资料来源:财联协会
鹏华名将王和第一节如何调位？别出心裁减持了一半以上的重仓股，一半以上的股民改头换面。
今日，鹏华基金的两位大佬王、和披露了旗下产品的一季报。从规模来看，与去年底相比，他们一季度管理的产品规模缩水超百亿。
就他们管理的产品分配思路而言，王宗合和梁浩的立场有很大差异。在赎回规模不小的背景下，鹏华在3月底精心挑选了高达94.60%的股票仓位，在去年底80.75%的基础上增加了13.85个百分点的仓位。与此同时，该产品重仓股减持过半，包括贵州茅台、腾讯控股、美团、平安、小米集团、万华化工等。
梁浩管理的鹏华新兴产业在一季度末的股票仓位从去年年底的88.30%上升至90.49%。本报告期内，本基金增持安井食品至332.72万股，为其最大重仓股。同时，该产品还增持了龙明亮科技，新进入麦格理、安科创新、宇信科技前十大持仓行列，卫宁健康、新宝股份、Luxshare退出前十大持仓行列。
对于短期波动和规模下滑，王在一季报中表示，市场情绪和交易行为引起的市场短期波动不是他关注的重点。他将一如既往地专注于对行业和个股的深入研究，努力为投资者创造长期可持续的回报。梁浩还表示，经过调整后，市场整体上更加平衡。他会在二季度市场调整时逐步增持一些优质公司，控制回撤和波动。
鹏华匠心精选过半股份，持有者变脸。
今日，明星基金经理王管理的多只产品在一季报中发布。以代表产品鹏华的巧妙选材为例。该基金一季度净值收益率为-5.94%。截至一季度末，该产品规模为212.88亿元，比2020年底的293.4亿元减少80.52亿元。
从一季度基金赎回来看，不少基民“快进快出”。总体来看，鹏华匠心精选第一季度认购份额为44.5亿份。同时，该产品总赎回份额达到103.5亿份，大大超过总申购份额。这也意味着，在3月末的199.44亿份份额中，超过半数的基金份额持有人已经改头换面。
该基金一季度保持高仓位，3月末股票仓位高达94.60%，在上季度80.75%的基础上提高了13.85个百分点。
此外，与去年底相比，鹏华一季度对前十大重仓股的别出心裁的选择并未改变。不过，该基金在一季度减持了几只股票，包括贵州茅台、腾讯控股、美团、平安、小米集团和万华化工。
与此同时，该基金在第一季度持有相同数量的五粮液、陕西汾酒、姚明生物和顾靖酒厂股份。
鹏华匠心精选一季度末十大重仓股。
王:市场短期波动不是关注的焦点。
第一季度市场出现大幅震荡。王认为，主要有两个背景:一是近两年全市场一些优质资产的估值一直在上升，导致这些资产目前静态估值比较高。
其次，从全球范围来看，去年在疫情的背景下，全球各国央行的货币政策都非常宽松，尤其是美联储的宽松政策非常激进。现在随着疫苗的广泛推广，全球货币政策出现了一些不稳定的预期。国内货币政策的基调，从边际上看也在微微变化的过程中。在上述背景下，市场出现了较大波动。
从行业和个股的角度，投资者应该如何看待和处理这个动荡的过程？对此，王和团队进行了深入的探讨和研究。他们认为，核心在于所持资产的长期价值增长曲线能否消化目前相对较高的静态估值，同时能够带来良好的预期价值增长空。
“如果我们判断未来这些行业和个股的长期价值增值空仍然很大，并且具有长期复利效应，我们认为中间的市场波动会带来一定的净波动，但不会变成永久亏损。”王指出，随着业绩和现金流的增长，这些资产最终将创出新高。
另一方面，王也仔细梳理了的一些行业和公司。他们所处的产业生态环境和公司运营状况，让他们对自己的长期价值增长不是很确定。“在静态估值较高的情况下，我们对此类资产会相对谨慎。”
