中国创投教父

关注风险投资圈的人对彼得·泰尔的名字并不陌生。他几年前写的《从0到1:解开商业和未来的秘密》在中国很畅销。在这本书的序言中，中国知名天使投资人许小平将泰尔称为“一个改变世界的逆行者”

彼得·泰尔图片来源:Getty Images

2020年，新冠肺炎疫情的爆发给实体经济带来了巨大冲击，但同时也给在科技基础上成长起来的新经济带来了发展机遇，也造就了一批科技和风险投资大亨。泰尔就是其中之一。

据彭博新闻报道，截至2020年12月22日，蒂尔的个人财富增长了113%，达到70亿美元。财富的主要来源包括脸书、PayPal和Palantir的收入。

泰尔本人既是企业家，也是投资人。作为一名创业者，他创办的最成功的两家公司分别是颠覆传统支付行业的PayPal和大数据分析公司Palantir。PayPal还诞生了一批今天大家耳熟能详的硅谷企业家，比如特斯拉创始人埃隆·马斯克(Elon Musk)、Yammer创始人大卫·o·萨克斯(David O. Sacks)、linkedIn创始人雷德·霍夫曼等等。因此，这些人被称为“PayPal帮”，而蒂尔则被视为“PayPal帮”的教父。

作为投资者，蒂尔最成功的投资是脸书。他创办了多家致力于支持科技创新企业的风险投资公司，其中最著名的是创始人基金，该基金投资了许多知名的科技公司，如Airbnb、SpaceX和Stripe。

无论是作为创业者还是投资人，蒂尔都是一个科技狂热分子。从PayPal和Palantir的成立，到对一系列颠覆性科技企业的投资，Till不仅证明了技术创新是推动人类社会进步的最大动力，也说明了资本在撬动技术和资源方面可以发挥的巨大作用。在这个过程中，蒂尔也成为了一个改变世界的人。

PayPal帮助来源:电讯报

一次失败带来的顿悟

2010年9月，以他的名字命名的奖学金项目Thiel Fellowship成立，旨在鼓励约20名22岁以下的大学生辍学创业。

设立这个项目的初衷源于Till对美国高等教育的不满。在蒂尔看来，美国大学只是很多年轻人在没有人生目标和方向的情况下选择的地方。

事实上，拥有斯坦福大学哲学学士学位和法学博士学位的蒂尔是美国受过高等教育的精英，也是美国高等教育的受益者，这也让他的批评在一些人看来更像是炒作。

泰尔批评美国高等教育制造恶性竞争，扼杀创新，但事实上，他本人并不鼓励学生拒绝高等教育，只是认为他们不必为了毫无价值的“成功”和“竞争”而浪费时间和生命。

伯蒂1967年出生于德国法兰克福，小时候随父母移民美国，1977年定居硅谷所在地加州。

在生命的前20年里，蒂尔一直过着例行公事、按部就班的生活。被斯坦福大学法学院录取后，他加倍努力以取得更大的成功。

对大多数法学院学生来说，最大的“成功”就是成为最高法院的书记员，蒂尔也不例外。但要想通过考试，需要在几万名学生中脱颖而出，但最终通过考试的却寥寥无几。

1992年从斯坦福大学获得法学博士学位后，蒂尔在联邦法院工作了一年，并得到了一个书记员的面试机会。不幸的是，蒂尔最终没有通过考试，错过了他期望的稳定生活。这次失败让蒂尔遭受了沉重的打击，情绪低落，但同时也让他开始审视自己的人生。

彼得·泰尔来源:盖蒂图片社

贝蒂意识到，他过去一直生活在毫无意义的竞争中，他来之不易的成功只是为了取得比别人更高的分数，最终过上有规律的生活。

在蒂尔看来，这是美国高等教育困境的结果。它使得那些在高中对未来有宏伟规划的学生陷入与智力水平相近的同龄人的竞争中，而学生和家长则不得不为把自己变成墨守成规者的特权支付几十万甚至不断上涨的学费。

阻挠竞争与进步，通过合作创造共赢。

虽然求职中遇到的挫折让蒂尔对美国高等教育失望，但蒂尔遇到了对他影响最大的精神导师勒内·吉拉德(René Girard)。吉拉德的“模仿理论”可以在他的许多商业和投资决策中找到线索。

