调味品行业市场份额

重要的是要有历史的眼光和未来的眼光。

回顾历史，我们可以知道“我是谁？我是怎么到这里的？”；展望未来可以让我们知道“我们该何去何从”！

调味品行业进入21世纪以来，我们需要回顾这段历史，展望未来。

之前，我们已经回顾了调味品行业的前二十年。第一个十年；第二个十年。今天我们就来展望一下调味品行业的第三个十年:2021-2030。

与前二十年不同，调味品行业的第三个十年是“现在进行时”和“将来时”，我们将从展望的角度来阐述。在这个第三个十年，调味品行业注定会有超常规的发展。更复杂的国内外环境，更多元化碎片化的渠道，更有背景的竞争对手，调味品行业内部各种力量的涌动，会让这个十年更加不确定，更加精彩！

总体而言，调味品行业的增长在这十年将保持稳定的趋势。比如，按照6%的年复合增长率计算，到2030年全行业市场容量将达到7073亿元。

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整个行业呈现多元化发展格局。

1)稳定行业:主要包括酱油和鸡精。行业市场容量保持稳定增长，以存量为主，市场集中度较高。2020年，酱油和鸡精的CR5分别为33%和65%，未来将进一步提高。这两个行业整体竞争格局已经稳定，品牌知名度已经固化，头部企业综合实力较强，不会出现突变。

2)动荡行业:主要包括火锅调料和川味调料。这两个细分行业处于成长期，品类渗透率持续提升，细分品类持续分化，进入门槛不高。其中，川味调料处于早期成长阶段，火锅调料处于后期成长阶段，年均增长15%左右。经过多年的发展，火锅底料的市场集中度远高于四川省。2020年，其CR3将达到23.67%，CR5将达到30.33%。小的领导品牌已经形成。

四川调味品的市场集中度仍然较低。2020年，四川调味品的CR3仅为10.95%，CR5为13.29%。市场集中度低为优势品牌的快速崛起创造了机会，变化的可能性很大。

3)分散行业:主要有醋、料酒、酱菜、酱料、调味粉。这些行业的市场集中度很低，同质化严重，渗透率不高，存在区域消费偏好。消费引导相对缺乏，缺乏爆发式增长机会。在这些行业中，销售额超过10亿元的企业不多，但5000万-5亿元的腰部企业会很多。行业内有一些爆发点，一些企业有机会脱颖而出。

相对来说，酱是最有机会的行业。这是因为它的市场容量大，品类兼具餐饮和烹饪的属性，用户群体广泛，复合程度也高。产品创新空间大空有机会打造一个大众化的风口，为行业发展注入更多动力。

4)种植业:主要包括酱、酱油。消费者缺乏认知度，品类渗透率低，参与竞争的企业不够多，消费氛围尚未形成，还需要较长时间的培育。油和酱的主流市场在于餐饮，但酱会在这十年逐渐渗透到家庭市场，凭借其复合性和特色被更多年轻消费者接受，就像2021年初互联网上爆红的醋酱一样。

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川调将成为行业最大的风口。

第三个十年，川调将成为整个调味品行业最大的出路，川调也将成为调味品行业最大的产业集群。四川属于复合调味料，是整个复合调味料中最大的一类。根据约斯特沙利文的研究数据，2020年复合调味料的市场规模接近1500亿元，其中火锅调味料和中式复合调味料的市场规模为578亿元，占整个复合调味料的38.5%。在火锅调料和中式复合调料中，川味占70%左右。如果加上配菜、辣酱、调味油、蘸酱等品类，川味的市场规模已经达到1000亿元左右。

第二个十年，复合增长率超过20%的调味品企业大多集中在川调领域。以几家上市公司为例，单品销售额复合增长率超过20%的主要有:吴江边饭的开胃菜——2016-2019年复合增长率为42.63%；海捞火锅调料——2014-2020年七年第三方营收复合增长率53.35%；海捞中式复合调味料——2014-2020年七年第三方营收复合增长率44.7%；风味火锅底料——2016-2020年五年增长率27.4%；风味川菜——2016-2020年五年增长率25.34%。

这些四川企业的增长势头远远超过其他上市公司。在第三个十年，四川企业将保持快速增长的趋势。

从整体上看，四川勾兑行业的特点是产品种类多、轨迹长，呈现梯级发展的趋势。有些种类的产品逐渐成熟，比如榨菜、火锅调料，有些种类的产品成长迅速，比如鱼调料，有些种类的产品不断培育，比如花椒油、红油、蘸酱、卤汁。

