继去年特殊目的收购公司美股上市热潮之后，也出现了大量与特殊目的收购公司有关的诉讼。近日，另一份涉及特殊目的收购公司公司虚假陈述的法院判决已经出炉，而该案的主角正是全球激光雷达的领导者，重要投资项目和供应商威力登。这起虚假陈述案还牵涉到威力登董事会与公司创始人之间不光彩的控制权之争。
原告股东指控称，2020年9月至次年2月，威力登董事会开始通过各种手段，不正当地将公司创始人、核心技术开发者大卫·赫尔(davidl hull)排除在办公室之外。但在此期间，该公司继续利用霍尔的名气进行对外营销，欺骗投资者。法院最终认定威力登的上述行为构成虚假陈述。[2]
威力登的创始人大卫·赫尔在2006年开发了革命性的第一代激光雷达。也许有人好奇，一个好公司，董事会和创始人怎么会分手？创始股东怎么可能出局？这还得从2020年5月说起。当时，威力登正在寻求上市机会，但由于财务失败等各种原因，IPO进展缓慢。与此同时，一家名为格拉夫工业的特殊目的收购公司公司正在接近MA的最后期限，在清算的压力下，它急于找到一家目标公司。于是双方一拍即合，只用了4个月就完成了去特殊目的收购公司。2020年9月，威力登成功登陆纳斯达克，成为第一个全球激光雷达，它没有任何区别。
或许会在巅峰时期衰落，仓促的商业决策注定潜伏着隐患。合并后的威力登首先重组了董事会，直接打破了以创始人霍尔为核心的权力结构，霍尔的控制权岌岌可危。果不其然，上市不久，霍尔就与董事长库尔金产生了严重分歧。此后，他的权力逐渐被董事会框空起来，地位逐渐被边缘化。这可能会颠覆国内企业家的认知:美国上市公司奉行董事会中心主义，即董事会控制公司的经营管理，股东无权干涉；此外，上市后，原股东股权被稀释，霍尔失去了公司控股股东的地位。此外，他的提议被董事会忽视了。2021年2月，霍尔忍辱“自愿”辞去CEO职务。此战之后，霍尔与董事会彻底撕破脸，频频公开发声，炮轰威力登现任管理层无能，导致福特、尼康等大客户流失；公司经营明显不景气，却夸大预期收益，恶意误导投资者；还列举了任人唯亲、中饱私囊等几项“罪名”。[3]威力登的创始人大卫·赫尔声称要与董事会决一死战[4]另一方面，威力登的董事会不甘示弱，首先任命了一个审计委员会调查霍尔，然后起诉他窃取了公司的商业秘密。【5】双方互相争斗，吃瓜群众乐此不疲。竞争者和空领导者也热衷于煽风点火，威力登的投资者受到了伤害。自从公司内部分裂浮出水面以来，威力登的股价像脱缰之马一样狂跌，市值蒸发了至少70%。
事实上，霍尔的反击并不能帮助他重新控制威力登，最多只能输出邪灵。但这种“一万敌伤八千自伤”的做法，显然让他一手打造的公司陷入了两难的境地。随着激光雷达的技术壁垒被打破，越来越多的优秀竞争对手，如Luminar、何塞科技、华为等。，都加入了这个赛道。今天的威力登早已失去了往日的辉煌。虽然不会分崩离析，但或许也算是“百足之虫，不死之身”。
激光雷达是目前自动驾驶汽车的主流测距技术[6]回顾这场控制权争夺的闹剧，其根源在于没有合作基础的特殊目的收购公司轻率选择并购上市，动摇了公司的控制权基础。这真可谓是特殊目的收购公司的成败。当然，特殊目的收购公司本身是无辜的。如果威力登能够提前规划控制权的顶层设计，采用双重股权结构或其他稳定控制权的安排，创始股东至少不会落得被管理层踢出权力中心的下场。
霍尔先生毕竟是技术天才，是行业偶像，但缺乏风险控制和管理思维，这可能也是很多科技型公司的通病。俗话说“邪不胜正”，技术负责人需要重视风险控制，尤其是重大交易背后的法律风险，以适应动荡的市场斗争，避免重蹈威力登的覆辙。基准源[1]www.velodyne.com威力登官方网站[2]参见美国2022区梅萨姆·莫拉德普尔诉威力登激光雷达公司案。[3]美国商业资讯:“威力登激光雷达创始人大卫·赫尔(davidl hull)再次呼吁董事长布拉德·库尔金(Brad culkin)和首席执行官阿南德·戈帕兰(Anand Gopalan)下台”file/tupian/20220923/www . ft . com/content/509 BF 84 a-61ae-4f 54-B1 F3-E3 c 09 FCC 8 f 28
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