4月26日，市场监管总局发布消息，对美团“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。当天收盘后，美团市值近1.8万亿港元，比2月份多9000多亿港元。4月10日，市场监管总局对阿里巴巴“二选一”的垄断行为处以182.28亿元罚款。
2021年的美团，正处于多事之秋。抛开这些阴霾，今年是美团成立的第12个年头。无论是创业之初的千团大战中的求生，还是多年饿肚子的风险，还是2020年一头扎进社区的新千团大战，美团一直都是“勇敢的斗士”。据奇查近日发布的《美团近十年公开投资数据报告》显示，12年来，美团成功转型两次，市值位列中国互联网上市公司前三。在投资方面，12年共进行了96项公共投资。投资模式驱动、理性、务实，被投资企业与其业务密切相关。
中国互联网上市公司市值前三，2020年营收将首次突破千亿。
根据Wind公布的2021年第一季度“中国上市公司市值500强”榜单，美团以1.48万亿元市值排名第五，在互联网公司中仅次于腾讯和阿里。
从财务数据来看，美团已经成长为千亿级企业。2020年，美团营收达1147.95亿元，首次突破千亿大关，同比增长17.7%；净利润达到43.3亿元，同比增长25.14%。从收入结构来看，餐饮外卖、店内和酒旅、新业务的比例基本为6: 2: 2。餐饮外卖是美团的收入支柱。但从净利润结构来看，店铺和酒店的到来是美团盈利的主要支撑。同时新业务处于亏损状态，2020年亏损将继续扩大。
值得注意的是，2020年餐饮外卖盈利能力将得到提升，净利润同比增长100.11%。不过，虽然新业务尚未盈利，但收入将同比增长33.65%。根据美团的财报，2020年的新业务将以生鲜电商和社区团购为主，包括美团优选、美团闪购、美团买菜。不难看出，除了外卖和酒旅，美团正在积极探索第三条增长曲线。
12年来，美团成功转型两次，正在探索第三条增长曲线。
2009年底，在等待饭局回报的同时，王兴打算再次创业，他选择了团购这条赛道。
2010年3月，美团上线，调查数据显示，当月，美团完成天使轮融资；9月，美团结束A轮融资，投资红杉资本。优异的融资成绩促使Tuanbao.com、Nuomi.com、Wowo.com、Handan.com等一批团购网站纷纷效仿，高峰时甚至达到5000家。
创业之初，竞争对手忙着烧钱，美团却花钱做系统研发。一年后，资本热潮退去，资金充足、技术到位的美团成功“上位”。2012年初，美团成为第一家团购服务电商。
第一次转型:在千团大战中幸存，开始了从团购到外卖的华丽转身。2013年底，美团外卖上线。当时我在饿了么待了将近3年，刚刚完成C轮融资。此外，美团的竞争对手还有美食节、陶艺美食、淘宝点点等。而美团依靠训练有素的团购厮杀地推团队，在各地组建外卖城市团队，迅速摸索出外卖业务的玩法。
2011年，美团完成B轮融资；2014年，美团完成C轮融资，在团购到外卖的关键时期，阿里和红杉给予了很大的资金支持。
第二次转型:从外卖到酒旅，寻找“摇钱树”。2014年，美团酒店事业部成立，正式进军酒旅。有了外卖行业的扩张经验，美团在进入酒旅行业之初就锚定了平价酒店，通过在下沉市场的竞争力和在技术基础设施上积累的实力，与主打高端住宿的携程形成差异化。
美团的店中店/酒旅业务的收入来源主要是两个:佣金和广告。酒旅赚取佣金和网络营销。合在一起就是名副其实的“摇钱树”。
《2019-2020年中国在线酒店预订行业发展分析报告》显示，2019年，美团酒店过夜数超过携程，占总市场份额的48.7%，第四季度差距拉大至1.22倍。
第三条增长曲线:社区团购成为增长新希望。2020年最火的风口是社区团购。2020年7月，美团推出美团优选，正式进入社区团购轨道，目标年底前实现全国覆盖，并逐步下沉到县级市场。
2020年第四季度，美团新业务运营亏损60亿，其中一半来自美团优选。但在2020年第四季度的财报电话会议上，王兴兴奋地将美团称为“十年一遇的机会”，期待新业务带来的用户群体为整个美团价值链输血。
看来美团是把社区团购作为除了外卖和酒旅之外的第三个增长点了。
美团投资第12年:96次公开投资，理性务实风格突出。