我们预计四川调度行业将以10%左右的复合增长率发展，到2030年市场容量将达到2590亿元。川调之所以有这样的增长潜力，主要是因为川菜的力量！以火锅底料和鱼底料为例，这两个品类之所以能成为川调中的核心品类，是因为火锅餐饮和酸菜鱼餐饮在过去的六年中发展迅速，其中火锅餐饮的市场规模达到5000亿元，酸菜鱼餐饮达到300亿元；根据口碑全国餐饮消费大数据报告。com，川菜在全国各大中式城市的订单占比遥遥领先，火锅和川菜餐厅数量超过60万家。随着川菜的强大影响力，更多方便的川菜产品有机会进入更广泛的家庭和中小餐饮，这个市场空极其巨大！

2021年，在多次疫情和原材料成本高企的影响下，虽然以川调为主的火锅调料企业遭遇挫折，行业也经历了一次回调，但并没有改变川调未来长期发展的根本逻辑。消费升级和餐饮产业链仍将是推动四川派遣业可持续发展的核心力量。

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餐饮定制受益于餐饮产业链，发展迅速。

调味品行业与餐饮业直接相关。美味和品质是餐饮行业取胜并成为长久赢家的核心因素。一旦消费者对某种口味形成了强烈的记忆和消费惯性，餐饮品牌和产品的生命周期就会很长。国内餐饮行业的连锁率持续提高，将带动供应链专业化和产业化的发展。餐饮产业链专业化是大势所趋，为调味品定制企业的发展创造了有利条件。

餐饮企业，无论是从提高菜品的丰富度，还是降低管理难度的角度，都更需要对调味环节进行规范。随着大中型餐饮企业比重的增加，餐饮产业链的专业化分工将会加快；在火锅、小吃、团餐、快餐、轻餐等品牌加速崛起的背景下，头部连锁餐饮企业份额的提升也符合行业发展的客观规律，从而带动定制化需求的加速渗透。

定制餐菜谱的快速发展反映了餐饮连锁企业在三个方面的强烈需求:

第一，标准化。这是针对餐饮企业在连锁店的经营。

支撑餐饮连锁企业健康发展的关键因素是标准化。没有这个，连锁只能给餐饮企业带来灾难。调味品的定制可以通过标准化提供保障。定制企业通过标准化的工业制造，以科学的手段量化厨师在厨房中的技艺过程，从而保证产品质量和口味的相对稳定，使每一家连锁餐厅都能保持口味的一致性，同时也有利于提高效率和食品安全。

第二，特点。这是针对餐饮企业和竞争对手的差异化。

特色是餐饮企业发展不可或缺的关键要素，需要餐饮定制企业的帮助。餐饮的快时尚要求产品更新快，更新及时，能跟上大众口味的变化，这就意味着餐饮企业必须有很强的产品研发能力和市场分析能力。餐饮定制企业可以全面为餐饮企业提供美食研究、策划等精细化服务，帮助研究分析消费者喜好，不断推出新菜品，指导厨师使用标准化调味品，形成自己的特色，更好地吸引消费者。

第三，效率高。这是针对餐饮企业供应链运营的。

餐饮供应链复杂，约70%的餐饮企业供应商超过100家，供应链系统复杂且具有长期性。定制化餐饮可以降低管理难度，有效减少餐饮所需品类的减少，将单一的几个到几十个种类的调味品供应链减少到一两个定制化的复合调味品供应商。

近两年，定制餐饮企业逐渐呈现出良好的发展态势。2021年，行业将面临巨大挑战。但定制餐饮企业的营收表现也好于其他类型企业，反映出餐饮市场在一定程度上回暖，净利润增长表现好于其他类型，也反映出其盈利能力有较大恢复。

此外，预制菜也处于爆发期，对定制餐会有较大的拉动作用，这也与餐饮行业的回暖密切相关。其实，预先做好的菜品已经将调料融入了菜品中，这是另一种形式的餐饮业态。在调理菜的各种业态中，无论是即食还是即食，无论是餐饮还是生产，调理菜的发展不仅影响着传统的餐饮行业，对调味品行业也有积极的作用，可以理解为餐饮产业化对调味品行业的推动。

04

多渠道整合将成为调味品行业的主流生态。

调味品市场广阔，导致品类非常丰富，渠道结构复杂。比如针对家庭市场，有流通渠道，超市渠道，电商渠道，社区零售渠道。对于餐饮市场，还有流通渠道、美食平台渠道、外卖渠道、团餐渠道、定制大客户渠道。

调味品行业前二十年，渠道生态经历了一个从单一化到多元化的过程。其中，第一个十年从流通渠道发展到与超市渠道并存，并逐渐达到均衡；第二个十年，线下渠道与线上渠道并存，但线上渠道的市场份额很低。

第三个十年，线上渠道份额逐渐增加，线下渠道份额逐渐减少；原有渠道的市场份额会逐渐减少，而新兴渠道的份额会逐渐增加。经过一段时间的博弈，新老渠道会逐渐达到新的平衡。在先进业态与传统业态交织的局面下，流通、超市等旧渠道日趋成熟，而新渠道将借助互联网的力量，通过数字化和供应链更高效地满足消费者需求，从而形成调味品行业渠道丰富、新老融合的发展趋势。

