来源:长江商报
●长江商报记者李顺
央企建筑行业各大企业纷纷公布上半年经营数据，二季度新签合同引人注目。
截至目前，国企建筑行业六大巨头中已有五家公布了上半年的经营数据。其中，中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国中冶、中国电建上半年分别实现新签合同1.51万亿元、8758.51亿元、8703.4亿元、4651.7亿元和3361.95亿元，同比分别增长5.2%和21.87%。上述五家公司新签合同额合计4.07万亿元，如果加上中国交建，将超过4万亿元。
在建筑业，尤其是二季度，中铁二局二季度新签合同额达到5327.6亿元，同比增长167.22%，增速最高。中国电建新签合同总额约1877.95亿元，环比增长66.42%。6月，龙头基建中国建筑新签合同总额达3562亿元，日均新签合同额118.73亿元。计划今年新签合同额达到3.10万亿元，将首次突破3万亿大关。
在完成超万亿地方债和专项国债融资的情况下，基建投资额占了主要份额。下半年国内房地产、建筑工程、铁路、水利等基建需求将逐步释放，基建行业将在下半年迎来建设高潮。
二季度主要企业新签合同加快。
7月25日，中国铁建发布二季度主要业务数据公告显示，上半年新签合同额8758.51亿元，同比增长21.87%，其中二季度公司新签合同额5356.38亿元，同比增长57.44%和27.14%。
此前，7月24日，基建龙头企业中国建筑发布2020年1-6月经营情况简报显示，上半年新签合同总额1.51万亿元，比上年同期增长5.2%，其中国内1.23万亿元，同比增长5.3%。重大房屋建筑和基础设施金额分别为1.06万亿元和2610亿元，同比增长2.6%和23.6%。二季度中国建筑同比增长14.10%，环比增长43.55%，二季度增速明显加快。
尤其是中国建筑业，6月新签合同总额达3562亿元，是前5个月月均2159.6亿元的1.65倍。贡献最大的是房屋建筑业务，其中5月和6月房屋建筑分别为1885亿元和2791亿元，与前4个月的月均1485.25亿元相比呈加速增长趋势。
据长江商报记者统计，上半年中国铁路新签合同总额8703.4亿元，同比增长24.1%，其中二季度新签合同5327.6亿元，同比增长167.22%，环比增长57.82%，主要是二季度基础设施建设新签合同4565.4亿元，增长较快；上半年中冶新签合同额4651.7亿元，同比增长21.9%，其中二季度同比增长45.74%，环比增长66.42%。中国电建上半年新签合同总额约为人民币3，361.95亿元，同比增长11.06%。一季度，中国电建新签合同总额约1484亿元，同比下降15.37%。第二季度环比增长26.55%，同比增长47.46%。
虽然最小的公司中国交建没有公布第二季度的经营情况，但7月9日公布的2020年整体投资预算公告显示，今年投资预算总额为新签投资合同1800亿元，去年为1671亿元，同比增长7.72%。此外，实际增长率可能更高。去年公司新签内资项目合同额为预算目标的114%。
上述数据显示，二季度国内基建企业新签合同总额环比增长66.42%，其中中冶集团二季度新签合同额最高，主要企业同比增速不低，均转正。其中，中国铁路总公司二季度新签合同额5327.6亿元，同比增长167.22%，为同比最高。
领先的中国建筑是目前世界上最大的建筑企业。去年，中国建筑接收了1.9万名应届毕业生，创造了约170万个就业岗位。新签合同总额2.87万亿元，营收1.42万亿元，连续两年成为全球行业唯一“双万亿”企业。中国建筑6月新签合同总额达3562亿元，日均新签合同额达118.73亿元。年报显示，公司计划2020年实现新签合同额3.10万亿元，营业收入1.52万亿元。
6月份，房地产和基建整体增长8.4%。
从全国来看，二季度基建在回暖，今年累计投资处于同比由负转正的关口。
国家统计局发布的1-6月固定资产投资数据显示，2020年1-6月，基础设施固定资产投资同比下降0.1%，降幅比上月收窄3.2个百分点。6月份同比增长8.4%，增速放缓2.5个百分点。6月份，城镇固定资产投资同比增长5.6%，其中房地产、基础设施和制造业投资同比分别增长8.4%、8.4%和-3.5%。
按建筑业细分，6月份房地产、建筑、铁路基建增速均较上年有较大幅度增长，尤其是全年铁路预期投资规模较大。
中银证券研究显示，6月份建筑业投资数据发布，6月份房地产开发完成投资1.68万亿元，同比增长8.4%，增速较5月份略有回升；建设投资0.90万亿元，同比增长11.1%，增速比5月份提高1.8个百分点；单月铁路投资0.11万亿元，同比增长34.6%，增速明显高于5月。2020年，中国新建铁路项目预计达到22个，铁路建设投资预计超过5000亿元。今年预计新开线路约4400公里，其中高铁约2300公里。
总的来说，基建三大板块公路、水利、市政增速下滑，可能是6月份的洪涝灾害造成的。
根据CICC的研究报告，前6个月地方债净融资2.53万亿元，同比增长19.3%。截至7月15日，财政部披露拟发行7900亿元专项国债；考虑到7月前计划发行总额1万亿，其中70%的金额可用于基建，将为6-7月提供可观的基建资金增量。截至7月15日，3.75万亿元专项债券额度中约有1.5万亿元尚未发行。其认为未来专项债券的净融资额仍会较大空，从而继续支持基建投资的增长。
根据华创证券的研究分析，2013年以来，建筑板块市盈率在8.6倍至33.6倍之间，平均为14.5倍。目前板块整体估值在8-10倍之间波动，处于历史低位。在当前货币宽松、预期转暖、风格持续轮动的市场环境下，基建板块或有补涨机会。
编辑:ZB
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