技创IPO孵化基地

孵化器，早期投资，硅谷，中国。我生长在这个江湖，我也迷失在这个江湖。在投了独角兽之后，我有一种强烈的兴奋感和成就感，以及混合行业和...

极其敏感的自卫意识。

2022年，是中国第一家创投孵化器出现的第三十五年，也是我创业七年后淡出的一年。

此时距离我上一篇关于孵化器的长文《硅谷孵化器的中国江湖》才四年。

所以这篇文章，我想主观的写出来，把我所知道的关于孵化器的痛点和模式，发展和趋势，海外和本土，以及如何做好一个孵化器，都告诉大家，只为了记住。

在这里，请欣赏:

一个

我在硅谷的时候，特别鄙视那些打着教育市场旗号的所谓早期创投孵化器。劳道在标题被封之前写了这条新闻，

“如果中国有自己的YC，我想只有一个，宇宙中心五道口的社区，华清嘉园。华家源五虎，王兴，陈华，许，，张一鸣，做了两个百亿美金级别的公司，两个独角兽，一个好基金。

这些人在华清嘉园的时候，没人教他们怎么创业。但现在你走进一家以“中国YC”为目标的孵化器，你可能会发现大部分工作人员都是90后，实习生也不少。5个工作经验不足3年的年轻人，需要服务25个800多岁的CEO。

这样的服务体系，让大部分孵化器除了提供零食和速溶咖啡，邀请一些嘉宾开分享会，很难列出几个真正的服务。

所以我感觉早期孵化也是个伪命题。看着张隔壁的司。认真创业的，真正能通过资源获得融资的...你能帮我做FA吗？且不说早期的FA是不是又一个伪命题，什么样的CEO需要一堆非专业人士做什么都是二房东的副业，在资本寒冬帮他拿钱和人。

并且顺便鄙视一下成功学泛滥的中国市场。对于真正的创业者来说，那些被成功洗脑的人是可以挽回的。如何创业(How to Start a Startup)，硅谷的一种创业方法论，从世界上有MooC开始就风靡全球。光是搜索创业相关的书籍，我就能不重复找到50多本，从我心爱的《艰难创业》、《零到一》、《精益创业》到《中国特色的狼道》。

这需要早期孵化吗？

严肃的企业家应该是一小步一小步起步的。更何况一大波伪创业者在资本寒冬中倒下了，剩下混的好的真创业者成了头部资源的采集者，混的不好的则深入线下狠抓现金流，那还需要早期孵化吗？

现在能拿到钱的天使估值上亿，我们也不知道谁指导谁。

然而，时间的齿轮已经换挡，当中美关系新常态、资本寒冬、供给侧改革、技术下沉、Web3、元宇宙等概念和故事满天飞，当大众创业、万众创新从2014年9月的夏天达沃斯论坛提出到现在已经进入第八个年头，当二房东鼻祖WeWork市值暴跌，整个孵化器1.0市场一片死寂，早期的孵化业态发生了新的变化。

这个变化就是:你提供什么价值？

二

让我回顾一下我所理解的孵化器发展的各个阶段:

二房东模式，我们称之为1.0。意思是我们的核心有一个场地，但只有一个场地。

为什么说只有场地？首先，我们不得不承认，大部分孵化器配置的法律、财务、税务公关人力，可能比不上投资后的基金，除非真的能达到微软云的投资水平。再说场地。其实和上海市区的总统套房差不多。

为什么这么说？奥巴马或特朗普住过总统套房吗？这和你房间的价格有很大关系吗？

就好像，特斯拉当年租了你的房子，然后呢？作为场地提供者，除了看过马斯克蹭热点，你还能说什么？你不能说你也看过马克思…

1.0模式的另一个不成熟是收入固定，人靠看天吃饭。毕竟创业成功是小概率事件。如果创业者做NB，他搬走你也拦不住他。人家死了，你都不好意思留着。所以很多孵化器的租户半年换一次，死了又死。

然后就什么都没有了。

就创业而言，或者说就创业的生态而言，真正的创业者的用户画像是怎样的？很多地方政府没搞清楚，就把远离市中心的地方拿出来了。孵化器没搞清楚就直接拿走了土地和建筑。做一个好的风险投资模式其实是不健康的。

