编者按:某直播讲述了一家上市公司。拒绝剧本，直播直击上市公司灵魂。全网最犀利的如履薄冰的直播。规模林德推出大型上市公司“公司规模”直播。以下是现场录音节选。
很多年前，他在街上流浪，在作坊里闲逛。如果你没有在门口看到他当保安的勇猛，如果你有幸吃过他卖的宵夜或者他亲手炒的菜，那么今天你就可以拍着胸脯说，机场门口书店里那个滔滔不绝的男人，他曾经给我修过自行车。
你头晕吗？现在他是成功学大师，已经到了a股。他的名字和身份真的很神奇，典型的成功鸡汤励志故事。他的简历中还写明，他于1986年创办了中国第一个跆拳道组织——昆明市跆拳道协会。
1989年出版《跆拳道》，成为中国跆拳道第一部专著，获得“中国跆拳道第一人”称号。我觉得这种吹嘘有点过了，李小龙第一个表示了不满。
上天给你一个大的责任，你首先要苦你的头脑，你的筋骨，你的身体和皮肤，你的空身体。今天，我们主角的董事长就是这样一位标准的成功学大师，来自圣贤书，行动教育董事长李健。
1992年，李健与几个合伙人成立了风驰广告公司。凤池第一年成为云南第一，三年成为西部12省第一。作为西南一国，我只能仰视他，觉得他在吹牛。
1995年，“风驰”进入“中国广告50强”。短短五年时间，风驰资产从20万元增长到2.5亿元。
真的是去的快去的快吗？
2001年，风驰成为中国最赚钱的广告公司，营业额达1.2亿元，户外媒体业务占云南省市场的70%以上。
2000年，李嘉诚旗下的TOM公司出资2.7亿元收购风驰股份49%的股份。也就是说，这个曾经的乞丐，曾经的保安，曾经的中国跆拳道第一人，和李嘉诚合伙开了一家公司。
太夸张了吧？这个跆拳道高手做生意简直是点石成金。一路走来，他形成了一套成功的理论，他写了一本书叫《成为你想成为的人》，发行量超过100万册。
如果2000年发行量超过100万册，他当时至少已经是百万富翁了。在国内外举办讲座300余场，被评为中国十大最具影响力培训师之一。
在一家名为“名师诺大”的企业培训平台网站上，李健有一长串头衔:动作成功董事长兼CEO、动作成功创始人、盈利模式创始人、中国跆拳道创始人、培训前沿名师高级讲师、教学型创业导师。
然后，讲的是他从2004年开始，在5万多家企业，7万多位创业者见证下，开发的盈利模式品牌180门课程。98.4%的企业利润增幅超过20%，利润增幅只有30天，其中6500多家企业利润增幅超过80%。
李健绝对是点石成金。他的公司全称是上海行动教育科技有限公司，有两个曾用名。之前叫上海行动成功管理科技有限公司，上海行动成功教育科技有限公司。
但是我们搜索了一下，在行动教育的招股书和2021年年报中，进入搜索的成功学和跆拳道都是0。也就是说，这个传说中的老板和行动教育，无论是公司更名还是关键词回避，都在和成功学划清界限。
我们来看看这家公司。行动称，教育定位为“提升企业竞争力的云智能平台”。其主要业务包括管理培训业务、管理咨询业务、图书、音像制品销售等。
2022年7月20日，行动教育发布股票激励计划，将向激励对象发行262万股期权，占总股本的2.22%，行权价格为27.25元。
股票激励是有条件的。这个第一个行权期的考核目标是2022年合同负债增加到7亿元或净利润增加到1.72亿元，第二年是明年2023年合同负债增加到8.2亿元或净利润增加到2亿元。
你可能听说过合同责任，但你们都特别兴奋吗？听起来是个不错的模式，就是先收钱再讲课。
这家公司的财务状况如何？2019年上市前，人家先在10个学校发了6.5，分了4000多万。2020年上市冲刺，所以没有点。2021年终于上市，10转4派15块。
能和他相提并论的是创业黑马。创业黑马做什么生意？就是培养想创业成功的人。不知道创业成功不成功，先列出搞培训的。
