面对新一年行情的迷雾森林，该如何拨云见日

2021年刚刚开启，市场行情的快速变化让投资者始料未及。备受期待的年夜饭行情似乎并没有想象中那么顺利。不仅指数无法预测，板块的快速旋转也让人大呼“看不懂”。虽然市场分化加剧的声音持续不减，但投资者对自己在这种市场下的投资选择仍然感到迷茫。在充满不确定性的市场中，如何才能走出迷雾森林？

相信在这样的市场条件下，你已经被安利过很多以“稳定”二字为首的“固定收益+”产品了。但同样是“固定收益+”，只是“+”的部分有创造惊喜的可能。目前正在发行的国泰何仪混合型证券投资基金就是这样一种存在。

新股申购为“固定收益+”增色

国泰何仪作为标准的“固定收益+”产品，以大类资产配置为主，大部分主要配置于债券等固定收益类资产，少量资产配置于股票等资产。它采用绝对收益的投资策略，努力为投资者获取稳定的回报。国泰何仪的“+”部分，加上“新股申购”，可能会为目前市场环境下的“固定收益+”产品增色不少。

2020年科技创新板共发行144家，排队数量现已增至245家；共有75家创业板公司发行，在审企业增至485家。预计后续发行节奏将保持在较快水平。从储备项目来看，科技创新板、创业板有很多后续优质项目，未来IPO投资策略可能仍有望为组合贡献可观的绝对收益，更受市场关注。

来源:Wind，国泰基金整理；发行公司数和上市公司数数据截至2021年1月6日。中国股市运行时间短，过去的表现不代表未来。

与个人直接参与注册新股认购相比，个人投资者通过公开募集基金参与注册新股具有明显优势。作为A类投资者，公募基金可以以相对较高的比例参与新股网下申购。相比个人投资者只能参与新股网上申购，在放宽涨跌停板后承受更多风险，公募基金的专业能力有助于降低投资风险，提高投资中签率。

金牌团队护航

国泰基金新股投资优势突出。早在2013年就组建了新股投资团队，发行了新股策略基金，积累了丰富的投研经验。其可参与新股投资的权益类产品总规模超过1600亿元。同时在产品投资、研究、交易、风险控制、新股支付等各个环节制定了成熟完善的流程，最大程度避免风险事件的发生。

来源:国泰基金，2020年三季报；数据:2020年9月30日。

作为“固定收益+”策略中的“+”，新股的投资，尤其是股票底仓的投资，是对投研团队权益投研能力的极大考验。国泰航空在股票投资方面具有优秀的主动管理能力。阿尔法团队，一个积极的股权投资团队，不仅各阶段大幅超越沪深300指数，而且最近2年和5年都位列行业前10，最近8年和10年都位列行业前5。

数据来源:银河证券股票投资能力评价汇总表，截至2020年12月31日；中国的基金运作时间短，过去的业绩不代表未来的业绩。

基金经理戴掌舵。

国泰航空拟任基金经理戴，9年从业经验，自2018年起管理“固定收益+”策略基金。擅长通过新股申购、底仓管理、久期策略、可转债等多重策略组合严格控制回撤。，力求获得稳定的回报。擅长挖掘具有核心竞争力和长期成长空的价值成长股，既能产生持续增长的现金流。

戴辉管理的国泰李玟过去一年净值涨幅为25.13%，超出同期业绩比较基准13.16%；管理的国泰傅敏过去一年净值增长23.25%，超出同期业绩比较基准11.16%。

来源:国泰基金，2020年三季报；数据:2020年9月30日；中国的基金运作时间短，过去的业绩不代表未来的业绩。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证。

展望下一阶段市场，戴认为，长期来看，a股市场依然乐观，中国龙头企业有望加速成为全球龙头。短期来看，还是有很多结构性的机会。在下一阶段，基金经理重点关注以下三条线:

受益于全球复苏的顺周期板块，如家电、机械、化工、有色等行业；保持高景气度，业绩有望消化估值的增长板块，如光伏、新能源汽车；而且还有未来可能会有所提升的板块，比如航空空、酒店、金融、地产连锁等。在投资操作上，国泰何仪也将继续坚持追求稳健收益的投资思路:底仓采用“分散行业，精选个股”的思路控制整体仓位，尽量平衡分散配置，控制底仓波动；部分债券选择资质优良的高等级信用债，严格控制信用风险，适当补充杠杆套利和可转债策略，增加组合收益；投资部分积极参与科技创新板、创业板、主板、中小板新股申购，努力为投资者获取稳定的投资回报。

采用“固定收益+”策略，以固定收益资产为背景，配以权益底仓和新股申购为亮色，在强大的基金经理和强大团队的支持下，或许是帮助投资者在新的一年走出投资迷雾森林的一个选项。

国泰何仪混合型证券投资基金

甲类:010832丙类:010833

它正在被释放。

小伙伴们不妨关注一下~

风险警告

吉辉现任基金管理人从基金会到2020年上半年的年度业绩及业绩比较基准如下:国泰国策驱动A: 30.80%/29.67%，8.33%/8.83%，4.02%/-4.24%，15.60%/10.65%，-26.70%/。国泰瑞吉A: 3.20%/-6.02%，1.84%/-4.24%，19.98%/10.65%，-27.87%/-9.62%，18.73%/19.92%，4.83%/2.35%国泰民丰回报:34.14%/5.31%，-19.67%/-7.98%，66.40%/14.50%国泰融信:0.04%/-4.67%，4.13%/23.09%，0.40%/2.27%；国泰傅敏:11.35%/4.84%，7.75%/2.35%；国泰李玟:4.27%/4.94%，6.79%/2.35%。来源:基金定期报告。

中国的基金运作时间短，基金过去的业绩不代表未来的业绩。本基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证。本产品由国泰基金发行和管理，代销机构不负责本产品的投资、支付和风险管理。新股基金的业绩可能会受到股票底部位置波动的影响。本基金为混合型基金。理论上，其预期风险和预期收益低于股票基金，但高于债券基金和货币市场基金。本基金投资于香港上市股票时，将面临香港上市股票机制下投资环境、投资标的、市场制度、交易规则等差异所带来的特有风险。投资者在进行投资决策前，应充分考虑自身的风险承受能力，谨慎投资。