什么是认股证溢价

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认股证溢价是指认股权证市场价值与理论价值之间的差额，认股权证溢价大小与相关股票市场价值的变动有密切关系。

详情介绍

认股证溢价是指认股权证市场价值与理论价值之间的差额，认股权证溢价大小与相关股票市场价值的变动有密切关系。

中文名

认股证溢价

概念

认股证本身是一种期权

实例介绍

行权价124港元，溢价3.8%

溢价

反映该认股证具有价外

认股证溢价概念

认股证本身是一种期权。根据期权定价模式，认股证的引伸波幅，是综合其正股股价、行权价、股息、利率、尚余到期日数及认股证价格后计算出来。

溢价，则是用以衡量在到期日时，正股股价相对认股证持有人盈亏平衡点的指针。溢价高，可能只是反映该认股证具有价外、期限较长及相关正股的波幅一般较高等因素。同理，溢价低不一定代表认股证特别便宜，可能只是反映该认股证已相当价内及临近到期日。

认股证溢价实例介绍

假设认股证A明年6月1日到期，行权价124港元，溢价3.8%，引伸波幅约14.8%，比较另一认股证B，行权价124.68港元，溢价同样是 3.8%，引伸波幅约13.3%，到期日为明年5月30日。两认股证溢价相同，但认股证B的引伸波幅略低，若到期时相关正股以130港元结算，认股证A的理论价值为0.6港元，以买入价0.41港元计算，回报率为46%；认股证B到期时的理论价值为0.532港元，买入价0.33港元，回报率为61%。从此例子可看出，挑选引伸波幅较小的认股证令回报率提高。