怎样避免投资失败的风险

来源:金融投资报

作者:陈丽峰

在投资的过程中，投资人不希望自己的投资失败，因为失败意味着亏损，意味着自己的努力没有收获。所以大家都想避免投资失败。那么，如何避免投资失败呢？在我看来，最重要的是不断总结自己的投资失败经验，知道自己是怎么失败的，借鉴别人的投资失败案例，完善自己的研究框架，避免重蹈别人亏损的老路。

在投资的过程中，最重要的是选股，也就是研究企业。投资者在研究企业时，会尽量寻找基本面最好的公司。但是，很多时候，研究一个好的公司并不是一件简单的事情。当一家公司风头正劲的时候，你看到的各种信息大多是关于它的正面报道。都是赞美的话，各种好的方面。很少有人在这个时候发出不同的声音来批评公司。毕竟，有多少人愿意和一家蒸蒸日上的公司唱反调呢？一个公司在平稳运行的时候，一般很难看到它可能面临的困难和潜在的风险。这样一来，投资者就会觉得这家公司在某些方面很优秀，所以它优秀的财务数据是有道理的。其实这是一种非常危险的表现。当投资人只看到公司好的一面，风险就离我们不远了。这也是作者经常强调的。市场强的时候不要研究企业。这个时候，恐怕你的结论是乐观的。

在观察一个行业的成功公司时，了解他们可能遇到的问题，一个非常好的方法就是观察同行业的失败公司。在这些公司里，我们可以看到更多的潜在问题，看到更多的负面报道，了解更多的问题真相。这些往往是光环下的公司给不了我们的。但这些问题恰恰是那些被光环笼罩的公司未来可能会遇到的。

作为一个价值投资者，如果你能选择一个优秀的公司，再加上一些耐心，你的投资失败的难度会很大。所以，做好选股很重要。我们必须想象一下，在宏观环境最差的时候，在遇到最突出的困难的时候，企业会是一种什么样的状态。如果公司能在最坏的时候挺过来，那我们就可以放心，敢于认真投资这家公司。正如芒格所说，“如果我知道我会死在哪里，那我就永远不会去那里。”其实这是一个道理。先知道自己的缺点，然后尽量避免这样的事情。