专题｜稳中有进，喜中有忧——上市股份制银行年年报分析

2021年，上市股份制商业银行着力服务实体经济，防范化解风险，提升自身发展能力。整体收入稳定，盈利能力增强，资产质量和风险抵补能力持续提升，数字化发展在探索中前进，业务发展质量持续提升，总体延续稳定增长态势。但与此同时，上市股份制银行间业绩分化继续加大，利润和规模增长差异明显，资产端和负债端继续分化，“有恒心、有实力”的特征更加突出。银行普遍在改革转型过程中探索持续稳健发展的有效路径。

两家股份制商业银行中有9家在a股市场上市。截至2022年4月初，中信、光大、招商、民生、平安、兴业、浙商7家银行已披露2021年完整年报，浦发、华夏分别披露2021年全年业绩报告。本文以这九家银行，尤其是已经充分披露年报的七家银行为样本，探讨2021年上市股份制银行的经营发展特点。7家上市银行的数据来自各家银行2019-2021年的年报，浦发银行和华夏银行的数据来自其2021年的年度业绩报告。

业绩持续增长，整体运行平稳。

2021年，上市股份制银行营收增速保持稳定，归母净利润增速大幅提升。9家上市银行共实现营业收入1.59万亿元，同比增长5.34%，其中浙商银行和招商银行同比增速最快，分别达到14.19%和14.04%，浦发银行和民生银行同比增速为负。同时，9家上市银行共实现净利润4615.5亿元，同比增长13.71%。其中，平安、兴业、招行净利润增长较快，分别达到25.6%、24.1%、23.2%。只有浦发银行净利润负增长。

上市银行净利润增长的主要原因是生息资产的扩张和非利息收入的快速增长，以及资产减值损失减少带来的积极效应。2021年，7家上市股份制银行生息资产平均余额合计40.73万亿元，同比增长7.78%，其中招商银行增长最快，达到10.44%。7家上市股份制银行合计实现非利息净收入4047.41元，占7家银行营业总收入的31.08%，较上年提高3个百分点。具体来看，中信和光大银行非利息净收入增长最快，分别达到28.15%和27.72%；招商银行和兴业银行的非利息净收入占营业收入的比例最高，分别达到38.44%和34.15%。7家上市股份制银行信用减值损失合计4394.28亿元，同比下降4.92%，其中浙商银行增长最快。

与此同时，上市银行净息差延续下降趋势。近年来，主要受实体经济让利、LPR多次下调累积效应、贷款收益率下降、负债端成本高企等诸多因素影响，银行净息差降至2011年有统计数据以来的历史低位。2021年，7家上市股份制银行中，除浙商银行外，净息差同比下降。其中，民生银行和中信银行降幅最大，分别下降23和21个基点；招商银行降幅最小，同比仅收窄1个基点。6家银行平均净息差为2.25%，较上年下降0.12个百分点，其中平安银行净息差最高，达到2.79%；民生银行降至1.91%。招行依靠其强大的负债端成本控制能力，将净息差下降的影响降至最低，活期存款占总负债的比重大幅提升。有息债利率为1.59%，在7家上市银行中最低。依靠资产结构的调整和负债结构的优化，平安银行保持了较高的息差水平，尽管其净息差同比下降了9个基点。七家上市银行中生息资产收益率最高，达到4.95%。

规模稳步增长，结构不断优化

2021年，上市股份制银行资产负债稳步增长。7家上市银行资产总额45.96万亿元，同比增长7.88%，比上年增速回落2.86个百分点。各机构间增速差异较大。具体来看，浙商、招商、平安银行资产增速最快，分别达到11.64%、10.62%、10.10%；招商银行资产跨过9万亿元大关，达到9.25万亿元，兴业银行和中信银行资产双双跨过8万亿元大关。

负债方面，7家上市银行负债合计42.12万亿元，同比增长7.47%，比上年增速回落1.74个百分点。机构间增速也呈现较大分化。具体来看，浙商银行、平安银行、光大银行债务增速最快，分别达到10.66%、10.30%、10.27%；招商银行、兴业银行、中信银行负债规模最高，分别达到8.4万亿元、7.9万亿元、7.4万亿元。

在规模增长的同时，上市股份制银行的资产负债结构不断优化。从资产端看，2021年7家上市银行贷款及垫款余额合计26.5万亿元，同比增长9.97%，比上年增速回落2.7个百分点。各机构间增速差异较大。具体来看，平安、浙商、兴业银行贷款和垫款增速最快，分别达到14.90%、12.49%、11.45%；兴业银行、民生银行贷款和垫款首次突破4万亿元，平安银行首次突破3万亿元。

存款方面，2021年7家上市银行客户存款余额合计27.22万亿元，同比增长7.11%，比上年增速低4.15个百分点。各机构间增速差异较大。具体来看，招商银行和平安银行的客户存款增速最快，分别达到12.77%和10.80%。招行客户存款突破6万亿元大关，达到6.35万亿元。

具体来看，招商银行、平安银行、兴业银行规模增长表现良好，保持稳健势头。招商银行作为“零售之王”，在吸收存款方面具有明显的竞争优势。不仅零售存款增长快，企业存款也增长快。招商银行依托“轻银行”的战略方向和“一体两翼”的战略定位，各项业务稳步开展，资产负债结构保持较快增长，结构不断优化，促进了营业收入和利润的快速增长。平安银行依托集团和金融科技优势，推动对公和零售业务转型，不断优化业务结构，加强负债成本管理，拓展低成本存款。在规模增长的同时，保持了较高的收入水平。兴业银行发挥经营特色，在多个子业务领域创新产品和业务，积极拓展绿色金融、财富管理和投资银行资产，推进“结算银行”建设，加快负债成本管理。各项存款保持快速增长。

