彭博社发文：揭秘小米逆袭背后的故事

导语:小米公司昨天在HKEx正式递交了IPO申请。知情人士称，小米计划融资100亿美元，估值1000亿美元。小米在高速增长后一度陷入低谷，但现在有望成为今年全球最大的上市交易。彭博今天发表文章，披露了小米逆袭背后的故事，以及雷军在其中的创业心态。

以下是文章内容:

在北京五彩城购物中心的地下一层，数百人正在购物，与家人一起吃饭，像周六晚上一样聚会。在上面的第十五层，中国智能手机制造商小米公司的总部仍在建设中。耀眼的荧光灯下，佩戴着鲜艳橙色徽章的员工在旋转门里来回穿梭，周末似乎与他们无关。小办公室里，CEO雷军正跪在一张黑色木桌前，准备当天的第12次会议。

那是三月的一个晚上，是雷军一个月来第一次在办公室上班。传统上，他应该在这段时间到印度出差，但上周，他只是在中国和香港巡回，那里的银行家们正在为他创办了八年的初创公司小米公司的IPO做准备，预计今年将实现全球最大规模的首次公开募股。5月初，小米在香港提交了IPO文件。虽然没有透露计划的筹资规模，但凭借高达1000亿美元的资产估值，小米可能成为2014年中国科技巨头阿里巴巴震惊世界后最大的IPO黑马。去年，小米销售额达1146亿元人民币，比2016年增长67%，营业利润达19亿美元。从几年前中国智能手机的领导者到今天赢得令人瞩目的市场份额，小米走过了漫长的道路。

经营金山公司，把Joyo.com卖给亚马逊后，雷军创办了小米。他说他自己对小米赚的钱不感兴趣；他更感兴趣的是钱的意义——小米已经加入了中国所谓的国家冠军的行列，与马云的阿里巴巴、马的腾讯和的公司并驾齐驱。“我想领导一家中国公司，”48岁的雷军说，“成为世界第一。”

雷军是一位挑剔的CEO，他的微观管理达到了可能让杰夫·贝索斯嫉妒的程度。雷军痴迷于手机屏幕的像素大小和小米AA电池的多种颜色，讨厌看到空的水瓶乱七八糟的摆在办公桌上。这位联合创始人早就习惯了自己在PowerPoint演示文稿中调整字体大小的爱好。“我们中的八个人可以被称为联合创始人，但实际结构是1+7，”设计总监刘德说。雷军还促成了小米新总部的规划——男卫生间的小便池都是他亲自挑选的。

距离购物中心10分钟车程，今年晚些时候将成为小米的新家。这座玻璃钢堡垒是雷军野心的见证，也标志着他的重装上阵。小米投资人Robin Chen表示，目前，雷军已经接近打造中国互联网巨头，足以与马云平起平坐，他决心不负众望。“雷军认为自己和马云一样聪明，经验更丰富，工作更努力，”陈晓说。“然而，他从未被外界视为其中一员。40岁的时候，雷军以为小米会是他的杀手锏。”

早期，小米公司以销售最新处理器和智能手机为特色，价格是竞争设备的一半。依靠线上销售和粉丝追捧，尽管缺少实体店的支撑，但短短四年时间，小米的公司占领了中国市场，成为仅次于苹果和三星电子的全球第三大手机厂商。

当时小米的定位是谷歌式的广告和服务公司，而不是苹果式的硬件播放器。2014年，其资产价值为460亿美元，并筹集了11亿美元的风险资本。不知何故，小米成了世界上最有价值的创业公司。

“这个估计最后成了诅咒，”雷军说，他感叹风险融资让小米成为众矢之的。本土品牌OPPO、vivo、华为都在建实体店，占中国智能手机市场85%的份额，产品价格和小米差不多。在互联网上，华为的荣耀品牌抄袭了小米的销售模式。同时，截至2016年，小米手机产量一直不理想，客户的购买欲望受到打击，纷纷倒戈，转而支持有竞争力的企业。根据IDC的统计，2016年初，曾经称霸中国智能手机市场的小米公司在排名榜上滑落至第五位，仅列全球第七。小米联合创始人黎万强表示:“我们供应链的设计无法应对这样的增长。”。“一个小问题突然变成了大问题。”

2016年5月，雷军要求另一位联合创始人离开供应链主管的职位，自己承担了这个角色。而雷军员工占股60%。他亲自和富士康、三星等供应商谈判，保证小米不用等零件，保持稳定生产。

黎万强说，在整个2016年，他们加班到深夜，带着啤酒、烤肉串和香烟熬到天亮。分析师对小米的兴趣并不夸张。小米依靠贷款而不是风险投资来运营，这可能会降低企业的市场估值。“我为小米祈祷，”2014年带领小米担任全明星投资公司首席投资官的季卫东说。“我仍然很有信心，但没有人能想象增长的放缓，这让我们都措手不及。”为了解决问题，小米必须“不进则退”，雷军说。“我们选择把它做大。”

小米开始不仅卖手机。通过风险投资部门，小米收购了数百家创业公司的股份。数千名工程师在他们定制的Android操作系统MIUI上开发了音乐、视频和浏览器应用。小米牌滑板车、充电器、空气体净化器和行李箱出现了，还有视频流媒体应用和云存储。该公司每月向70个国家的1.9亿用户销售500多种产品和服务。

