红周刊特稿|胡东辉
监管部门离职人员能否入股拟上市公司？没想到这个问题因为过去没有明文规定，变成了一个漏洞。最近有媒体报道证监会系统退休人员突然入股拟上市公司，让这个问题浮出水面，引起了各方关注，也引起了证监会的重视。证监会表示将对在审企业进行全面排查，加强核查和披露，严格审查和核查已离职股东的情况，同时正在努力补齐制度短板，规范已离职员工的股东行为。
成为上市公司的股东是一项技术活动。
拟上市公司的原始股权一直是个烫手山芋。得到了就意味着一夜暴富，所以大家都想要。但是，并不是所有要上市的公司都能如愿成功上市，能上市的毕竟是少数，所以很多人不敢投资未上市的公司。长期以来，购买上市公司股份一直是一种风险投资，因为投资失败的概率很大，血本无归的情况并不少见。即使是专业的风险投资机构，投资待上市公司的成功率也不高，往往五家公司中就有一家上市，就算很成功了，因为一家成功的公司获得的投资收益一般足以覆盖其他四家投资失败的成本。所以入股一家要上市的公司是一个技术活，并没有看起来那么容易成功。
很多想走捷径加盟上市公司企图一夜暴富的人都掉进了坑里，进退两难。事情往往就是这么矛盾。大部分人没有机会成为真正能上市的上市公司股东，而能让普通人成为股东的公司往往上市失败，十有八九是骗局。曾经有一段时间，有很多中介在卖要上市公司的股权，都是在卖那些上不了市的公司的股权。可以说都是骗局。原因很简单。如果能上市，他们为什么不自己投，让肥水流入外人的田里？专业创投机构投资上市公司的机会并不少，但也面临诸多陷阱。所以，辨别是机会还是陷阱是一项基本功。有时候过于谨慎，错过了真正的机会。
特殊身份确保持股准确
投资圈最著名的投资失败案例，是把两个电商的投资机会放在了一个专业的风险投资机构面前。一个是背靠国际电商巨头易贝的易贝，一个是当时还不太知名的淘宝。结果放弃了淘宝，投了易贝，最后连肠子都悔青了。还有一个投资机构，当时在拼多多叫“拼货”，觉得电商的市场被瓜分了，拼多多会没有未来，所以放弃了入股的机会。结果它后悔了。可见，准确地购买股票是非常困难的。很多人只看到成功的案例，却看不到更多的失败案例。其实成功的背后往往有更多的失败，只是大家都把目光放在了成功的故事上。
那么，入股一家要上市的公司，难道不是以权谋私吗？但是，你不能这么说。如果是普通人，适用的投资有风险，需要谨慎入股。但如果是监管系统的人就没那么简单了。原深交所工作人员、兼任发审委委员的冯小树，突击投资了于越医疗、三川智慧、宝丽来等三家拟上市公司。全部成功上市，初期投资200万元，累计盈利2.48亿元。他确实目光敏锐。他会捏吗？并不是说我利用职务之便，就可以准确的买股票。而拟上市公司之所以欢迎他入股，也是因为看中了他的特殊身份，可以帮助公司顺利上市。
辞职是变相的权钱交易。
那么，监管系统离职员工加入上市公司就没有问题了吗？显然不是。现在很多退休干部重新从事原来的业务范围有很多限制，因为即使离开了，仍然有影响力。为什么上市公司愿意让监管系统离职员工入股？他不仅看中了自己的人脉，还能施加影响，至少能得到一些消息。以桃报李是人之常情。离职员工既然想成为拟上市公司的股东，也希望公司能尽快上市，那就不可能不出资，出资就是变相的权钱交易。所以，这不是正常的投资行为。
亡羊补牢，犹未为晚。现在证监会有必要补上制度的短板，研究制定禁止离开制度的员工不当持股待上市公司的制度规定，明确不当持股的情形，研究对离开制度的员工持股的禁止期要求。有媒体报道“证监会将不受理离开证监会系统的员工投资上市公司，已受理的审计将暂停”。证监会澄清报道不实，正常受理。这一说法与“全面排查在审企业，加强核查和披露，严格清查和核查已脱离体制员工的股份”相矛盾。如果正常受理，为什么要区别对待，“严查严查”？
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