目前，王对市场持中性观点，他目前的工作是自下而上精选个股。从历史上看，宏观经济政策、流动性等因素的变化都会在一段时间内引起市场的大幅波动。但对于个股而言，公司价值增长的核心在于公司自身的长期盈利能力和现金流创造能力。
王表示，未来将继续坚持自下而上价值投资的选股思路，看好篮子里的鸡蛋，努力发现更好的行业和个股，丰富我们的投资组合。“对于市场情绪和交易行为导致的短期市场波动，不是我们关注的重点。我们的精力将一如既往地专注于对行业和个股的深入研究，努力为投资者创造长期可持续的回报。”
梁浩鹏华新兴产业增持网络安全股。
另一位基金经理梁浩鹏华，其产品季报今日公布。数据显示，一季度梁浩管理的多只产品均有不同程度的赎回。
以其管理的鹏华新兴产业为例，这只基金一季度净值增长率为-7.2%。截至一季度末，该产品规模较去年四季度末的139.64亿元减少48.21亿元至91.43亿元。
从赎回来看，该基金一季度申购份额达到4.24亿份，总赎回份额达到14.12亿份，是总申购份额的3倍多。
从持仓来看，鹏华新兴产业一季度末的股票仓位从去年底的88.30%上升到90.49%。该基金一季度增持安井食品股票数量达到332.72万股，为第一大重仓股。同时，该产品还增持了龙光明科技，持有王一易创和迈克生物相同数量的股份，并新进入麦戈文、安科创新和宇信科技的行列，成为其前十大持仓。
此外，截至一季度末，鹏华新兴产业还减持了米尔克威、分众传媒和华海药业。2020年末，权重股卫宁健康、新宝股份、Luxshare已经退出前十的位置。
鹏华新兴产业一季度末十大重仓股
他和包共同管理的另一只鹏华成长智能精选一季度净值微跌2.84%。截至一季度末，该产品规模为100.86亿元，比上季度末的143.55亿元减少42.69亿元。
由于成立于2020年10月19日，前述基金去年年底仍处于建仓期。当时其股票仓位仅为19.20%。到今年3月末，与其他同类产品相比，该基金仍保持50.15%的低股票仓位。
该基金一季度新增腾讯控股、宁波银行、分众传媒、平安银行、长江电力。同期，新金神州国际、中国贺飞、小米集团、AVIC光电、三环集团位列前十位。此外，宇信科技、卫宁健康、中国平安、博时软件、易联网络退出其前十大重仓股。
鹏华成长智能精选一季度末十大重仓股
梁浩:未来选股难度会加大，结构性机会依然存在。
一季度市场波动较大，市场表现忽冷忽热，尤其是春节前后。节前大盘成长股继续上涨，中小盘继续走弱。节后机构重仓股经历了快速下跌。梁浩认为，这种波动是市场通胀预期导致的，其本质是市场对大盘成长股前期高估值的修正。经过调整，市场整体更加平衡。
在此背景下，梁浩管理的鹏华新兴产业组合坚持自下而上的投资方式，整体精选个股，不参与趋势性上涨机会，一季度初小幅上涨。
之后在市场下跌中，基金组合中的部分公司也出现了一定的下跌，导致组合整体表现不佳。
为此，梁浩进行了适当的调整，加大了在网络安全等领域的投入，减持了部分前期盈利较高的股票。目前这个产品组合的仓位比较分散。
“我们会在二季度的市场调整中逐步增持一些优质公司。”梁浩说。
展望未来，梁浩认为，持续两年的大盘成长股估值系统性提升的趋势已经结束，未来选股难度会加大。但结构性机会依然存在，盈利增长和估值匹配的公司未来会有相对较好的机会。
接下来，在鹏华成长智慧精选的操作中，梁浩表示，他的团队会控制回撤和波动，采取稳步加仓建仓的方式，精选个股，使仓位相对分散。
免责声明：本平台仅供信息发布交流之途，请谨慎判断信息真伪。如遇虚假诈骗信息，请立即举报
举报
