3月14日，国内新一代网络安全领军企业Chianxin发布投资者关系活动记录显示，3月10日，该公司接受62家机构调研，包括保险公司、海外机构、证券公司等。公司董事长齐向东向机构投资者介绍了公司经营情况及2021年重大战略进展，并与参与调研的机构投资者进行了互动问答。
公开资料显示，驰安信科技集团有限公司主营业务为向政企客户提供新一代企业级网络安全产品和服务。主要产品和服务有网络安全产品、网络安全服务、硬件和其他。2021年5月，在中国网络安全产业联盟发布的“2021年CCIA中国网络安全产业竞争力50强”中，奇安信被评为行业领军企业，位列50强企业之首。
齐向东在调研中介绍，2021年，长安新继续保持高速增长。业绩快报披露显示，公司营业收入同比增长39.6%，营收超过58亿元。2021年，公司三项费用合计占比下降6.37个百分点。2021年的毛利率同比略有上升，这说明Chianxin的收入是优质的，并不是以牺牲毛利率为代价的。
目前，公司凭借持续的RD创新和以实战攻防为核心的安全能力，已发展成为国内领先的基于大数据、人工智能和安全运营技术的网络安全提供商。2021年公司核心产品如数据安全和隐私保护的收入将超过11亿，2022年该板块将保持高速增长。虚实感知产品收入超过12亿元，终端安防产品收入超过8亿元，边境安防、安防服务、安防运营收入都有非常好的增长。
齐向东说，RD的效率将大大提高。RD平台战略一直是公司的重大战略，也是“十四五”期间公司高质量发展的支撑点。RD平台将量产，预计2022年RD效率将大幅提升。比如公司研发的川拓平台，经过两年的不断打磨，量产后有望提升研发效率100%以上。鲲鹏平台量产后，RD效率有望提升70%以上，网络边界安全市场将发生巨大变化。
值得一提的是，Chianxin组织了“军团”。学习华为，成立“军团”组织。公司2022年的目标是在军团组织内实现2倍以上的毛利增长，军团组织贡献的财务毛利总额将达到三分之一左右。
此外，Chianxin促进其产品的国际化。去年，Chianxin在海外市场与来自美国公司、俄罗斯公司、以色列公司和法国公司的顶级安全公司同台竞争。Chianxin在实际场景测试和实战效果上获得了技术第一。今年，公司在国际市场的品牌和技术知名度已经全面打开。
公司在海外销售的产品有威胁检测、态势感知、APT溯源、网络和云安全防护、网络取证。这些产品已经具备了全球竞争的核心竞争力。
最近有投资人问Chianxin:最近的俄乌战争网络战，世界最大黑客组织对俄罗斯发动的网络战，都说明网络安全是国家安全最重要的基石。请问贵公司面对今年的世界网络安全形势，未来贵公司在国际网络安全份额上会有什么具体的布局？以你的网络安全平台能力，能接受“国家级”网络安全订单吗？对此，Chianxin在投资者互动平台上表示，公司有能力承接“国家级”网络安全订单。国际市场是公司未来收入增长的重要组成部分。
近日，奇安信发布公告称，公司拟斥资1.5亿元至3亿元回购股份，回购价格不超过80元/股，回购股份将全部用于未来适当时机的员工持股计划或股权激励。
投资者关系活动的互动问答如下:
问:市场担心，在满足安全需求扩大，但政府资金IT预算紧张的情况下，整个网络安全行业会保持非常激烈的竞争关系，导致网络安全行业的业绩比我们之前预期的有一定压力？
答:很多人心里都有这个疑问，因为今年整体经济形势不太好，特别是地方政府缺钱，各种预算都在紧缩。网络安全的预算也紧张吗？收紧的网络安全市场是否改变了过去高速增长的局面？答案是否定的。
第一点，现在国际关系如此紧张，我们才能真正理解总书记在2014年2月27日所说的“没有网络安全就没有国家安全”。越到这个地步，越要勒紧裤腰带，解决国家安全问题。此外，去年，两部关于网络安全的国家法律开始生效，这在中国立法史上是独一无二的。还有《平等保护2.0》《基础保护条例》《漏洞管理办法》《网络安全审查办法》等一系列措施。所有这些措施都是基于网络安全责任的落地，并逐步落实。今年应该是冠基落地的第一年。所以这个市场整体来说，我觉得应该会保持之前的增长速度，只会加速不会减速。