当年硅谷的创业者的画像是一群有着极端极客精神或者朋克精神的年轻人，在繁华的闹市实现他们改变世界的梦想，拿着硅谷的薪水和大量的期权，晚上喝一杯酒就回去做代码。

中国的创业者不介意去稍微偏远的地方，尤其是医疗健康、智能制造这种需要大场地或者专业设备的地方，但是人才呢？没人预计疫情会爆发。只有太远的人才能来？

那么，为什么WeWork的商业模式仍然有效呢？虽然它的创始人让中国人民的老朋友孙正义失去了心理阴影，那就是提前签了10年的市中心商业楼租约，重新装修，然后出租，然后创业者为了方便，社区，胁迫，吸引团队。

所以1.0的模式，如果真的要做大做强，就要规模化，也只能规模化。经营单店模式。大规模购买，集约拿地，看重区域经济10年发展。

还有算账。

三

场地+招商模式，我们称之为2.0。

从字面上我可以理解为除了提供场地，还投入资金。好处是除了场地租金，我还有未来扩大收入的可能，也就是将投资项目的股权变现，这样我不仅可以获得固定收益，未来还可以盈利。

当然，天下没有免费的午餐。要投资就得问。钱从哪里来？你会投资什么样的项目？百分之几？

一个一个说吧。

钱从哪里来？要么你有能力自己筹集一笔资金。当然，如果你有能力自己募集一只市场化的基金，自己做基金收取管理费，投钱赚carry也不好。孵化器运营又累又重，吃力不讨好。如果非要给自己加上这份工作，还是要先问问自己想要什么。

当然，你也可以找一个地方政府的比例，这就引出了下一个问题——

你会投资什么样的项目？从地域上来说，北上广深杭一线城市的项目相对优质，但是很难拿到钱。你不能不看地方回报投资比例就拿政府的钱。在非一线城市拿钱做地方投资，怎么保证工程质量？

就项目轮次而言，既然是孵化基金，所有不能投的项目都是定增或者准IPO轮次。你说要天使轮投资，但是好像全中国的天使投资都没怎么做过？那你怎么投票？

百分之几？毕竟非一线城市投资天使或者PreA孵化器的真的不多见。场地/法务/税务/公关/人力资源/政府关系保持在10%-30%也不算太尴尬。问题是这个项目是否行得通？

也有一些项目是你可以真正利用的。你怎么敢投票？不怕两年后项目没了？

毕竟创业的成功率不到1%。

四

场地+招商+模式，在我看来叫3.0。

这是各家的本事。市场上的主流型号有:

YC，网络名人宇宙第一孵化器，孵化器投资模式的开创者，曾经是硅谷孵化器的代名词，天使轮投资的引领者。来自Airbnb、Reddit、twich的投资公司，可以说是C端互联网的半壁江山。根据当年的统计，YC投资了超过1000+家创业公司，聚集了超过2400名创始人，所有项目的总估值超过650亿美元。

对于初创公司，尤其是天使轮初创公司，YC的吸引力不言而喻:在创业团队只有一个想法的情况下，还有谁能为你的产品买单，提供服务？能为你提供遍布硅谷乃至全世界的校友网络？我可以为你调动S级导师资源，给你和偶像一对一的机会。

这是YC。

YC在中国最好的实践者当然是齐鲁博士创办的奇迹论坛。

同样来自硅谷的PNP。在做风险投资的同时，我们为世界500强的400多家公司提供有偿创新咨询服务。服务的具体形式是企业输出创新需求->为初创企业提供资源匹配->根据企业创新部门的进度做出投资决策。所以这里自然可以看出，会有更多的B端技术投入到商业模式本身。毕竟手里有那么多创新需求，从戴姆勒到雅诗兰黛，从开云途到浦发银行，从百威英博到阿斯利康。

因为商业模式是基于大企业的创新，类似的模式可以是:1。投资决策时了解项目进展和市场判断；2.通过引入潜在订单吸引初创企业；3.从企业服务中获得固定收入。

PNP模式，或者说大企业创新模式，在中国有很多玩家，秩序为王。

微软，如果天使轮的最佳合伙人是YC，A轮的最佳合伙人是PNP，那么C轮的最佳合伙人就是微软。

你来微软，他可以为你提供免费的办公环境，高容量、高计算能力的云，世界一流的法务财税，高曝光度的PR，微软亚洲研究院级别的技术指导，各路英雄的合作机会。不像改版后的YC像天使投资人一样，每年投资500，看谁能跑出来，PNP随着企业客户领域的深入，每年能加速400家初创企业。微软加速器一年两次，每期只收。

20家初创企业

然后全球七个中心，每个都有七位数的预算，纯投入，不需要回报。

这是微软在推广微软云和微软生态方面的投入。

最后...

