网络安全行业动态

1.安全服务受疫情影响波动最大，安全软件是增长最快的子类。

通过对IDC近两年网络安全子行业数据的分析，可以看到以下规律:在疫情影响下，2020H1网络安全服务是受影响最大的一个，下降率为27.7%，其次是安全硬件下降10.4%，而安全软件仍保持2.63%的正增长。2021H1，疫情后安保服务需求快速恢复，同比增速110%，为三个子类别中最高。从2年增长率来看，安全硬件、软件和服务的增长率分别为22%、52%和44%，安全软件是网络安全行业增长最快的子类别。同时，根据IDC的预测，2021-2025年，安全软件也将是网络安全行业增长最快的子品类。IDC数据显示，2021年网络安全硬件、服务和软件的市场份额分别为38%、34%和28%，安全硬件仍然是最大的市场类别。

2.竞争格局:安全硬件格局相对稳固，软件和服务成为竞争焦点。

2.1.安全硬件:市场相对稳固，但UTM防火墙仍面临巨大竞争。

从2021年安全硬件五大细分品类前五大厂商的份额数据来看，安全硬件的市场格局基本稳定，除了IDS/IPS的第五大厂商由华为变为迪普科技，其他产品的排名没有变化；在五大产品市场中，除UTM防火墙外，其他子行业都呈现出前五大厂商份额增加的趋势。由于UTM防火墙是安全硬件最大的子行业，也成为兵家必争之地。在前五大制造商中，只有外资制造商飞塔以3.9%的份额占据UTM第五大制造商的位置，VPN以1.8%的份额占据第四大制造商的位置。在安全内容管理和VPN领域，行业领导者与其他竞争对手的差距是最明显的，但近年来，这种差距正在逐渐缩小。

2.2.安全软件:只有安全软件网关市场呈现集中化趋势，国内替代趋势明显。

从2021年安全软件五个细分品类前五大厂商的份额数据来看，排名前五的产品都有所改变。除安全软件网关外，前五大厂商份额较2020年有所下降。软件安全网关领域巨头众多，市场集中度也在快速提升。而厂商排名的变化主要体现在国外厂商份额的下降和国内公有云厂商份额及排名的上升。在前五大厂商中，外资厂商正呈现份额和排名下降的趋势，国产产品替代方向明确。青藤云成为终端安全软件市场最大的黑马，2020年份额不到2.7%，2021年7%，成为行业前3。

2.3.安保服务:市场结构也在迅速变化。

从2021年前五大厂商在安全服务四个细分品类的份额数据来看，四大产品都改变了前五大厂商的排名；IT安全咨询服务和托管安全服务2021年前五大厂商整体份额在下降，市场更加分散；但是，安全企业级培训服务三大厂商的整体份额和安全集成服务五大厂商的整体份额都在增加，呈现出市场集中的趋势。在企业级培训服务排名前五的厂商中，传统综合网络安全厂商的份额在增加，而细分领域龙头的份额在减少。随着企业对网络安全的重视和培训服务需求的增加，我们相信综合网络安全厂商将更加重视这一领域，并有望借助综合产品力和品牌力获得更多的市场份额。前五大厂商中，2021年第五大IT安全咨询服务厂商中仅出现了一家外资厂商德勤。国内厂商在安防服务领域优势明显。30成为安全企业级培训服务市场的一匹黑马，2020年份额不足1.62%，2021年份额5.4%，位居行业第二。

3.值得特别关注的网络安全轨道

3.1.IDC数据:2021年，托管安全服务和终端安全引领细分市场。

IDC数据显示，2021年网络安全表现优异的二级子行业主要包括:安全硬件:受远程办公、零信任、密码评估等因素驱动。，VPN成为增长最快的细分品类，增速超过20%。服务领域:托管安全服务同比增长61.2%，比2019年两年增速高出92%。同时，IDC预测2021年至2025年的五年复合增长率将达到31.9%。其中，“常驻+远程”模式成为大型企业的首选，远程托管服务凭借其性价比优势被众多中小企业接受和使用。此外，数据安全相关系统建设规划咨询、分类咨询将迎来黄金发展期，实操锻炼也成为带动企业培训市场发展的新需求。安全领域:终端安全市场以超过40%的增长率成为2021年安全软件增长最快的子市场。此外，IDC预测，2021-2025年，网络安全分析、情报、响应、整理市场五年复合增长率为27.5%，网络安全软件、网页内容监控软件、数据分类、数据防泄露五年复合增长率也将在27%以上。

