到不同国家企业的对外投资活动。
第二，由于民族环境文化背景不同，观念不同，在资源整合过程中处理问题并不像一个民族的企业之间沟通那么顺畅。
第三，跨境MA国籍不同，企业代表不同的政治主体，处理结果必然会影响各自主体的利益，处理不当会导致政治风险。
MA的动机
1.协同效应
并购可以给企业带来协同效应。
通常指以下几点:管理协同。在企业管理活动中，通过企业之间的兼并，管理效率较高的企业将其管理经验和方法传授给较弱的企业，从而优化组合和配置，提高管理效率，增加企业效益。
财务协同，MA的发生使得企业将低效率的资金投入到高效率的项目中，或者由于协同作用降低了企业的其他成本，可以使不同国家的企业实现合理避税，将企业的外部资金转化为内部资金，减少中间步骤，降低成本，降低企业的资金风险，提高企业的资金效率。
2.市场力
市场势力理论认为，企业收购目标企业可以减少竞争者，削弱现有产业的竞争，提高产业集中度。
提高企业在市场中的主导地位或增加市场份额，增加长期盈利机会，减轻企业竞争压力，使行业相对集中，加强对企业经营环境的控制，减少竞争对手数量，结合分母，加分子。当行业出现寡头垄断时，企业可以凭借垄断地位获得长期稳定的超额利润。
通过跨境MA，企业可以利用对方的市场地位扩大自己的市场份额，提高自己的市场支配地位，减少其他企业带来的竞争压力。
3.交易成本
根据交易成本理论，在企业与市场的交易机制可以互换的前提下，交易过程中产生的所有费用包括但不限于寻找交易对象、交易等高额交易成本，企业通过市场的交易成本往往高于企业内部交易产生的交易成本。
当企业认为与目标企业的外部市场交易如果转化为内部协调可以降低成本，或者其收益大于外部市场交易时，MA活动就产生了。
跨境交易需要经过国家之间各种复杂的手续。如果能将交易转移到企业内部，就可以减少中间市场，降低相应市场的交易成本，减少竞争。
跨境MA模式将企业的交易方式从外部交易变为内部交易，将对外投资的进出口环节变为企业内部流通，将外部市场内部化，减少了外部交易所需的中间环节，大大降低了交易成本。
4.企业发展
企业发展理论认为，企业生产是根据市场需求决定的，企业要不断发展壮大，企业才能长久生存。管理科学的创始人德鲁克认为，企业可持续发展理论是基于对企业未来发展的研究，企业是“社会器官”，是社会的基本组成部分，是经济发展的驱动力。
在经济全球化的环境下，企业综合实力的可持续发展不仅仅是规模的扩大，而是企业自身能够适应整个国际金融市场环境的变化，保持企业的地位，并在此基础上不断盈利和成长。
跨国并购中的常见问题
1.盲目跟风跨境MA活动。
虽然跨国MA可以解决当前国内市场环境紧张，为企业寻找新的市场，并在短时间内迅速扩张和持续发展，但并不是所有的企业都适合走跨国并购的道路
跨境MA并不是企业发展的必经过程，一定是企业结合自身实际情况开展的活动。没有资质的企业不要盲目跟风。如果对自己的企业没有清醒的认识，在没有任何准备和计划的情况下盲目跟风跨界MA，必然会导致MA活动的失败，也会使企业承担严重的经济成本。
2.初步调查尚未完成。
在跨国MA活动中，目标企业的内外部国家政策环境、市场环境、人文等因素与MA活动的成功有着千丝万缕的联系。
在不了解目标公司内部资产、负债、利润、经营状况的情况下，无法判断目标公司是否适合企业未来的发展战略，目标公司会给企业带来哪些优势，并购是否会给企业带来积极的利益。
不了解目标企业的外部环境、国家政策、法律、市场、文化，所以无法判断并购后是否能与这家企业合并，反而适得其反。跨境MA不是企业的简单叠加，而是一个复杂的过程。它是来自不同国家的企业的整合。任何一个环节的疏忽都会导致MA活动的损失。
3.采集方法不科学。
目前，许多企业在跨境MA活动中完全照搬其他企业的MA计划，没有考虑自身企业的实际情况，对目标企业的选择错误，对MA融资方式的选择不科学，没有对MA前、中、后进行整体的合理规划，导致各种问题无法解决。
比如利亚德并购品达的收购方案，充分考虑了利亚德企业的自身情况，采用在美国的全资子公司以现金的形式收购品达公司，以降低融资成本，降低企业并购失败的风险。
4.忽略合并后的后期整合
跨境MA的完成并不意味着MA活动的成功。MA的目的是实现各种资源的优势整合，提高企业的核心竞争力。
因此，MA之后的整合是MA活动中的一个重要环节。目前很多企业认为MA可以完成，却忽略了MA之后的各种资源整合，导致MA最终失败的案例大量存在。如果所有企业不能有效整合，导致企业管理、人力资源、企业文化的整合，结果将是并购的失败。
免责声明：本平台仅供信息发布交流之途，请谨慎判断信息真伪。如遇虚假诈骗信息，请立即举报
举报