净利润方面，2019年动作教育盈利1.17亿元，2020年利润降至1.06亿元，2021年为1.7亿元，今年一季度为797万元。
这家公司总部在上海，4月份那里发生了疫情。不知道第二季度会有什么结果？
教育母公司净利润增速2019年增长4.2%，2020年下降9.5%，但2021年增长60%，2022年一季度增长84%，在稳步上升。
同行业黑马表现很不稳定，mygym很烂。
看营收规模，这些公司的营收规模都很小。移动教育上市，营收就下来了，从2019年的4380亿到2020年的3780亿，再到2021年的5.55亿。
销售毛利率，动作教育2019年75%，其他毛利率稳步上升，2020年78%，2021年79%，第一季度76.79%，远高于创业公司黑马和美国人吉姆。
不得不说教育的毛利率。他的业务分为两种，一种是管理培训，一种是管理咨询。有什么区别？
管理培训主要是针对公司的高层管理人员或普通员工，以提高他们的技能或管理能力。然后管理咨询主要是关于一个公司的管理等等做一些不规范的业务。
2017年，行动教育管理培训毛利率为75.72%，管理咨询毛利率为63%。到2021年，将会是83.62%和44.3%。
你看到管理培训逐年增加，而管理咨询却是毛利不断下降吗？为什么会这样？
一只羊也是给50只羊的，管理培训规范。他可以对10个人或1000个人说话。边际成本越来越小，收益就会上升。而管理咨询是无法标准化的。
培训的高毛利率是提高公司整体毛利率的关键。
再看经营活动产生的现金流，行动教育每年都在增加，从2019年的1.83到2021年的3.7亿，但今年一季度变成了负3555万。
接下来，我们看看有没有股票。行动教育有几百万的股票，创业黑马没有股票，所以他会训练。股票是什么？教育的主要库存是什么？我怀疑他卖过书或音像制品。
那我们来看看他的存货周转情况。基本上，它可能很快就会成为一种培训光盘，因为他的培训次数不断增加。
总负债方面，2019年动作教育将达到5.9亿元，2021年9.25亿元，2022年一季度8.7亿元。你可能会觉得奇怪，移动教育没有应收账款，没有存货。他为什么需要这么多债务？
教育的负债主要由什么组成？为什么他的债务逐年增加？2019年，他的一年期流动负债，总负债也是5.9亿。
你有没有发现他的流动负债和总负债几乎一样？除了房租，他90%的负债都是合同负债。你知道合同吗？
这是预先收取的费用。你把钱交出来，到时候我来讲课。人们的账户里有很多现金。现金及现金等价物2019年7亿元，2020年8.5亿元，2022年一季度10.75亿元。
现场，主持人李连线行动教育秘书长办公室。
李:我们是一个互动的投资社区。小区每个上市公司都有一个股东群，股东群的很多投资人都有很多问题。其中之一是7月20日推出股权激励计划，其中2022年合同债务为7亿元，比2021年减少10%。为什么？
秘书长教育办公室:你看一下增加的情况，也就是说增加的是每年，今年会增加到14亿。
但是合同负债有一部分是折算成收益的，所以是期末数减去期初数，再减去当年折算成收益的部分。增加金额和期末不是一个概念。
李:今年上海的疫情对业务有影响吗？
行动秘书长办公室:有，肯定有。
李:这种影响会在半年报中反映出来吗？
行动秘书办公室:会反映的。
李:谢谢你。
学历还是很清爽的。这有多大影响？因为涉及未公开数据，我们无法提前再问，但他给我们解释了合同责任。
今年还要增加7亿的合同负债，这意味着他今年的现金流可能会更好。但是4月份因为上海有疫情，行动教育总部在上海，肯定会对他们有影响。
影响有多大？我们期待行动教育新的财务报告。
员工名单:
主持人:李
监制:李勇
创作团队:李菊轩、金炜、杨万里、、张。
作者:张
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