这种理论认为，人类的行为是建立在模仿的基础上的，而模仿又导致了无意义的竞争。吉拉德肯定了竞争对现代社会进步的积极推动作用，但也指出，当竞争成为终极目标时，就会阻碍进步。

Thiel不仅将“模仿理论”应用到自己的生活中，还将其作为自己审视商业世界的一个精神基石——竞争使人们专注于自己以外的其他人，我们或许能够在我们竞争的事情上取得更好的结果，但同时也有可能忽略对世界更重要、更有意义的方面。

把“模仿论”放在商业世界，蒂尔看到了企业间激烈竞争的结果是产品没有实质性的差异。竞争越激烈，企业获得的实际利润越少，最终只能在竞争中困住自己。只有那些在没有被大多数人发现的领域具有创新垄断优势的企业，才具有真正的价值。

资料来源:科尔比斯。

店员的梦想破灭后，蒂尔转行到了他认为可以改变世界的金融和科技行业。

1996年，蒂尔注意到了互联网的兴起和繁荣，以及基于互联网的新商业模式。在亲友的支持下，他筹集了100万美元，创办了风险投资公司Thiel Capital Management，开始了他的风险投资生涯。

一个偶然的机会，蒂尔接触到了加密技术，并于1998年创立了加密技术公司Confnity。1999年，Confnity推出了在线支付软件PayPal。

起初，PayPal为了吸引用户，需要投入大量资金。幸运的是，2000年2月16日，就在互联网泡沫破裂之前，《华尔街日报》发表了一篇文章，称赞PayPal的快速发展，并暗示其估值已达5亿美元。这帮助PayPal在一个月内筹集了1亿美元。在随后的3月中旬，纳斯达克指数达到最高点5048点，4月中旬跌至3321点。这笔融资也为PayPal赢得了成功的时间。

有意思的是，在蒂尔和他的创始合伙人麦克斯·拉夫琴决定推出PayPal之前，特斯拉创始人埃隆·马斯克(elon musk)创办的X.com在电子支付领域的地位堪比康夫尼蒂(Confnity)。两家公司不仅相隔4个街区，而且产品非常相似。到1999年底，两家公司陷入空之前的竞争，PayPal的很多员工一周工作100个小时。为了打败X.com，一名工程师甚至设计了一枚炸弹。

彼得·泰尔和埃隆·马斯克来源:美联社

幸运的是，这个计划最终没有实施。不仅如此，为了避免在即将破灭的科技泡沫中两败俱伤，两家公司最终决定终止这场毫无意义的竞争。

2000年3月初，蒂尔和马斯克在距离各自公司相同距离的一家咖啡厅会面，决定以50:50的股权比例合并两家公司。这家新公司以PayPal命名。

结束竞争、走向合并的决定帮助PayPal挺过了互联网泡沫。在蒂尔看来，把个人荣誉看得比什么都重要是人的天性，但基于这种观念的竞争在商业上是极其致命的。

PayPal于2002年2月上市，同年10月被全球最大的拍卖网站易贝以15亿美元收购，成为后者的主要支付方式之一。收购时，Thiel持有的3.7% PayPal股份价值约5500万美元。在2019年之前，PayPal的股价在100美元以下稳步增长，直到2020年疫情爆发。随着网络经济的兴起，其股价飙升至每股近300美元。

潮流的倒退

2000年互联网泡沫破裂后，遭受重创的硅谷企业家从中吸取了教训。追求小的一步一步的成长，通过改进创新而不是贸然创造新的市场已经成为创业领域的信条。

尽管蒂尔本人也承认狂妄自大是科技泡沫一步步膨胀并最终破灭的主要原因，但他认为人们仍然需要90年代末的狂热来寻找新技术，而不是一步步选择平庸保守，因为只有这样才能真正创造出有价值的技术。

2001年9月11日，在互联网泡沫破灭的阴霾完全散去之前，美国遭遇了前所未有的恐怖袭击。为了应对恐怖主义的威胁，美国政府加强了网络监管，但与此同时，人们的隐私也受到了极大的威胁。

在大多数人的注意力都集中在如何让美国未来变得更安全的时候，蒂尔敏锐地意识到了另一个问题——如何在加强监管的同时保护数据隐私。

意识到PayPal安全认证系统的人机协作模式可以应用于其他场景，如识别恐怖分子和金融诈骗等犯罪活动，Till于2003年与斯坦福大学同学Alex Karp、软件工程师Stephen Cohen等人一起创立了大数据分析公司Palantir Technologies，为政府情报机构提供最大限度的非侵入性和可追溯性的数据挖掘服务。

