美国两大车企

在电气化的浪潮下，每个人都面临着艰难的挑战，甚至是生死的考验。

作者|姚震

编辑|李国正

出品|邦宁工作室

全世界的汽车制造商都交出了成绩单。

截至8月1日，奥迪股份公司、奔驰、福特汽车、通用汽车、Stellantis集团等多家传统汽车巨头相继发布了2022年第二季度和上半年财报。

帮宁工作室统计11家跨国汽车公司的销量和9家公司的财报。总体来看，大部分企业营业收入有所增长，但仅有一半的净利润实现正增长。很明显，销量已经跌入“主旋律”，4家车企跌幅达到两位数。

6月份全球汽车销量升至691万辆，但与前几年疫情的高点相比，下滑幅度较大。比如相比2018年当期的823万，下降了16%。1-6月全球汽车销量3986万辆，同比下降6%，较近年高位下降16%，差距较大。

这既在意料之中，也在情理之中。上半年全球汽车行业仍未摆脱疫情和供应链短缺的困扰，复杂的地缘政治和经济环境让全球汽车行业更具挑战性。

跨国公司的财务表现有不同的原因。

奥迪股份公司认为，这是由于半导体供应紧张，导致订单大量积压。奔驰警告称，俄乌冲突、高通胀率、加息，以及全球疫情带来的不确定性，都可能给公司业务带来压力。受供应链等一系列因素影响，丰田全球销量近两年来首次出现下滑...

寒潮之下，跨国公司接二连三上演“生存故事”。一方面，通过出售工厂、裁员等方式实现节约；另一方面，奥迪ag，奔驰等。，优先保证高溢价产品的生产和供应，暂时保证利润率。

其中，也伴随着汽车电气化改造的阵痛。

“持续两年的全球汽车市场寒冬，让各个企业的财务状况捉襟见肘。”长江证券汽车行业分析师对邦宁工作室表示，预计在市场持续下滑的背景下，短期内跨国车企的营收和净利润将进一步收窄。

这些跨国公司的半年度数据为人们还原了一幅真实而残酷的全球汽车市场图景。

01.

销售萎缩，分化加剧。

11家跨国公司中，有9家销售额下降。其中，奥迪股份公司、雷诺集团、日产汽车公司和沃尔沃下降幅度超过20%，分别下降22.2%、29.7%、23.9%和23.5%。

奔驰和宝马的销量出现了两位数的下滑，分别为15%和13.3%。丰田、Stellantis集团和现代汽车集团的销量分别下降了6%、7.3%和7.6%。

与销量下滑相对应的是，全球车市加速优胜劣汰，车企业绩加速分化。硬币的一面，以大众、奔驰、现代汽车集团为代表的跨国公司，通过高溢价的产品保证自己的利润率。另一方面，捷豹路虎、雷诺集团等跨国公司都有衰落的迹象。

奥迪股份公司(audi ag)最新公布的财务数据显示，虽然上半年发展平稳积极，但第二季度盈利能力有所下降。

奥迪股份公司第二季度营业收入达695.4亿欧元，同比增长3.3%。调整后的营业利润达到47.4亿欧元，同比下降28%。

1-6月，奥迪股份公司营业收入达1323亿欧元，同比增长2%。调整后营业利润为131.9亿欧元，同比增长16.1%。此外，其调整后的营业利润率为10%。

高端品牌支撑其主要财务表现。分品牌看，上半年奥迪品牌营业利润同比增长51%，保时捷品牌同比增长22%。相比之下，大众品牌下降了8%。

同样，由于高溢价产品性能，梅赛德斯-奔驰在收入和利润方面表现突出。

数据显示，其第二季度总营收为364亿欧元，同比增长7%；净利润32亿欧元，同比增长2%。

奔驰认为，这主要是由于其专注于高端豪华车、纯电动汽车和豪华面包车，以及对成本的不断关注，抵消了销量下降和原材料成本上升的影响。

现代汽车集团尽管销量下滑，却意外实现了收入和利润的双增长。上半年营业收入达66.30万亿韩元，同比增长14.9%。净利润达到4.86万亿韩元，同比增长38.7%。

“受不利经济环境影响，上半年销量下滑，但SUV和创世纪销售表现强劲。同时，由于库存水平较低，促销优惠大幅减少，有利的外汇环境有助于营业收入和利润实现大幅增长。”现代汽车集团在财报中写道。

营收880亿欧元，同比增长17%；净利润80亿欧元，同比增长34%——自2021年1月17日标致雪铁龙集团与菲亚特-克莱斯勒汽车公司合并以来，Stellantis集团在全球的表现可谓一片辉煌。

然而，其在中国市场的表现却乏善可陈。其合资公司神龙汽车上半年销量为5.64万辆，而另一家合资公司广汽菲克销量仅为1861辆，以至于双方股东干脆分手。7月18日，广汽集团与Stellantis集团决定终止广汽菲克的合资业务。未来，Stellantis集团将专注于Jeep品牌进口车在中国的经销。

在已经公布财报的跨国公司中，捷豹路虎、雷诺集团和日产汽车公司的处境略显尴尬。上半年，由于俄罗斯和乌克兰局势升级，雷诺集团被迫关闭在俄罗斯的业务，导致净亏损13.6亿欧元。

日产第二季度虽盈利，但仅为23.83亿元，同比下降58.9%。

捷豹路虎第二季度营收44亿英镑，账面亏损5.24亿英镑，息税前利润率-4.4%。

至于美国体系中的福特和通用，反差很大。

第二季度，前者营收为401.9亿美元，同比增长50.23%；净利润6.67亿美元，同比增长18.89%。后者营收357.59亿美元，同比增长4.66%；净利润16.92亿美元，大幅下滑40.34%。

02.