3.2.上市公司财报数据与整理安全新赛道

由于上市公司披露的子行业信息不同，数据披露口径也大相径庭，不存在完全的可比性。以下上市公司的数据只是作为我们观察子行业发展的一种方式。

3.2.1.数据安全:2022有望加速发展。

随着数据安全法和个人信息保护法的发布，2021年数据安全发展趋势明显。从上市公司财报披露的数据来看，奇安信数据安全和隐私保护业务收入11亿元，同比增速50%；启明星辰数据安全业务收入9.12亿元，同比增长52%，其中数据安全2.0和3.0业务收入3.12亿元；融信数据安全业务收入2.01亿元，同比增长193%。

3.2.2.本地化安全:新创已成为必然的发展趋势。

2021年，作为新创业务发展的第二年，天荣信本地化安全实现营收5.6亿元，同期增长10倍。与2020年的新创不同，2021年及以后，市场对国家发展新创充满信心。拜登上台后，美国对华政策没有任何松动的迹象，尤其是高科技政策。尤其是在2022年后俄乌战争的大背景下，全球高科技企业纷纷切断在俄罗斯的业务往来，让业界更加意识到自制的重要性和必要性。2022年，随着政府信改进入尾声，行业信改大规模开启，我们注意到国家层面有进一步的国产化推进政策，国产化安全的长期发展值得期待，这也成为重新划分市场格局的契机。

3.2.3.托管安全:IDC最看好的子行业

2021年，启明星辰安全运营业务收入8.46亿元，同比增长41%，仍处于高速增长阶段。

自2017年在成都落地首家安全运营中心以来，截至2021年底，公司已在119个城市设立安全运营中心。同时，根据各地的不同需求，设立了面向不同安全问题的安全运营中心，包括大数据AI安全运营中心、数据安全运营中心、云安全运营中心、工业互联网安全运营中心、态势感知运营中心等。，成为公司业务推广的新起点。

借助安全的运营模式，行业内的公司与客户建立了更紧密的联系，能够针对客户的需求提供完整的产品解决方案，从而促进传统产品的销售。同时可以直接开发新客户的需求和问题，实现新产品的落地，让RD更贴近一线需求。

3.2.4.工业控制安全:受益于工业领域数字化发展的大趋势。

2021年，启明星辰工业安防收入3.45亿元，同比增长38%；2021年，云科技工业信息安全产品收入2.72亿元，同比增长22.42%；作为专业的工控安防厂商，威信息收入1.76亿元，同比增长30.66%；融信工业互联网业务收入同比增长689.77%。

根据赛迪顾问的数据，我们可以看到，中国工控安全市场的增长速度正在逐年加快。随着疫情的发展、数字化趋势的推进以及5G等新技术的加持，工业信息化领域的需求得到快速释放，相关的安全问题也逐渐暴露出来。狄预测，2022年中国工控安全市场规模将达到66.9亿元，工控安全市场也成为当前头部网络安全厂商和投资的重点领域。

根据Frost Sullivan的数据，工业防火墙是工业控制安全的最大市场，领先的金星2021年的市场份额为33.3%，与上一年相比继续保持上升。

3.2.5.云安全:受IT领域云和服务的长期发展趋势驱动。

2021年，发布数据的三家上市公司都出现了云安全业务收入增速下滑的迹象。但从长远来看，随着政府和企业数字化转型的不断深入，云和服务将是长期发展的大趋势，云安全也将在网络安全行业占据越来越重要的地位。

根据Gartner发布的《2021年中国ICT技术成熟度曲线》报告，Gartner认为，基于中国国家数字资产保护计划和云迁移的兴起，更多的中国企业将“云安全”作为高度优先的任务。企业需要新的云安全能力来应对数据中心云化和业务应用云生化的发展，因此云安全有望在2-5年内达到爆发式发展的高峰。

CCID数据显示，2020年云安全市场规模为82.5亿元，同比增长率为49.7%。随着国内云的发展趋势，实现了快速增长。其中，Chianxin和Anheng分别是云计算安全和安全云服务的领导者。

3.2.6.形势意识:头部公司仍处于快速增长趋势。

作为态势感知领域的领导者，七芯2021年实现营收12亿元，同比增长30%；天融信大数据及态势感知业务实现营收3.89亿元，同比增长21%。

IDC数据显示，目前态势感知市场的领先厂商有Chianxin、安恒信息、启明星辰、沈心、绿联科技、腾讯安全、华为、阿里云、亚信安全、天荣信、新华三。

3.2.7.终端安全:2021年上市公司业务收入将明显加速。

2021年，作为终端安全的龙头，奇安信实现营收8亿元，同比增长30%，终端安全业务为公司贡献了可观的营收；亚信安全是终端安全领域的第二大厂商。2021年，其终端安全业务同比增长50.01%，规模约为5.5亿元。