小米已经建立了数百家实体店，销售所有新设备以及手机，主要面向中国和印度市场。该公司减少了其他地方的业务，专注于印度，瞄准该国的首次手机买家，并为他们量身定制。例如，在距离班加罗尔五十英里的地方，雷军和该公司的印度主管马努·杰恩(Manu Jayne)去一个村庄调查客户和零售商，了解到一个情况:当地人很难预测哪家运营商会在特定的一天提供更快的互联网。为此，他们专门为下一部手机设计了两个SIM卡槽，方便客户从一家运营商切换到另一家运营商。

印度主要手机品牌的市场份额

小米也在Mi MIX上投入了巨资，这是小米第一款可以与苹果、三星、华为新旗舰抗衡的高端手机。2016年底，雷军做出决定，将这款手机的价格定在3999元，比竞争对手低三分之一。Mi MIX发布的当天早上，雷军站在幻灯片前，每张幻灯片排练了5到10遍，终于做出了这样的决定。虽然Mi MIX的销量不高，但这让批评者相信小米拥有强大的技术，可以与更大的竞争对手竞争。

在小米高管看来，该公司的战略有点类似于美国零售商好市多(Costco)。好市多以折扣价销售番茄酱、健怡可乐等产品，不是为了盈利，而是为了顾客。但是他们怎么赚钱呢？好事多向其会员收费，并出售其他服务，如旅游套餐。小米70%的收入来自手机。Counterpoint Research认为，小米每部手机只赚2美元。苹果每部手机赚250美元，三星赚19美元。此外，小米20%的收入来自空气体净化器、滑板车、电饭锅等产品。4月，小曾宣布手机和其他设备的利润率永远不会超过5%。知情人士透露，小米10%的收入来自预装app和服务，这项业务的利润率达到45-60%。照此计算，小米的利润率至少和三星差不多。

一些小米生态链产品

几大业务形成组合拳，推动小米快速成长。2017年7月，雷军给员工发了一封信，信中他说，“经过两年的调整，小米又恢复了高速增长！”达到当时的销售目标后，雷军和员工在食堂庆祝。到2017年底，小米在印度市场击败三星，成为第一。印度已经超过美国成为全球第二大智能手机市场，仅次于中国。又一个新年到了，雷军决心戒烟。

小米现在是全球第四大手机厂商，华为排名第三。2月，在公司庆典上，雷军承诺小米将在10个季度内成为中国最大的手机厂商。但在中国的科技行业，两年半的时间并不短。想要获得更多的市场份额，单靠价格战和营销是不够的。

科纳仕公司分析师贾默认为，雷军的公司没有办法摆脱对中国的依赖，小米58%的手机销量来自中国。这是一个严重的问题，因为中国市场逐渐饱和。去年，中国智能手机销量首次下降。小米的低价确实能吸引很多第一次购买手机的消费者，但是当消费者购买第三部或第四部手机时，他们就会转向苹果和华为。小米并没有向世界证明，它的滑板车和其他产品能够吸引客户购买小米手机和在线服务。贾莫说:“如果小米不能继续保持在中国的增长，它可能会在资本和全球扩张方面遇到大麻烦。”

小米在印度的负责人杰恩(Jayne)知道，在新客户可以使用小米的互联网服务之前，团队还有很多工作要做。全球MIUI用户每年贡献19亿美元的收入，相当于小米每年从每个用户身上获得10美元，然后看网飞，每年从用户身上获得100美元，Spotify大约32美元。关于每用户平均收入，小米不予置评。

Counterpoint Research分析师尼尔·沙哈(Neil Shaha)认为，在中国以外的其他市场，小米很难向前迈出每一步。哈还表示，小米进军美国和欧洲市场导致专利成本上升。小米曾向外界透露，在知识产权方面投入了大量资源。

雷军说，“我深信没有一个国家会拒绝小米产品。”的确，华为和中兴在美国存在这样那样的问题。小米没有华为和中兴一样的问题，比如不生产敏感的通讯设备。而小米缺乏与美国运营商的接触，与美国客户距离较远。

采访中，雷军不想谈敏感问题。他把话题换成了别的:圆珠笔。他拿出两个白色盒子，里面装满了小米设计的圆珠笔，雷军希望记者用小米圆珠笔写字。雷军批评劣质笔，说小米的笔只要9.9元，握起来很舒服。

一周前，米MIX 2S手机在上海发布，雷军穿着白色球鞋和蓝色牛仔裤走上讲台。在两个小时的演讲中，雷军23次对比iPhone X。他告诉3000名听众，小米不仅超越了iPhone X，还彻底碾压了它。

雷军表示，希望为小米打造全球最好的形象，而不是在本土市场从OPPO、vivo等公司中脱颖而出。雷军说，“如果我们能做得比苹果更好，那么小米的市值可以达到1万亿美元。”

那么当太阳落山，附近建筑物的灯光亮起时，雷军说，有一天，他可能会花更多的时间和朋友一起滑雪和喝咖啡。他的目光停留了一分钟，然后回到现实。

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