资产质量有所改善，关键风险可控。

2021年，上市股份制银行资产质量持续改善。从2019-2021年的不良率和拨备覆盖率指标来看，7家上市银行中，除浙商银行外，其余6家银行的不良率均环比下降，其中招商银行的不良率最低，为0.91%。除中信、民生、浙商银行外，其余四家银行拨备覆盖率均环比上升。其中，招商银行拨备覆盖率高达483.87%，比第二大银行平安银行高出近200个百分点。平安银行的拨备覆盖率在两年内提高了105.3个百分点。这说明上市股份制银行资产质量分化较大，资产质量较好的银行继续改善，拨备更加扎实。

为了更全面地反映银行资产质量，除了按照贷款五级分类考察次级、可疑、损失三类资产外，还应考虑“关注类”贷款。作为观察银行不良贷款变化的先行指标，关注贷款率可以反映银行资产质量的下一步走势。关注贷款规模的增长，意味着资产质量下降的压力会加大。2021年末，7家上市银行中，平安、兴业、浙商、招行均出现贷款率上升，反映其资产质量存在一定的潜在风险。

从行业不良情况来看，受经济下行压力和房地产监管政策收紧影响，房地产行业整体信用风险加大，上市银行房地产业务不良率普遍上升。资产质量管理的这一部分继续面临压力。2021年，7家上市银行房地产业务占比下降，中信银行不良率上升至3.63%。从增量看，民生、招行、兴业不良率较2020年末分别上升1.97、1.11、0.88个百分点。平安银行通过严格的客户、区域、项目管控和全流程资金监控，实现了房地产贷款不良率从2019年的1.18%大幅下降至2021年的0.22%，房地产业务风险保持在较低水平。

图6七家上市股份制银行房地产业务不良率

稳定资本补充，部

2021年，上市股份制银行资本充足率稳步上升。除内部资本补充外，上市银行积极运用配股、可转债、永续债、二级资本债等多种资本工具补充外部资本。同时，通过加大轻资本业务发展，优化信贷投放结构，减轻资金消耗压力。2021年，招商、浙商、民生、中信银行通过发行永续债融资1380亿元；兴业银行发行750亿元二级资本债券和500亿元可转债，是继浦发银行之后第二家可转债规模达到500亿元的商业银行。浙商银行拟以每10股3股的比例配售不超过63.8亿股，募集资金总额不超过180亿元。

2021年末，7家上市银行资本充足率为14.09%，同比上升0.35个百分点。除光大银行和浙商银行外，其他银行资本充足率同比上升，上市股份制银行一级资本充足率和核心一级资本充足率保持稳定。招商银行资本最多，三项资本充足率遥遥领先。截至2021年末，资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为17.48%、14.94%和12.66%。相比之下，部分股份制银行面临资本补充压力，对业务扩张和满足监管要求产生负面影响。

2021年10月15日，中国首批系统重要性银行名单公布。除浙商银行外，有6家上市股份制银行入选首批银行名单，分别需要0.25%、0.5%、0.75%不等的附加资本要求，且必须由核心一级资本满足，这对6家银行提出了更高的资本补充要求。2021年末，中信、平安银行核心一级资本充足率与追加资本要求后核心一级资本充足率下限之间的“安全缓冲”为0.85%，而招商银行为4.41%。

改革步伐加快，数字化建设水平提高。

2021年，上市股份制银行普遍以改革转型为主要抓手，应对变化，开拓新局面，改革转型不断深化。中信银行制定了2021-2023年发展规划，加快向轻集约发展方式转变。光大银行成立乡村振兴金融部，根据监管要求和转型需要，加大涉农业务发展力度，打破路径依赖，探索发展新路。民生银行制定了五年发展规划，提出了新的战略定位，并在组织架构、业务营销、信贷审批、人力资源等方面推出了一系列改革措施。平安银行深化资本管理改革，优化表外资产业务结构，搭建智能化资产负债平台，提升资本精细化管理水平。兴业银行深化改革创新，持续推进和发挥“绿色、财富、投行”竞争优势，加快业务模式转型，推动网络劳动模式优化，构建和完善灵活敏捷的组织。浙商银行制定“四五”规划，推进重大改革顶层设计和统筹协调，不断理顺全行机构设置管理体系，积极融入浙江数字化改革大局。

2021年，上市的股份制银行普遍强调提升数字化运营能力，将数字化转型提升到更加重要的战略位置，在数字化转型的“赛道”上深入发力，更好地把握数字经济发展的大潮，应对激烈的同业竞争。除浙商银行外，2021年，6家上市银行科技投入占营业收入的比重提升至3.65%，科技人员占全体员工的比重提升至9.37%。其中，平安银行和招商银行持续科技投入:2021年末，平安银行科技人员超过9000人，占员工总数的22.14%；招商银行科技人员超过1万人，占员工总数的9.69%。两家银行的科技投入都占营业收入的4%以上。

回顾2021年，上市股份制银行整体发展更加稳健，系统重要性进一步提升，但不同银行间的分化也进一步凸显。股份制银行作为中国商业银行体系中一支充满活力的新生力量，将继续肩负发展的重任，在国民经济和金融活动中发挥关键作用。面对当前和下一阶段复杂严峻的内外部形势，只要股份制商业银行在当前有利的发展形势下，练好内功，加快战略转型，提高核心竞争力，就一定能继续做大做强，在我国银行体系中占据更加重要的地位，不断向高质量发展的目标迈进。

作者:中国民生银行股份有限公司营业部

文章发表于《银行家》杂志2022年第5期“专题”栏目。