十二年投资之路:前期扎根企业服务，后期深度探索垂直电商美团投资之路始于2010年。第一笔投资落地在一家名为智龙软件的餐饮信息服务商，随后逐渐打造了一个“无国界”的投资帝国。
调查数据显示，自2010年以来，美团战略投资部共有80起公开投资事件。此外，美团还拥有一只产业基金——龙珠资本。目前，共有16项公共投资活动。通过这两个渠道，美团逐渐建立了自己的投资生态产业链。
从时间线上来看，从2014年开始，美团的主营业务逐渐清晰稳定，对外投资开始发力。2014年至2018年，美团扎根信息化平台建设，在企业服务方面频频投资；从2015年开始，美团开始关注各种垂直电商，如生鲜电商、酒类电商、社区电商；2020年和2021年，美团对机器人和人工智能领域表现出极大的兴趣，有五次投资事件。
值得注意的是，2019年，美团海外投资数量出现断崖式下跌。面对阿里的猛烈追击，美团蛰伏等待，将资金集中于主营业务的发展。
餐饮信息投入跨越十年，理性务实的“技术控”不同于其他团购品牌在团购大战中的省钱广告营销。美团花更多的钱开发移动端和业务管理系统，布局餐饮信息。调查数据显示，美团在企业服务赛道进行的公开投资有28项，其中餐饮信息16项，酒店信息5项。
美团一直是“技术控”，对企业服务的投入跨越十年，从未间断。在餐饮信息化领域，美团收购了辛平科技和遥控餐厅，并在人人来、大嘴、黑马软件、老板内参、智龙软件等项目中停留在A轮投资；在酒店信息化领域，不同种类的红和番茄分别获得了美团的两笔投资。此外，美团还参与了店铺到达、票务、导航、云计算等企业服务项目的投资。
核心区外卖+酒游，要么并购，要么停留在投资前期。现在又饿着肚子反对美团。美团曾两次投资，当时正处于与阿里的“蜜月期”。美团已经投资了D轮、E轮以及之后的两轮。
另外，美团对外卖配送项目的投资停留在B轮及之前。为了加快布局酒旅行业，美团收购了旅游垂直平台酷讯，积极布局产业链。在外卖和酒旅板块的商业核心领域，美团的海外投资要么在MA霸道，要么停留在投资初期。
提前布局B端生鲜电商。近几年在社区团购方面发力，寻找第三个增长点。2020年下半年，美团大举投资美团优选、以买菜为主的新业务。虽然外卖和酒旅业务仍然是支撑美团的“摇钱树”，但社区团购已经成为下一个战场。
调查数据显示，美团参与了13起电商领域的投资事件，集中在本地生活。值得注意的是，早在2015年，美团就投资了一家专注于B端服务的食品采购公司——链农和Meicai.com。此后，美团又三次参股酒类电商平台“一九批”，松鼠斗、爱鲜蜂、好物等社区团购项目也受到美团的青睐。
龙珠资本专注大消费领域，16次公开投资事件。龙珠资本成立于2017年2月，专注于大消费领域。有“投资圈网络名人收割机”之称，具体包括餐饮、零售、酒店旅游、休闲娱乐等本地生活服务。美团高级副总裁陈韶晖为CEO，前天资本合伙人朱永华为创始合伙人。
调查数据显示，龙珠资本共有16次公开投资事件，其中11次投资发生在C轮之前，如喜茶、古茶奶茶、开心蛋糕等。
值得注意的是，美团展投和龙珠资本都倾向于早期投资。美团投资49笔早期投资，占比61%；龙珠资本早期投资11笔，占比69%。
美团最好的投资伙伴是谁？美团在公共投资活动中的“最佳伴侣”是谁？调查数据显示，美团与腾讯的投资合作次数最多，共计11次；与高瓴资本、IDG资本合作7次；分别与红杉资本、创新工场合作6次、4次；与源码资本、真格基金、高瓴资本合作3次。
与美团阿里“分手”后，腾讯以腾讯为依托，与腾讯合作11次，成为美团的最佳投资伙伴也在情理之中。
调查报告分析，王兴经历了校园网的遗憾，也经历了吃不上饭的遗憾。对美团发展的把控一直比他的同行更理性。发展初期不跟风烧钱，近几年面对阿里、携程等对手不卑不亢。
其次，美团的投资模式是驱动投资，被投资企业与其业务密切相关。并且基于美团不同的发展阶段，其投资也呈现出不同的风格和侧重点，或停留在投资初期，或主导并购。
王兴曾经总结说，“只有投资，也就是人均资本存量的增加，才能扩大这个经济体的生产可能性前沿”。从今年美团在社区电商领域的扩张方式来看，一向低调的王兴越来越霸气，他带领的美团绝不是外卖酒旅帝国那么简单。
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