当然，在中国这片充满国情的土地上，中国的孵化器/加速器行业也衍生出了一些其他神的模式，包括但不限于:央企拿地、国企拿地、外企拿地、央企要政策、国企要政策、民企要政策、外企要政策。记得关注产城比，找人看一个星期的引进项目，看看引进的初创企业名单，不要被套牢。虽然科技部火炬中心的排名很重要，但是——

这里不展开没人说，天王老子来了也不展开。

五

所以，如果你现在想做孵化器，我能给你最好的建议就是——想想你的护城河是什么。

你能做好而别人做不好的事。

这是无论哪个行业都普遍适用的核心竞争力。

有人会问，你上面列举的案例都是大型企业。孵化器行业真的只能被正规军攻击吗？或者说，在双创红利即将耗尽的时候，在疫情肆虐的时候，甚至在科技方向迷茫的时候，孵化器加速器是否就没有了生存空和意义？

当然不是。

2018年写完国内著名的硅谷孵化器，我判断孵化器规模化的路径已经行不通了，接下来的路径是专业化和区域化。

因为世界上有太多的行业，而世界又是如此大而独特的市场。

2019年，我回国考察，有两个印象非常深刻的案例:

案例一:众所周知，最后一公里一直是大件产品下乡的痛点。一个产品从广州到深圳，再到各个站点的物流中心，不到几个小时。但问题是，由于传统物流是存单，一个公司接一个订单，去A县、B镇、C乡的单子存够了再退原件，火车才能开动。从化妆品、零食到白色家电，距离偏远地区的人们可以使用黄花菜已经过去一周了。

当时看到项目叫，位于山东某三线城市。当时的孵化模式是物流起步，平台接单，然后给合伙人发工作。合作方可以是成熟的物流公司，也可以是有资质的夫妻店和大学生——怕这些人搞不定？没事的。公司提供物流产业孵化服务，帮你对接银行，举办创业大赛。顺便在房租、物业费、培训等方面提供创业补贴。解决当地就业问题。当然，对了，它还聘请了it团队自己做物流数据。

这叫创造机会，发展刚需。

案例二:其实这个更简单。老板做电商之前，做到了当时天猫的单品类销售冠军。他觉得自己的经验有了，就干脆创建了一个平台/孵化器，教大家怎么做电商。

具体方法参考阿米巴经营和韩都衣舍。孵化企业以三人为单位进行产品、营销、运营。平台提供产品选型、供应链、财务、会计、营销、流量、物流等支持。

这样的结果——老板教的小团队边学边成长，再加上公司的帮助蓬勃发展——在我的印象中，他们是最早卖月经神器的天猫单品。

所以任说，不要去机场接我，去找你的客户，他们会为公司创造价值。

就像我在《大鱼，大鱼，大技术，差技术》里说的，创新的下半场是什么？“因为赚快钱的时代已经结束或者即将结束，因为科技红利差，因为我们没有老师，因为我们只能靠自己站起来。”

一个企业，一个行业，一个产业，所有的锦上添花都转瞬即逝。只有依靠自己的核心竞争力，才能真正站起来。

包括孵化器/加速器行业。

江湖风起云涌，江湖动荡，江湖平静。

乐章结尾部

这是一篇我已经写了三年的文章。

我想写的是黄金时代的大鱼，后疫情时代的坚持，硅谷经验的中国实践，地上的一地鸡毛，创业者的坚持和执着。

感谢那个时代，让我能感受到大时代的脉搏和红利期结束时汹涌澎湃的潮水，并以此来开展事业。就像海里的鱼一样，它会喷出自己的水花。

感谢下一个时代，让我能在更广阔的战场上，谱写另一首浩瀚的银河战歌。

是为了记住。

贾先生

2022年6月17日杭州。