从第二个角度来说，即使一些三四线地方政府资金短缺，可能拿不到钱，也会想出一些创新的模式，因为网络安全的核心是服务。这次俄乌战争给了我们国家最大的启示。网络安全不能在一个单位随便解决问题，必须系统解决。在一个行业，不能随便解决，还要系统化；在一个城市里，不能碎片化，需要网络化、系统化，否则没有出路。
从第三点来看，在网络安全市场，中国前十大网络安全公司，头部Top10公司，在中国网络安全市场总规模中的份额并不高，三分之二的网络安全市场被一些长尾的中小公司占据。当部分客户资金有限时，会优先解决最重要的问题，花钱购买头部安全公司的实战和系统化防护方案，寻求头部企业的专业安全服务，成为中小客户的网络安全。
第四个角度，关键基础设施绝大多数掌握在央企手里，央企不缺钱，尤其是网络安全。原来央企对网络安全的投入比例太低了。为了解决国家安全问题，我们应该履行央企的责任。所以今年我们看到所有的央企都会在网络安全上有很大的投入。
第五，国家特殊的网络安全需求。这场俄乌战争正在进行。根据我们的感觉，从俄乌战争开始，国家各强力部门都在组织强大的研究团队研究俄乌团队。中国应该从中吸取什么样的经验，未来中国应该构筑什么样的国家安全防线？在这方面，国家肯定会有一些大的规划。
所以从这五个角度来看，我认为今年网络安全市场的增长势头不仅不会下降，还会上升。
至于网安尚友公司2021年的盈利是暂时的，因为为了产品满足更大的市场需求，初期需要增加RD的投入。但是，增加RD的投资并不意味着这家公司的竞争力会下降，相反，这意味着这些公司的竞争力会越来越强。当他们完成像长安信这样的高RD基础设施时，他们肯定会进入价值回报的更高增长阶段。
问:新创网络安全业务的营收比例是多少？未来新创收入的毛利率是多少？
答:新创商务未在公司业务中单独进行披露；收入占公司总收入的15%以上。俄乌战争打击了反对新创的人，新创已经成为国家战略。那么新创能代替原来国外的东西吗？据我所知，目前国内已经在新创采用大数据架构，弥补单一软硬件的不足。但大数据架构带来网络安全风险，新创需要网络安全公司保驾护航。创信应该是从今年开始高速，二季度以后才能看到市场的效果。创新不是弯道超车，不是用国货替代，而是换道领先。不管新创的产品是否成熟，从国家安全的角度出发，在国际形势的压力下，我们只能前进，没有退路，也不能犹豫。李闯必须在网络安全上有很高的投资比例。建议你关注新创的网络安全行业。
问:公司盈亏平衡的预期时间点。从营收、管理、战略上来说，什么时候能达到盈亏平衡的目标？大概有哪些实现的手段？
答:2022年，高质量发展将出现一个显著变化，即平台量产带来的RD效率提升，这将导致RD费用占比很大。RD平台已经具备2022年量产能力，RD效率会明显提升。可以预见，2022年公司RD费用率及其他相关费用将明显收窄。其实最终的盈亏平衡可以通过平台效率提升来大致计算。RD效率的大幅提升，实际上意味着RD人员的增长将会放缓，整体RD费用的增长率将会降低。比如去年RD费用增速接近30%，营收增速接近40%，未来RD效率会提升，这样RD费用增速可能会远低于30%，这就为空腾出了空间。
问:近年来增加人均收入的目标是什么？中长期净利润水平及合理性？
答:人均收入提高到100万/人，行业平均水平50-70万/人。如果未来经营效率提高，公司收入将保持持续快速增长，未来每年预计10%的人数，因为公司高RD投资期结束后，人均收入有望进入新阶段。假设一个数据像历史一样增长35%-40%，人均收入达到100万大概需要两三年。
至于中长期净利润水平，如果毛利率维持在60%以上，净利率在20%左右，40%为费用，即RD费用、销售费用、管理费用都在10%-15%之间，合计40%，那么中长期净利率在20%左右。
问:公司前期收购的几家企业目前整合情况如何？