泰尔和他的团队注意到，当时美国两大情报机构使用的方法大相径庭——中情局倾向于用人，而国家安全局倾向于使用计算机进行数据分析。Palantir的软件正好可以同时克服这两个缺陷——分析政府提供的数据，标记可疑活动，然后由训练有素的分析师进行审计。

虽然过去10年帕兰提尔的发展并不顺利，但是帕兰提尔的成长并没有停止。2015年，其估值达到200亿美元，在全球最有价值的创业公司中排名第五；2020年9月，成功登陆纳斯达克。上市首日股价上涨31%，市值达到209亿美元。

来源:网络

Thiel极力提倡逆向思维，呼吁创业者扔掉旧教条，但他对逆向思维的解释，从来不是为了与众不同而持有不同的观点，而是即使身处潮流之中，也不会丧失独立思考的能力。这意味着无论是创业者还是投资人，一方面需要对公司和产品的定位有深刻的理解，另一方面需要有一双慧眼，善于发现近在眼前却不为常人所见的商机。

这也是为什么17年前，脸书创立不到半年，蒂尔就看到了这家公司大多数人没有看到的价值，并让他下定决心向当时还是哈佛大学大二学生的马克·扎克伯格投资500万美元。

因此，泰尔成为脸书的第一个外部投资者，并以10.2%的股份成为脸书董事会成员。这笔投资使脸书当时的估值接近5000万美元。当脸书在2012年上市时，其市值接近1000亿美元，而蒂尔通过出售手中的1.68亿股股票赚了6.38亿美元。

在《从0到1:解锁商业与未来的秘密》一书中，蒂尔提到了他在选择投资对象时坚持的一个基本原则:绝不投资CEO西装革履的科技公司。

在他看来，高管穿着西装到处跑是一个危险信号，因为真正的技术人员通常只穿t恤和牛仔裤。据说这也是蒂尔决定把钱投资给当时穿着t恤来看他的扎克伯格的原因之一。

年轻时代的扎克伯格来源:TechCrunch

作为脸书董事会成员，蒂尔并未积极参与脸书的日常运营。但它在推动脸书的多轮融资中发挥了重要作用。

尽管在脸书之后，Till的许多投资都取得了成功，但脸书一直被视为其最成功的投资，也是Till数十亿美元财富的重要组成部分。目前，脸书的市值接近1万亿美元。截至2020年2月，蒂尔持有的脸书股票不到1万股，价值约200万美元。

逆向思维gentil在商业上取得了巨大的成功，但在投资上有时也会产生负面作用。

2002年，Thiel以约1000万美元创立了全球宏观对冲基金Clarium Capital Management，通过押注宏观事件的走势来获利。

得益于Thiel的几次成功预测——包括2003年美元走弱、2005年反弹，尤其是对油价上涨和房地产泡沫的预测，Clarium的资产在2008年中期达到了72亿美元的顶峰。

然而，由于错误押注美元将进一步贬值，Clarium在2008年损失了4.5%。随后两年，对美元和油价的误判，以及经济形势，导致Clarium在2010年亏损23%，资产缩水90%。到2011年，随着许多关键投资者的退出，Clarium的资产减少到不足4亿美元，其中三分之二是Till的个人资金。

有人认为Clarium的失败主要是因为Thiel过度渴望证明自己在智力上是正确的，甚至有些自大；虽然Till的宏观经济分析框架和理念是正确的，但在瞬息万变的金融市场中并没有带来相应的回报。

彼得·泰尔来源:盖蒂图片社

每当你面试一个应聘者时，Till都会问这样一个问题:“你在哪些问题上和别人有不同的看法？”泰尔本人给出的答案是，科技的重要性远远高于全球化。

全球化时代，世界会更加融合，更加趋同，如果全世界都用同样的老方法创造财富，那创造的不是财富，而是灾难；在资源稀缺的今天，没有科技创新的全球化不会长久。科学技术是21世纪进步的主要动力。

为了履行科技改变世界的使命，2005年，Till成立了以投资前沿科技公司而闻名的风险投资公司方正基金，为航空空、生物技术、人工智能、材料科学等高科技领域的科技创新企业提供资金支持。

