()是企业现金流入的主要组成部分

现金是企业开展经营活动必不可少的资产，维系着企业的日常经营和财务管理。现金流就像人体的血液。如果企业的现金流出现问题，企业就可能面临财务困难，甚至可能导致破产。企业要想在激烈的市场竞争中获得稳定的发展机会，就需要有稳定的经营能力，但要想盈利，就需要保证企业的现金流能够正常运行，不断提高企业的管理水平。很多企业只迎来了短暂的光明，却没能长久走下去。之所以会出现这种情况，主要是因为没有足够的资金运营。

受金融危机影响，现金流无法支撑企业的正常经营活动。因此企业开始意识到现金流管理的重要性。在企业价值评价体系中，现金流量的评价是一个具有代表性的指标。我们都知道现金是经营活动的结果，是企业利润的体现。但是，如果一个企业只关注利润，并不代表这个企业创造了非常高的价值。只有科学的现金流管理才能帮助企业展现更多的潜力。现在企业的管理团队非常注重创造价值的内容。

现金流管理也是为了帮助企业创造更多的价值，创新传统的管理模式。现在小微企业数量占中国市场的90%以上，其中绝大多数是微型企业。小微企业能够推动国民经济不断发展，也是整个市场经济的主体，为国家和社会做出巨大贡献。目前，国内小微企业数量已达1.1亿，为社会提供了大量就业岗位，促进了国民经济的不断发展。因为往往受到资金、人才等诸多因素的影响，这类企业往往会面临一段时间内发展不是很快的困难。

尤其是2020年，受新视野肺炎疫情影响，小微企业在发展过程中面临生死考验。其中，现金流管理能力不足成为阻碍小微企业持续发展的重要原因。现金流管理的好坏也将决定小微企业未来的发展。而且，构建小微企业现金流管理模型，也可以帮助企业更快地接近自己的战略目标。因此，企业要想在市场竞争中处于优势地位，就必须发挥现金流管理的价值。基于上述背景，本文分析了价值创造理论与现金流管理的关系，并将价值创造理论融入小微企业S公司的现金流管理模式中，以实现S公司更好的发展。

许多学者开始研究现金流量管理的内容，并在研究过程中提出了很多有价值的研究理论，但很少有学者从价值创造的角度来研究现金流量管理的内容。其中，在市场经济发展过程中，小微企业如何充分利用现金是一个核心问题。通过基于价值创造的现金流管理的分析结果，可以告诉管理者小微企业在不同情况下具体的运营资金是多少。小微企业只有不断提高管理效率，才能推动企业不断发展。尤其是目前，现金的作用越来越明显，现金流管理模式的效果开始显现。

通过研究发现，现金直接影响着小微企业的发展。只有科学的现金流管理，才能让小微企业创造更多的价值。因此，本文的研究结论将为小微企业现金流管理提供新的思路。随着经济市场化竞争的加剧，小微企业虽然规模小，经营略散，但数量多，有活力，适应市场的能力强。我国小微企业有着良好的发展机遇，小微企业采用什么样的现金流管理模式来创造更大的价值，具有深刻的现实意义。

在发达国家，大多数失败的公司在会计上是可行的，可以继续生存。然而，他们失败的原因不是账面损失，而是缺乏足够的现金。这些现象都反映出，并不是这些企业的技术、服务、产品不达标，而是这些企业无法控制经营规模，以至于企业目前拥有的现金无法支撑企业的正常运转。现金流管理方法不科学，企业没有办法高速运转。资金也会造成更多的金融危机甚至破产。在企业经营过程中，有些企业注重经营规模和利润指标，却没有意识到现金流管理的重要性。

而小微企业在经营过程中的规模和利润指标都是以现金流的形式表现出来的。因此，从战略角度来看，团队管理既需要关注自身发展，也需要详细了解企业某一阶段的现金流入流出情况，能够挖掘出深层次的信息，从而对小微企业的盈利能力和偿债能力有一个全面的了解，科学的估计其经营状况，从而构建最适合小微企业的现金流管理模式。因此，构建基于价值创造的现金流管理模式，对于解决小微企业现金流管理中存在的问题具有重要的现实意义。

1985年，美国学者迈克尔·波特创立了价值链原理理论，作为现金流管理的理论基础，表明企业竞争实际上是价值链的竞争，其综合竞争力可以反映企业的竞争力。这一理论可以帮助后来的学者从价值链的角度研究现金流管理。1986年，学者詹森提出了自由现金流量假说理论，为企业筹资、投资、管理和价值评估提供了理论指导。该学者指出，自由现金流量是具有正现值的现金流量，也是企业在投资过程中闲置资金的一部分。

1987年美国学者制定了95号公告，做了现金流量表。现金流量表可以帮助企业评估现金流量，并对其进行现金和现金等价物的添加，从而更科学地指导企业的财务工作，帮助财务人员更方便地预测会计信息，提高决策的科学性，不断提高现金流量管理水平。2018年，学者迈克尔(Michael)和琳达-迈尔斯(Linda-Myers)用相对全面的样本表明，学者斯隆以1988年至2002年的58053家企业为主要研究对象。通过研究发现，如果企业的自由现金流为正，企业会过度投资自由现金。这个理论讨论了自由现金流和投资行为之间的关系。

2010年，Palo floro提出现金流是客观存在的东西，但净收入只是其中的一部分。这位学者认为，用现金来评价企业的经营状况，可以获得很好的评价效果，这是对以往用净收入作为一个因素来评价企业的方法的创新。2010年，学者PabloFernandez通过研究提出了一个现金流计算公式。2011年，学者查尔斯·森(Charles Sen)认为对外投资状况与企业现金流之间的关系是正向的。因此，企业很难在整个资本市场运作，资本市场的矛盾也使得管理者没有办法利用外部资本市场获取更多的资金。2016年，学者安哲主张以现金流为标准来检验企业的经营状况，而不是净收入。