长安新是一家新公司，我们的管理有几个优势。第一个优势是整合，整合的很好。因为Chianxin的管理架构从成立之初就向华为学习，即内部无法搭建统一的营销平台，这在很多公司都做不到。比如有的公司接手一个公司，就只是一个山头，山头之间有内耗。最后，收购的价值要打折扣。七鑫没有大山，所有产品线都要在统一的营销平台上。是因为我这么多年一直在学习和研究华为。华为这么多年遇到这么多困难，一直很有成效，因为它一直是铁板一块，组织架构就是消灭大山。所以，你说的这个问题不存在。我们消化后，很好，每个团队整合后都是1+1>2。
问:公司在数据安全和隐私保护领域的布局如何？
答:为应对“十四五”数字经济发展面临的安全挑战，顺应从合规到实战合法的需求趋势，2022年1月17日，奇安信正式发布数据卫士安全套件，重点解决数据安全最大的“内鬼”问题，即数据安全的专有问题。七芯去年发布了数据安全“五件套”，解决内鬼问题。包括数据安全态势感知运营中心、权限卫士、权限卫士、API卫士、隐私卫士，简称“一中心四卫士”，在构建整体数据安全治理体系的同时，帮助政企客户解决政企机构在不同阶段面临的迫切数据安全问题。公司数据安全业务满足数据全生命周期的安全防御，包括数据分类分级、数据访问安全、数据存储安全、数据传输安全、数据使用运维安全，以及APP隐私管理、云场景数据安全产品、工业互联网等场景数据安全产品。
问:公司今年“军团”的战略，能和我们分享一下这个战略的KPI吗？
答:关于“军团”的问题有很多KPI，我举个KPI的例子。与去年相比，今年“军团”组织的毛利在同客户范围内增长了100%，是其他团队的两倍多。
问:从全球范围来看，海外制造商在RD有更大的市场和更多的投资，但他们没有实现盈利。中国信托与海外证券公司有什么不同？
答:我认为大家对国内网络安全公司的盈利能力一定要有耐心，因为真正的国内网络安全已经上升到了网络战的层面，这是近年来互联网技术全面应用到国家党政军企各个领域后才出现的新问题。对于这个新问题，要结合场景进行技术创新、技术创造、产品创新。在创造和创新阶段，RD的投入必须大于产出，这就是为什么证券公司在初始阶段亏损的原因。在美国上市的安防公司中，前10名的公司有9家是亏损的，但是资本市场对这些公司非常认可，竞争力也非常强。一旦技术的RD和创造完成，当它进入快速增长期时，盈利能力就会爆发。
未来的网络安全会解决一些生产场景下客户的实战防御问题。所以目前没有办法固化某一种商业模式，客户不断变化的安防需求才是安防公司未来的市场。所以，还没有成熟到任何模式都是正确的，因为客户需求在不断扩大，市场在不断扩大。但是，网络安全行业是一个攻守对抗不断的行业。如果说其他行业都是发明的产品可以吃十年，网络安全行业发明的产品只能吃一天。所以一定要有一个安全框架，遵循这个框架研发成本就会低。如果没有框架和平台，都是从零开始发明，发明出来的东西第二天就不行了。是矛和盾的关系，技术创新给客户带来的价值是持续的。
问:2022年公司管理层的工作重点是什么？
答:第一，如何提高公司的运营效率，包括RD效率和运营效率；第二，安全平台的投入研发将为公司未来的快速发展奠定基础。从今年的主要战略来看，第一是我军的登陆战略，第二是RD效率的提高。这两点是公司今年经营的重点。我可以告诉你一个数字。Chianxin的300多万客户订单占我们近两年订单的近40%。金融、运营商等重点行业。去年我们的金融、运营商、能源等特殊行业在营收中的占比大幅提升。几个重点行业占公司营收比重比较高，个别行业营收占比接近10%。这些关键行业的大客户并不缺少安全预算。所以Chianxin也有能力为他们这个群体服务，用奥运会的成功经验为这些重要客户服务。给你补充一下公司收入和经营状况的分析框架。近三年公司毛利率不减，收入快速增长，收入质量正在大力加强。同时，它的经营效率在提高，所以你可以合理地推导出未来的发展结果。
来源:首创财经综合
点评:孙
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