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01奈飞近况
股价下跌，投资头寸增加，CEO持股增加。
1月21日，美国流媒体平台网飞发布了2021财年第四季度财报。数据显示，他们本季度营收为77.09亿美元，同比增长16.0%，超出市场预期的77.08亿美元。
尽管网飞在第四季度实现了营收和净利润的双增长，但其股价在盘后一度下跌超过20%。原因是网飞预计2022财年第一季度付费用户数量将增加250万，不仅低于2021年第一季度398万的增幅。而且远低于分析师第一季度预期的626万的增幅。
流媒体巨头$网飞$的股价最近遭受重创，原因是美国股市避险情绪强烈，投资者正在回避前期受益于“宅男”概念的股票。
尽管股价近年来遭受了重大打击，但一些投资者仍然看好网飞，称现在是开始的好时机。市场人士认为，网飞股价下跌更多的是“华尔街的事情”，而不是“这意味着该行业陷入困境”。
投资潘兴广场的交易员比尔·阿克曼(Bill Ackman)购买了超过310万股网飞股票，成为第20大股东。他在推特上表示，最近的市场波动进一步加剧了网飞股价的大幅下跌。“长期以来，我一直看好网飞，我很高兴股价下跌给我提供了一个加仓的好机会。」
另一方面，长期关注空网飞的Benchmark Co也上调了网飞的评级，称该公司的股票抛售似乎有些过头。
网飞之所以能成为一个很好的热门投资对象，是因为它有越来越多的原创内容。奈去年在原创内容上花费了170亿美元，比前一年增长了40%。
虽然网飞在新内容上投入了大量资金，但它能够不断扩大利润:从2017年的7.2%到2020年的18.3%和2021年的21%。同样值得注意的是，网飞不再依赖债务来推动增长。
根据美国证券交易委员会的最新监管文件，网飞联席首席执行官雷德·哈斯汀斯在上周四和周五通过一系列小额交易，以376.43至393.55美元的价格增持了51，440股网飞股票，总价值为2000万美元。受此消息提振，网飞股价近两天上涨。
02奈飞前世
用户体验，独特解决方案，两次颠覆
创业初期，用户的痛点和市场机会
在20世纪90年代，从DVD租赁店借电影在家看非常流行。雷德·哈斯汀斯也是DVD租赁店的常客。黑斯廷斯对DVD租赁店又爱又恨。
为了这两个小时的电影享受，你必须忍受不那么愉快的租借经历:
DVD开车到租赁店来回至少要20分钟；
看完之后必须在规定时间内再跑一次才能退DVD;
耽误了或者不小心忘了，就要交高额罚款，比买新DVD还贵；
租赁店店面容量有限，目前比较热门的可能已经被别人借走了，而比较小众的电影就更不全了；我不确定在这次旅行中我是否能借我想要的DVD。
黑斯廷斯对传统租赁店的这些弊端深有体会，认为租DVD可以有更好的模式来避免这样的不愉快。因此，在1997年，黑斯廷斯创立了自己的DVD租赁公司网飞。
当时美国电影总发行收入的40%来自DVD，包括DVD出租和销售。而租赁占其中的40%，可谓是一个巨大的市场。在巅峰时期，美国有数万家DVD租赁店，遍布大街小巷。
独特方案，颠覆模式，初期盈利模式
奈飞独特的方案大大简化了客户租借DVD的整个流程:
通过网上搜索找到想要的DVD，网飞会直接邮寄给客户；
DVD本身的形式也非常适合邮寄。足不出户就能从邮箱里拿到DVD。看完之后，放回邮箱或者邮局邮箱就可以了。
不依赖实体店面，网飞的仓库里有足够空的房间存放大量的DVD电影，即使是小众电影也不怕借不到；
到期日和滞纳金制度已经完全废除，想看多久就看多久。但是，如果你想借新电影，你必须先归还旧电影。网飞用这种方法敦促会员在不造成不愉快消费体验的情况下归还影片。
这种新模式消除了旧模式带来的麻烦和不愉快，创造了颠覆性的用户体验。它于1999年开始运作。同年，网飞增加了23.9万用户。
在收费方式上，网飞采用流程更加规范的会员制，进一步简化了整个流程:
所有会员每月支付会员费；
奈飞按照个人收视计划单的顺序邮寄DVD，会员收到后想看多久就看多久；
当会员归还租借的DVD时，网飞会自动按照列表上的顺序发送下一部电影；
资深会员可以一次多借几张DVD，整个过程都一样。
奈的上市，第二轮颠覆，新的收费模式
网飞于2002年在纳斯达克上市。五年后，网飞的会员已经增长到750万，年复合增长率接近55%。随着美国邮政系统效率的降低，以及沃尔玛这样的零售巨头参与竞争，DVD出租的整体经营效率开始降低，利润逐渐被摊薄。
然而，随着网络技术的成熟，流媒体的形式开始显示出优势，尤其是YouTube的诞生，让网飞看到了实现第二轮颠覆的真正机会。
2008年，网飞推出了一项新的流媒体服务。一开始，网飞通过购买版权价格较低的老电影和电视节目，为会员提供免费的在线视频观看，而没有增加太多成本。这种策略并不影响DVD出租会员的增长，还能吸引有兴趣在线观看的会员。
从2009年到2011年，网飞的DVD租赁业务仍然保持着每年30%左右的增长率，而与此同时，会员的在线观看时间也快速增长。
奈很清楚，在线视频服务终将取代DVD出租，也有勇气接受这样的未来。目前的双增长是不可持续的，必须抓住机会快速将会员转移到流媒体平台。
2011年，网飞在线视频服务开始向会员收费。当时几乎没有视频网站向用户收费，行业内一片热闹。网飞受到了来自四面八方的挑战。这一分拆让网飞损失了80万订户，黑斯廷斯被《福布斯》杂志评为年度最差CEO。
但是，黑斯廷斯认为，只要会员体验能够最大化，人们一定会认可它的价值。
基于用户体验，网飞坚持:
拒绝广告等不符合核心定位的盈利策略；
专注于会员体系，所有业务专注于提升会员体验；
公司的收入本质上由月会员费组成，这是一种极简的月会员费模式；
整个平台很早就开放了，可以兼容各种硬件设备，包括各种互联网电视机、平板电脑、手机甚至游戏机。它还专门研究各种设备的屏幕上播放的分辨率，看多少观众最舒服。
03乃非此生
数据挖掘、资源分配、原创内容
数据挖掘、资源分配、原创内容
奈飞还特别注重数据挖掘和算法。推荐系统可以解决热门片和冷门片资源严重失衡的问题。
推荐系统基于过去与用户的大量交互，通过跟踪成员的观影习惯和行为，以及他们的观影后推荐、影评和评分，使用一套高度智能的算法来推测其他将会感兴趣的电影，包括许多冷门电影。
在流媒体业务方面，网飞让数据挖掘变得更加有效。虽然是在线播放，没有DVD碟片实体，但还是存在资源分配的问题。同一时间点同一部片子的人越多，对系统带宽的压力就越大。如果能提前预测到流量分布，就能更好的处理，让会员更顺利的观影。
例如，如果一部电视剧在周一的某个地区有很高的点播率，那么该地区的所有服务器都会立即预载更多的这部电视剧，为周二的黄金观看时间做准备。
2012年，奈飞斥资1亿美元买下剧本版权，并邀请导演大卫·芬奇执导，凯文·帕西·福勒主演话剧《纸牌屋》。这是乃飞的第一次原创剧尝试。
当时，网飞有3300万会员，他们每天在网上产生3000万次行为，给出400万次电影评级和300万次搜索请求。
基于海量会员数据和大数据分析方法，网飞比任何人都清楚人们喜欢看什么。数据库让网飞有理由相信《纸牌屋》投资高回报是大概率事件。
2013年，网飞实现年收入44亿美元，如今市值近1700亿美元，是美国最大的流媒体运营商。
奈飞的商业模式并不复杂，收入来源也简单。奈飞擅长做减法，坚守自己打造完美用户体验的初衷，拒绝营收不一致的诱惑。
无论是第一次颠覆所开创的在线选片、邮件投递的DVD租赁模式，还是第二次颠覆所形成的随时随地无广告的在线观影模式，网飞始终专注于基于会员体系的用户体验，以挖掘和分析日益增长的海量会员数据为核心竞争力，最终塑造最佳的用户体验，实现资源的最优配置，取得巨大的商业成功。
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