根据IDC的定义，终端安全市场主要包括通过恶意代码和行为保护物理或云工作负载的终端产品，如个人终端安全防护、企业EPP、EDR、云工作负载安全、容器安全防护等在终端安全检测和响应两个重要子市场的竞争格局方面:根据IDC MarketScape对EDR市场的厂商评估，领先的厂商有Chianxin、阿里云、亚信安全、沈心、腾讯、华为云、Kabaski、绿色联盟、天荣信。

云工作负载安全:根据Frost Sullivan数据，公有云部署模式下处于领导者象限的厂商有腾讯云、阿里云、青腾云、亚信安全、沈心云、华为云、长亭科技、浪潮云、杰斯安全；私有云部署模式下处于领导者象限的厂商有青腾云、亚信安全、沈心云、华为云、长亭科技、浪潮云、杰斯安全。

4.区域性疫情对上市公司的潜在影响

考虑到Q2华东和华北地区疫情影响严重，我们选取了两大区域作为重点对比对象，旨在寻找Q2业绩可能受到较大影响的公司。从上市公司公告来看，华东、华北地区高收入厂商依次为:华东:沈心以23.74亿元排名第一，安信以13.44亿元排名第二，其后依次为安恒信息7.69亿元、天荣信5.5亿元、启明星辰5.2亿元。华北:Chianxin以18.31亿元排名第一，启明星辰以15.48亿元排名第二，其后分别是深鑫信13.54亿元、天荣信10.31亿元、亚信6.64亿元。

从上市公司收入占比来看，华东、华北地区收入相对较高的厂商依次是:华东:安恒信息占比42%，其次是沈心35%，迪普科技30%，亚信安全25%，赤岸信和Shanshi.com 23%。华北:摇滚网51%，其次是亚信安全40%，启明星辰35%，基安信32%，天荣信31%。

5.疫情对上市公司收入的季节性影响和波动性。

根据2020年单季度营收对比，网络安全上市公司很大一部分订单集中在Q4进行确认，带来了Q4营收超预期的增速，进一步加剧了Q4营收和利润在全年的占比。2021年，这种季节结构正在逐步回归正常水平。具体到上市公司:启明星辰:2017-2021年Q4占比48%、49%、49%、60%、52%，2020年Q4占比超过10个百分点；七鑫:收入确认的进度比较快。2020Q2营收占比与往年持平，但2020Q3营收占比由前两年的14%提升至21%。2020Q4营收占比与往年几乎持平。

确信:总体来说，2020年营收季节性波动不大，营收占比同时受到云计算业务和企业无线业务的影响。但2021年下半年，托管云的大力推广对传统业务造成冲击，导致Q4营收占比下降；天荣信:2018-2021年网络安全业务Q4占比分别为55%、55%、68%、59%，2020Q4占比提升10个百分点以上；

安恒信息:收入确认进度较快。2020Q2营收占比下降近4个百分点，但2020Q3营收占比从前两年的22%上升至26%，2020Q4营收占比与往年几乎持平。绿联科技:总体来说，2020年营收季节性影响较小，Q1较前两年下降3个百分点，Q4较前两年上升5个百分点；

迪普科技:2020年，Q4占比由往年的33%提升至38%。此外，2021Q4由于芯片短缺，项目交付延迟，Q4收入确认比例较低；摇滚网事业部:2020年，Q2和Q3占比几乎恢复到往年水平，Q4占比从38%提升到43%。

6.投资分析

2021年年报显示，网络安全行业公司整体营收保持较高增速，但普遍存在利润下滑的问题，其中Q4业绩低于预期的影响明显。我们认为2021年行业利润下滑主要是由于上市公司主动加大对新技术和新市场的投入。2022年，这一计划将回归正常投资水平。在疫情背景下，公司肯定会实施更加保守的投资策略，有利于盈利能力的提升。

从营收端来看，2020年行业需求具有明显的滞后确认特征。同时，根据Q1工信部软件行业数据，2022年，网络安全行业受疫情影响相对较小。特别是考虑到网络安全在俄乌战争期间成为两国间重要的打击手段，以及2021年网络领域多项重要法律法规的出台将支撑行业需求，我们认为2022年网络安全行业将保持较高的景气度。

精选报告来源:【未来智库】。