根据Crunchbase的数据，截至2021年7月20日，方正基金已经投资了668家公司，包括Airbnb、Stripe、linkedIn、SpaceX、Yelp等知名企业。一些公司，如Airbnb、Asana Inc和Wish的母公司ContextLogic Inc，在新冠肺炎疫情爆发的2020年完成了IPO。

除了创始人基金，蒂尔还创立了另外两个旨在支持颠覆性风险投资企业的风险投资基金。

一个是梵拉风险投资公司，成立于2010年，旨在支持硅谷以外的全球科技企业；另一个是Mithril Capital，成立于2012年，主要面向那些已经过了初创期，准备扩大规模的企业。

此外，2015年3月，Thiel加入创业公司加速器Y Combinator，成为其10名兼职联合创始人之一。

与硅谷决裂

在外人眼中，蒂尔被视为“硅谷风险投资教父”，是当今硅谷的塑造者之一。但这个硅谷科技行业的先驱，总能比别人看到更多硅谷的问题。

2018年2月，有媒体爆出，由于对硅谷的左倾思维越来越不满，对监管风险加大的科技公司前景越来越悲观，蒂尔决定将自己的投资公司搬到洛杉矶，并逐渐减少对硅谷科技行业的参与。在蒂尔看来，硅谷已经成为一个被法规束缚的“文化僵化”、“思想单一”、“没有未来”的地方。

在此之前，蒂尔直言不讳的自由主义观点吸引了硅谷圈内外的众多追随者。然而，在表示支持特朗普当选美国总统后，他遭到了硅谷科技圈的抨击。

在脸书，蒂尔遭到了来自公司内部的批评，从在员工留言板上留言的普通员工，到网飞首席执行官兼董事会成员雷德·哈斯汀斯。

美国前总统川普和彼得·泰尔图源:盖蒂图片社

黑斯廷斯在2016年给蒂尔的电子邮件中表示，他认为董事会在选择领导人方面有很强的判断力，但支持特朗普担任美国总统是一个“灾难性的误判”，并质疑蒂尔是否适合留在董事会。

首席执行官扎克伯格回避了对蒂尔的批评。2017年3月，他还为蒂尔辩护，称要求蒂尔离开董事会是一个“疯狂”的提议，不符合“意识形态多元化”的职场规范。尽管蒂尔仍留在脸书的董事会，但他在2017年11月出售了73%的脸书股份，价值近3000万美元。

此外，2016年至2018年，蒂尔还退出了Zenefits和Asana的董事会，切断了与Y Combinator的关系，并出售了自己在Twilio的大部分股份。

虽然硅谷对蒂尔“逆势而上”的风格并不陌生，但这种“逆行”显然超出了硅谷精英们的承受范围。但某种程度上，支持特朗普这位特立独行的总统，与蒂尔“不走寻常路”、“逆潮流而动”的风格有着异曲同工之妙。

离开硅谷的蒂尔并没有放弃自己对科技创新的信念，而是继续探索，尝试用不同的方式撬动资本，从而为那些致力于用颠覆性技术改变世界的企业提供支持。

在过去的一年里，美国股市掀起了前所未有的特殊目的收购公司交易狂潮。这种通过设立壳公司帮助缺乏融资渠道的企业上市的非主流金融工具，已经成为Till以扶持科创企业为导向的资本版图的最新一环。

2020年5月27日，Till携手盈科拓展集团创始人李泽楷成立首只特殊目的收购公司——Bridgetown Holdings Limited，同年10月在美国纳斯达克交易所上市，募资规模5.95亿美元。2020年6月24日，两人成立了第二家特殊目的收购公司——Bridgetown 2 Holdings，于今年1月26日在纳斯达克上市，筹资规模2.99亿美元。

根据招股书，两个特殊目的收购公司都将瞄准东南亚，以金融服务、科技和媒体等“新经济”领域的公司为主要收购目标。

据报道，今年5月，他们的第三个特殊目的收购公司——布里奇顿3号，已经向美国证券交易委员会提交了上市申请，计划融资2.6亿美元。与此同时，两人还计划为他们的第四次特殊目的收购公司筹集资金。

根据彭博新闻的最新报道，Bridgetown 2即将完成与新加坡在线房地产公司的合并和上市。如果交易达成，合并后公司的估值将达到18亿美元。