20世纪80年代，美国SternStewart公司将EVA内容应用于评价企业价值和管理，被称为创造财富的秘钥。该标准一经发布，便在世界范围内广泛使用。2015年，基亚-常林在研究中重点分析了企业投资和管理方法的差异，并据此对企业价值进行了评估。从最终的研究结果来看，这位学者表明，只有当投资成本低于投资和经营所增加的价值时，企业价值才能增加。2017年，学者Ren-JyeDzen专注于公司现金流如何影响价值。此外，结合动态现金流的变化，构建了相应的企业价值评估模型。基于对最终研究结果的分析，这位学者表明，如果现金流质量非常高，它可以帮助企业创造更多的价值。

2015年TimR详细分析了异常收益率与营运资本、现金流、测试的具体关系。结合最后的分析，这位学者表明，企业价值链系统的建立与企业现金流量之间有着密切的关系。如果企业的成本现金流低于企业的创造力，企业的经营能力就会不断增强，为企业创造更高的价值。如果一个企业的成本能够低于竞争对手，它将获得更多的竞争优势，并使其核心业务更加完善。

2016年，学者CourtneyM通过研究发表了分数增长理论，指导企业进行现金流管理。从发展的角度看，企业在经营周期中会创造价值，现金流量必然伴随企业的经营活动发生，这表明企业的现金流量管理会影响企业的价值创造。2016年，达维德通过研究提出，企业现金流过大会对企业价值创造产生负面影响。简单来说，当企业拥有大量现金时，必然导致一定比例的资金无法参与企业的经营活动，也就是说，这些空闲置资金无法发挥应有的价值。

2014年，陈启伟通过研究企业现金流管理，认为现金具有流动性高、还款期短、流动性强等典型特征。现金可以为企业的发展提供支持。2014年，蔡畅根据企业现金流的具体方向，提出将企业现金分为两种，即现金流入和现金流出。这位学者指出，现金流量是企业平衡现金的一种手段。通过现金流管理，企业可以使资金在时间上和空上更加平衡，从而降低企业的现金成本，帮助企业获得更多的现金收益。2016年，何志东提出，要有效整合企业现金流。根据现金的用途，这位学者将现金流分为三种类型:投资、经营和筹资。2017年，学者王守海研究表明，对企业现金流进行科学预测和规划，加强监督管理，并以报表的形式呈现，是帮助管理者了解企业经营状况的重要手段。

2011年，刘全洲等人在研究中提出，要实现企业价值评估，需要多角度分析，建立相应的企业价值评估体系。在选择指标时，不仅要选择包括社会和经济在内的指标，还要选择包括企业人员素质和企业发展水平在内的指标，这样才能更好地反映企业的实际价值。2013年，孙觉在研究中提出，在企业会计统计过程中，应把一致性原则作为企业会计统计的关键部分，以保证对企业价值的有效评估。在这个环节中，要编制现金流量表和资产负债表，以评价企业流动资金的运行状况，对企业价值做出科学的分析。

利用这个分析工具，我们可以系统地分析企业价值，帮助企业创造更多的价值。2014年，学者蓝海义在研究中表明，我国需要使企业资产评估体系更加健全，将资产评估体系与资本市场评估体系相结合，使信息管理体系更加健全，这样可以更全面地分析企业价值。在这个过程中，我们必须从价值创造的角度出发，从而进一步完善企业的现金流管理，为企业价值创造可能性。

目前，国内学者已经将企业价值创造理论和现金流管理理论进行了整合。2011年，张先治从现金流量的角度，对企业价值评估的具体流程和项目方面进行了详细的分析和探讨，并对参数验证方法进行了检验，制定了较为科学的解决方案。2014年，学者高怀雷指出，在研究过程中，由于专业人才的缺乏，小微企业现金流管理的问题也非常突出，导致企业管理者找不到适合企业自身的方法和措施，这也导致了企业价值难以提升的问题。

2015年，陈志斌在研究中指出，企业决策管理层在制定长期发展战略的同时，要从企业长期发展的角度，进一步关注现金流与企业价值创造的关系，企业现金流与企业价值创造的具体相关性可以通过现金增加值指标来评价。2017年，基于最终的研究成果，李炎提出现金流与企业财务风险、折现率等诸多方面相关，进而建立了企业价值评估模型。通过对模型的整体分析，她发现了企业现金流与企业价值之间的关系。根据分析结果，指出企业现金流量与企业价值创造之间不存在线性关系，无论企业现金流量处于什么状态，企业价值都会逐渐降低。因此，结合上述信息，该学者表明，企业在现金流管理过程中需要使现金比例更加清晰，只有这样，企业才能创造更多的价值。

从以上分析结果来看，目前，国内外学者已经逐步对企业现金流管理和企业价值创造进行了研究。然而，将两者结合起来的文献很少，相关的理论分析还存在很多不足。虽然有研究分析了影响企业现金流量的各种因素，但没有分析如何寻找最佳现金流量。如果企业持有过多现金，可能会浪费自己，影响利润。也有一些研究只分析企业自身的现金流动性。

这些研究是片面的，但未能考虑现金流管理的两个方面。总的来说，国内外学者对现金流管理和企业价值创造的研究还处于起步阶段。因此，加强对企业现金流管理与价值创造关系的研究，结合案例研究，构建适合小微企业的现金流管理模型，对于进一步探讨现金流管理对企业价值创造的影响将起到积极的作用。