电气化红利正在显现。

放眼全球汽车行业，电动化已经成为共识。从跨国公司的新规划中，我们可以感知到他们的焦虑和追赶的欲望。

上半年，奥迪股份公司、通用汽车、福特汽车、宝马集团、奔驰等传统汽车巨头都加快了电气化布局。随着大多数跨国公司电气化产品的加速交付，转型成效明显。

“目前，奔驰EQE的利润率与E级燃油车相当。”在上半年财报电话会议上，梅赛德斯-奔驰首席财务官哈拉德·威廉(Halad William)表示，EQE在利润率方面甚至略高于E级。

同样，在利润率方面，定位高于EQE的纯电动汽车EQS仍落后于同级内燃机的S级车型。然而，威廉说，“我们发现EQS的利润率开始变得健康。可能还没到S级，但离这个目标不远了。”

第二季度，奔驰开始在欧洲销售EQE，基本版起价约为7万欧元。E级柴油基本版售价约5万欧元，AMG高性能版售价10万欧元。

在纯电动汽车市场，奥迪公司(audi ag)的全球交付量同比增长27%，占比5.6%，去年为3.4%。相对于中国的新能源市场，这个速度还是有些慢。奥迪公司(Audi ag)希望在第四季度将纯电动汽车的份额提高到8.3%，全年提高到7%~8%。

Stellantis集团已经开始享受电气化带来的红利。

上半年，其电动汽车全球销量为13.6万辆，同比增长近50%。Stellantis集团目前可提供20款纯电动汽车，到2024年将推出28款全新纯电动汽车。

数据显示，Stellantis集团在欧洲30个市场的纯电动汽车和低排放汽车销量排行榜上排名第二。在美国市场，它在低排放汽车的销售排行榜上排名第三。

第二季度，沃尔沃之所以能够交出令人瞩目的成绩单，其中一个重要原因就是电气化的快速转型。截至目前，沃尔沃已经实现了包括轻混、插电式混合、纯电在内的全矩阵电动化产品。

上半年，沃尔沃插电式混合动力汽车和纯电动汽车占总销量的32.3%。根据计划，到2025年，沃尔沃将停止生产传统燃油汽车。这意味着3年后，沃尔沃将只销售纯电动或插电式混合动力车型。

一方面电气化转型红利显现，另一方面电气化步伐加快。

福特拆分了主要业务，成立了独立的电动汽车业务部门福特Model e。随后，为实现2023年底60万辆电动汽车的目标，推出了一系列确保动力电池新增产能和原材料供应的合作。

截至目前，已完成2026年200万辆电动汽车产能目标70%的动力电池配套定点业务。福特预计，到2026年，其电动汽车的年复合增长率将超过90%。

为保证未来电动汽车的大规模投放和量产，通用汽车提前布局电池原材料，以实现2025年在北美生产100万辆电动汽车的目标。

今年3月26日，在2022中国电动汽车百人会论坛上，通用汽车执行副总裁、通用汽车中国区总裁李白表示，到2025年，通用汽车将在电动汽车和自动驾驶领域投资350亿美元。

根据计划，2025年底前，通用汽车将在全球推出30多款纯电动汽车，其中超过20款将在中国上市。“通用汽车的最终目标是到2035年实现所有新车型的电气化，到2040年实现碳中和。”李白说。

现代汽车集团、雷诺集团、日产汽车等跨国公司在电动化改造上不遗余力。

丰田汽车和本田汽车虽然尚未发布第二季度财报，但近期在电动化方面不断发力，明确了新能源发展目标。

03.

中国继续引领新能源。

今年上半年，中国仍然是全球新能源汽车市场的沃土。

7月31日，全国汽车市场信息协会秘书长崔东树发文称，“2022年全球新能源乘用车走势强劲，1-6月达到421万辆，同比增长71%。其中，中国新能源乘用车占比59%。它是欧洲第二大市场，市场份额为26%。”

他进一步分析，全球新能源汽车普及率总体呈快速上升趋势，2022年达到10%。其中，中国新能源普及率为22%，德国为22%，挪威为71%，而美国仅为7%，日本仅为2%。因此，全球新能源发展的不平衡性非常明显。

但随着美国不断加大新能源的渗透力度，世界新能源汽车将进入强劲发展阶段。

业内人士预测，今年新能源汽车全球销量有望首次突破千万辆。其中，中国市场销量有望突破500万辆。新能源汽车在全世界范围内都在以意想不到的速度发展。

跨国公司普遍看好下半年的市场走势。

奥迪股份公司的目标是年销量同比增长8%~13%，营业利润率达到7%~8.5%，汽车交付量同比增长5%~10%。

奔驰将下半年EBIT利润率预期从此前的11.5%~13%上调至12%~14%。但原材料成本上升，研发支出增加，二手车市场的负面影响可能会带来压力。

Stellantis集团预计，2022年调整后的营业利润率将达到两位数，并实现正现金流。

通用预计全年净利润在96亿至112亿美元之间，调整后息税前收益在130亿至150亿美元之间。

2022年，上半年被瓜分，下半年竞争加剧。受疫情和供应链短缺影响，跨国公司不得不放缓脚步，但在电动化、智能化转型的关键窗口期，不得不上演攻防战。

因此，在电气化的浪潮中，庞大的跨国巨头们面临着艰难的挑战，甚至是生死考验。