包凡：短期产业互联网最大机会在中游流通环节

来源:中国企业家

原标题:包凡:工业互联网最大的机会在哪里？

互联网在很大程度上不仅依赖于技术创新，还需要很高的运营要求。运营、数据、业务相互驱动，缺一不可。

文|《中国企业家》记者李碧文

图片来源|中国企业图库

“如果说我们过去几十年的经济发展主要是靠包括人口、资本、资源在内的各种红利来推动的话，那么未来的发展可能更多的是依靠生产力的提高。”很久没有在公开场合露面的包凡，身着深蓝色西装站在了领奖台上。最近投资圈挺冷清的。作为华兴资本集团的董事长兼CEO，包凡也听到了很多焦虑的声音，但在他看来，这种焦虑主要来自于对未来的不确定性。

下一个突破点在哪里？包凡认为主要在于数据的应用。在他看来，在过去的二三十年里，互联网把几乎所有的消费者都带到了线上，产生并沉淀了大量的数据，同时大量的企业业务也基本上走到了云端。如何进一步挖掘和应用这些数据，是创新型企业下一步需要解决的问题，也是未来的希望。

12月8日，由《中国企业家》杂志主办的2019中国企业领袖年会在北京举行。包凡发表了《产业互联网的投资逻辑》主题演讲。

以下是包凡在《中国企业家》杂志主办的2019中国企业领袖年会上的演讲，有删节:

互联网行业的变化

事实上，互联网有着悠久的历史。产业互联网1.0实际上是作为信息匹配的平台，解决信息不透明的问题，比如最初的阿里巴巴。在工业互联网2.0阶段，B2B公司除了解决信息问题，还开始涉足货流和资金流，通过仓储、物流、金融等多种手段取代传统分销商的地位。华兴投资的Meicai.com其实就是2.0的典型代表。到了3.0，工业互联网又上了一个台阶，进入生产环节。通过大量下游数据的渗透，可以了解下游用户的需求，从而指导上游生产。华兴有个客户叫百步。com，这也是面料行业最大的B2B平台，新时代3.0崛起的代表。

目前比较关注垂直行业的B2B平台，往往存在于整个产业链交易的各个环节，从一个环节开始，到产业链的上下游。

可见未来，我们认为大家共同要实现的是数据的闭环，或者换个角度，在交易的每一个环节提供价值，从解决信息效率的问题到交易效率的问题，再到交付效率的问题，从而解决生产效率的问题。当我们真正能够实现数据闭环的时候，才真正能够产生产业链的平台。

消费互联网和产业互联网的区别

互联网消费更多向C端，网络效应非常明显。赢家通吃。在这样的逻辑下，花钱买流量，助推企业快速发展的现象，往往发生在早期。细分行业容易出现现象级的发展和指数级的增长，所以企业发展的速度在消费互联网领域变得尤为重要，有所谓的“只快不破”策略。互联网消费领域的寡头垄断效应非常明显，价值高度集中。最终存活下来的互联网巨头的优势还是相当明显的。

但在产业互联网领域，其自身的发展逻辑已不再如此。互联网不是光靠烧钱就能烧起来的，而且由于行业非常复杂，上下游环节的深度链接是独立的，所以工业互联网企业的发展是先慢后快。首先，往往是线性增长，但过了一个拐点，增速就会加快。互联网巨头的优势短期内无法完全体现在产业互联网上。

中美在消费和工业互联网上的差异

中国的消费互联网比美国发达。就服装行业而言，美国每年只有3000种服装新款式，中国每年有3万个新头部品牌。餐饮行业，星巴克10年开店1500家，Luckin coffee个月开店1500家。在旅游行业，优步在全球每天只有1500万订单，而滴滴在中国每天有2000万订单。

在工业互联网领域，两国存在较大差异。例如，2016年工业传感器的渗透率中国仅为4.6%，美国为12%。从数据层面看，2017年，美国80%的制造企业已经上了云，而中国只有30%。在自动化方面，2016年，美国每万名工人的机械臂数量是中国的3倍。从这个角度看，美国在工业互联网领域远超中国，这也是中国未来空发展的方向之一。

短期产业互联网最大的机会在于流通的中游。

我认为工业互联网主要分为三个环节。首先是上游生产环节，指的是智能工厂和工业互联网平台。其解决方案的核心是生产环节的效率。下游就是知道消费者的需求后，你可以根据需求在上游进行个性化定制。中游是指流通环节，实际上解决的是供应链企业垂直交易的B2B平台。

我们认为短期内最大的机会可能在中游。原因是虽然上游环节的需求相当大，但是从投资的角度来看，很难找到特别好的投资标的，因为制造业太复杂了。制造业每个垂直领域都有很多特殊情况，很难找到一个企业能覆盖所有需求。下游消费环节的发展还处于初级阶段，但一些企业已经在尝试布局。中间部分效率低下的现象明显，在空之间提升相当巨大。

中间环节效率低是怎么回事？中国每天新成立1万家公司，平均寿命不到3年，其中20%从事流通行业。随着数字化转型，流通行业未来应该可以产生巨大的重构机会。第一是缩短交易链条，第二是减少信息的不平等，第三是利用数据和技术的价值，第四是发挥中国世界工厂和应用创新的优势。

流通的本质是解决供给与需求匹配的问题。当今传统产业链存在一系列挑战和问题，如信息不对等、交易链条长、SKU相当复杂和管理困难、行业碎片化严重、以产定销等。互联网要做的其实是打通整个环节。从上游来看，去经销商那里，向上收单，提高采购效率。综上所述，用数据指导生产，用统一的信息管理和交易管理，以及统一的仓储、物流、金融服务，全面提升效率。

互联网如何选择赛道？

在赛道选择上，华星有几个标准。第一是产业规模要足够大，至少上千亿。二是链条长，存在低效环节，错配多。第三，很重要的一点，上下游环节的玩家相对分散。如果头部企业市场份额不到20%，这个行业应该还是有机会的。

从美国的先进经验来看，医药、食品、汽车零部件、MRO等几个比较大的品类都产生了市值超过100亿美元的上市公司。如今，中国各行各业的一系列创新型企业开始崭露头角。无论是汽车配件、工艺品、配料、医药，甚至是上游的建材、原油、化工行业，我们都能看到一批前沿的B2B企业，华兴新经济产业基金也在其中做了很多积极的布局。

互联网的投资逻辑

我们的产业互联网投资逻辑，第一，产业足够大，规模超过1000亿，可以对供应链形成壁垒。毛利高，周转快，上游相对分散，SKU多，产品相对标准化，希望被投企业在供应链上有相对较强的话语权，现金流相对健康。其次，我们希望被投资的企业能够采用新的模式对成本结构进行重组和创新，向数字化、信息化、智能化的方向进行行业转型。改造后会给上下游各环节的收入和成本带来结构性变化。第三，投资永远离不开团队，我们永远看重团队。作为一个B2B团队，对自己工作的行业有深刻的洞察力，对行业的最终结局有清晰的认识，这一点非常重要。另外，要有丰富的产业资源和强大的技术能力来改造产业。

互联网在很大程度上不仅依赖于技术创新，还需要很高的运营要求。运营、数据、业务相互驱动，缺一不可。