分享案例

来说说今天的行情吧。现在的市场很好，消费电子是最美的。

总的来说，今天市场行情不错。

今天给大家分享一个铁矿石市场的牛逼故事，超级牛逼。很多地方可能需要考证。希望知道全部真相的粉丝在后台留言。

一家外资机构在新加坡铁矿石市场打出了巧妙的一招，那就是做多铁矿石。本来铁矿石下游需求低迷，钢材大量过剩。不过前段时间铁矿石价格确实跌了不少，消化了不少利润空。

这个时候，如果想提高铁矿石价格，应该怎么做？你可以用大量现金来推动期货价格。恐怕很难，因为它占用了大量现金。

然而，这家海外机构非常聪明，它提供了一个独特的技巧。自7月份以来，他们一直在购买新加坡铁矿石掉期市场的期权。

首先，我们来说说什么是铁矿石掉期。掉期的概念与期货非常相似，但期货是双方对未来商品价格进行押注，并为此订立交易合同。

那么什么是互换呢？那就是双方都同意在未来的某个时候交换他们所拥有的东西。它不仅交换了双方资产的价值，也交换了双方资产的风险。比如你可以选择在未来的某个时点把人民币换成美元，也可以把浮动利率换成固定利率。这就是swap的简单含义。如果不想费心去理解互换，还是可以用期货的概念来简单理解，期货的本意还是未来某个时点的资产价格。

我不需要解释期权的含义。大家应该明白。

互换也可以有期权，就像期货也可以有期权一样。看好未来价格可以买看涨期权，看空未来价格可以买看跌期权。

那么这种外国投资就是购买看涨期权，购买虚拟期权。虚拟期权的含义很简单，就是行权价格远高于当前价格的期权。这种选择一般定价较低。比如现在的价格是100元，他认为未来三个月价格会达到200元。这个涨幅太夸张，太难了。你骗别人说未来三个月铁矿石价格翻倍，让别人买这个期权。估计没几个人相信你。那么这个期权类似于空 check，是极小概率事件，这个虚拟期权会很便宜。便宜意味着杠杆率很高。你可以用很少的钱利用大额掉期合约。

这时候，重点来了。那个外资机构买的期权不是空出来的，是中介卖给他的，中介赚差价。为了对冲风险，每卖出一个看涨期权，中间人都会想办法对冲风险。最简单的方法就是直接购买交割商品，对冲未来交割风险。你可能会觉得很奇怪，中间商要花很多钱。他们赚多少钱？

实际上，这是由于期权的定价模型。中间商会根据统计规律计算各种定价因素，他们为期权设定的价格在统计意义上必须保证自己的利润。就像银行的外汇挂牌价一样，买入价和卖出价之间总有一定的汇兑差额。交易过期权的朋友应该很快就知道，有些期权的买卖价差可能高达10%。

因为这个外资机构买的期权是巨大的，中间商会做大量的铁矿石掉期来对冲风险，推高铁矿石价格。据估计，市场将购买多达1000万吨，合同金额大致为10亿美元。掉期交易在市场上非常不活跃，10亿美元的交易量直接推动三个月期铁矿石掉期价格从96美元上涨至112美元，涨幅达16.7%。

这是一个自我实现的预言。由于掉期价格上涨了16.7%，相应的期权价格可能上涨了一倍多。这个时候，外资机构成功达到了目的。

这个游戏非常漂亮。这让我想起了去年的史诗案件GME的狙击手空头。一群散户捅了对冲基金一刀，给了他们一个很好的教训。

让我们简单回顾一下GME事件。

GME是个垃圾公司，很多对冲基金都设立了大量空人头来做空他。由于美国大量放水，流动性泛滥。这时，一群散户手里有钱了。他们抓住了这个漏洞，想为对冲基金工作。

他们疯狂地在期权市场做多GME，建立超级多头。于是，卖出期权的中间商为了对冲风险，买入了GME的股票，但GME当时极不活跃，大量买入迅速推高了GME的股价，从4美元迅速上涨了10倍，达到40美元。如果一个对冲基金设置了10% 空的头部，整个基金这个时候可以归零。

你以为这就完了吗？不要！

由于对冲基金当时建立的空头，此时都肿了，补不了保证金，只好平仓，也就是说要把股票买回来给借款人。也就是说，原来的空头现在被迫加入多头行列，成为付费意愿最高的多头。

但中间商锁定了大量的流通板块，待平仓的股数比市场流通的股数还多。这太尴尬了。原来的空老板现在不惜一切代价买入股票平仓，股价一口气从40美元涨到了不可思议的120美元。直到所有空人头死光，GME股价才告一段落，最后全部打回原形，一地鸡毛。这是散户的一大胜利。

在我看来，新加波铁矿石案和GME案的操作手法如出一辙，简直就是教科书式的肌肉秀。值得你考虑。看似富可敌国，实则运筹帷幄，决胜千里之外。

今天到此为止。欢迎在后台留言。