第三个十年，整体线上线下渠道的核心地位依然不可动摇。其中，流通渠道将保持稳定发展态势，占据主流市场地位；超级渠道面临着新渠道的巨大冲击，尤其是大卖场，导致其市场份额下降，但仍占据重要地位。

在这两类线下渠道中，企业之间的竞争格局相对稳定，头部企业稳稳占据市场主导地位，落后企业难以实现超越。原因是线下渠道进入门槛高，尤其是超市。同时运营成本不低，实力不足的企业只能局限在流通渠道。

随着基于互联网的新型渠道逐渐兴起，也对传统线下渠道产生一定冲击，包括电商渠道、外卖渠道、社区零售渠道等。这三类渠道的进入门槛都不高，是很多新兴品牌的聚集地。其中，外卖渠道和社区零售渠道主要体现销售功能，售价不高，运营成本不高，企业能产生少量利润；直播电商主要体现的是新品创作和品牌推广的双重功能，也可以实现很大的销量。而产品毛利低，运营成本高，企业通常无法盈利。

三类渠道中，电商渠道和社区零售渠道对传统线下渠道冲击最大，主要是价格低，但线下渠道也在积极应对。

新渠道虽然进入门槛低，天花板不高，用起来也快，但很快就会达到顶峰，因为消费者更喜新厌旧，热门网点变化快。这会导致线上品牌的发展受到限制空。线上品牌要想实现长远发展，必须要接地气，才有更长久的生命力。

在新冠肺炎疫情带来的不确定性中，单一渠道的时代已经过去，多渠道整合成为必然！未来十年，分销渠道仍将是调味品行业的主要渠道，超市渠道将稳步发展，电商渠道将逐步成熟，新兴的社区零售渠道和外卖渠道将进一步发展。调味品厂商一般会自建新的渠道平台，与原有渠道形成多元化体系，从而有助于更高效地触达终端用户和消费群体。

05

资本推动会成就更大规模的企业和品牌。

第三个十年，调味品行业仍将成为私募基金扩张的重点，更多基金公司将进入该行业，通过整合行业内各类专业资源，推动部分基础企业实现转型；这对调味品行业来说是好事。作为传统行业，调味品企业的思路通常比较保守。如果他们能够得到资本和专业的双重加持，将有很大的机会出现更多有影响力的优秀企业或品牌。

2021年，私募基金在调味品行业掀起了一个小高潮:

口味:新一代国产调味品品牌，迭代升级中国传统调味品健康，以酱油为调味品赛道入口，迭代升级传统调味品。2021年1月获得1000万人民币天使轮融资，6月再次获得5000万人民币Pre-A轮投资。

加点味:成立于2020年9月，包含分别针对年轻人餐桌场景和厨房场景的三条产品线。2021年2月获得数千万美元天使+轮投资。

宝芝妍:以“创意+新潮+健康”为关键词的新一代调味品，注重创新烹饪、精选食材、风味独特。产品线覆盖速食酱、速食酱、烹饪酱、实用酱粉四大烹饪陪伴场景。2021年完成数千万天使+轮融资，用于供应链建设、原创产品线研发、渠道开拓等。

川娃子:新希望叶巍公司，专注于复合调味品的定制。2021年12月，川娃子食品完成A轮融资近3亿元，主要用于投资并购、数字化供应链和品牌建设。

公开市场上，虽然2021年由于疫情反复、成本上升导致业绩低迷，调味品行业集体陷入低谷，但这种短期波动是不确定事件造成的，并没有改变调味品行业可持续发展的基本逻辑。从十年来看，调味品行业估值仍将维持高位，尤其是赛道最好、护城河较深的企业市值将继续提升。

目前资本市场已经进入注册制时代，降低了企业上市的门槛，会有更多的企业加入上市的队列。很多年销售额超过5亿元的企业都在计划上市，有的已经进入辅导阶段，有的正在准备。

此外，行业外的产业资本仍会瞄准调味品行业，通过并购推动整个行业的整合。2021年，酱油行业又有两起并购。

第一，四川青香花园有一个老字号“中坝”品牌，是四川知名的酱油品牌。其核心产品是“松茸”，在国内酱油中独树一帜。2021年，青香花园被产业资本收购，并进行战略调整，重点扩张“口蘑头鲜”酱油。其次，山东好太太的核心业务是酱油和醋，主要在三四级市场销售，有一定的市场基础。近年来市场份额逐渐萎缩，2021年被中信资本旗下淘大收购。

2022年，中信资本旗下的陈欣资本完成了对国内领先的复合调味料企业北京圣伦食品有限公司的战略收购，从而进入定制化复合调味料领域。凭借其产业资源和投后赋能经验，推动了胜伦的战略聚焦和能力提升。

第三个十年，我相信资本的力量会更加凸显。