王一博是乐华的股东吗

作者|威尼卡

编辑|李春辉

首先，让我们祝贺乐华娱乐于8月7日通过了在港交所上市的听证会，即将成为国内娱乐“第一艺人经纪”。就这样，内娱三位教母的差距被拉开了，杜华把杨天振和龙丹妮甩在了后面。

此前，杜华坚持不懈的上市操作让人感到困惑。去年6月，乐华突然停止筹备3年的内地主板上市。随后，包括杜华在内的大量股东退出了北京乐华娱乐文化的股份，一度让外界误以为杜桦要另起炉灶。直到今年3月，HKEx披露了乐华的招股书，大家才知道杜华在抢滩港股。中文、字节跳动、阿里等大股东都跟YH娱乐在乐华港。

不过当时正值国内娱乐圈和互联网监管风暴。众所周知，连字节踩了上市的急刹车。但是，杜华执着于尽快上市，硬糖君曾经分析过的原因:股东等不起，人留不住。

这也是一个好时机。最近影视股捷报频传。博纳和宁萌已经成功上市，现在乐华终于如愿以偿了。

8月7日更新的最新招股书显示，乐华股东韩庚、最大摇钱树艺博等艺人几乎全部续约。在之前的招股书中，并没有提及艺人的续约细节。这让硬糖君一度猜测，易博、韩庚等头部艺人可能只是观望上市情况，再决定何去何从。

如今如期上市，乐华也与易博续约至2026年。这个“艺人经纪第一股”会顺利吗？重点是，除了易博，乐华还有其他希望吗？

绑好艾博。乐华稳定吗？

从2009年成立至今，乐华可以分为两个阶段:2017年之前的前半段，“专注韩庚百年”，2017年之后的后半段，“艺博扛起大半个国家”。虽然乐华的业务不仅仅是艺人经纪运营，还涉足影视、音乐制作、虚拟偶像等泛娱乐领域，但其业绩依然无法摆脱对头部艺人的严重依赖。

上次招股书里提到韩庚合同2021年到期，没有提到续约。最新的招股书提到，韩庚已经四次续约，最新的合同期限到2024年。算下来，韩庚应该是在杜华港上市期间合同到期的。而韩庚续约两年，而且是两次续约，就好像约好了等乐华上市一样。

艺人等着上市让自己的股份价值翻倍也没什么不好。在杜华新浪财经的最新采访中透露，上市募集的资金将主要用于艺人管理，只有一部分会投入到包括虚拟艺人在内的泛娱乐业务中。可见，上市募集的资金是为了“回馈”这些续约的艺人。毕竟艺人不会白续约。

尤其是易博续约至2026年的消息一出，乐华给资本市场吃了一颗定心丸。毕竟这个国内娱乐经纪第一股也可以称为“易博股”——易博贡献了乐华近一半的营收。

最新招股书显示，乐华近三年营收不断攀升，2019年至2021年营收分别为6.31亿元、9.22亿元和12.9亿元。其中艺人管理业务的贡献也逐年上升，2019年占全年总收入的84%，2020年占87.7%，2021年占91%。2019-2021年，排名第一的艺人收入分别占总收入的16.8%、36.7%和49.5%。今年前4个月，他的贡献占56.8%。

对于乐华股票来说，易博的券商时长和持续盈利能力是资本市场最关心的问题。但是依靠单个艺人的明星股票，高收益和高风险并存。与范冰冰绑定、曾风光无限的唐德影视股价峰值201元/股，市值超过800亿元。现在只值6元/股的白菜价。

也就是说，以后无论易博什么时候出了事，哪怕是意外或者是当天的传言，乐华的股价都有可能出现波动，股东可能要做好坐过山车的心理准备。不过，以后会有新的方式让大家支持我哥。与其指责评判，打黑除恶，买代言，不如直接加仓。

当然，我相信杜华早就意识到了这些风险。毕竟前半生依靠韩庚的时候，杜华说过要摆脱韩庚的影响，大规模拓展影视业务。当时乐华还在《梦想合伙人》和《与乔木夏望苍天》两个项目中出演角色，恒业影业成为接盘的大头。那一家，乐华虽然没亏，但也没亏影视业务的下文。

相信在不久的将来，杜华也会喊出“摆脱对艺博的依赖”的口号。做不到可以说别的，但是这样的口号一定会喊出来，有明确的努力方向。毕竟一个公司过于依赖一个艺人，就相当于把自己的软肋摆到台面上，给敌人或者家族肆意攻击的机会。

你还能指望谁？

合作了12年的“前辈”韩庚，虽然身兼工作，但现在似乎退居幕后。作为支持杜华创业的原股东，他享受应有的待遇，不再过问台面上的事情。

乐华最新的招股书列出了微博粉丝超过200万的艺人，孟美琪是韩庚、易博之后的第一个。孟美琪一度被外界看好是乐华的顶梁柱。

乐华2019年列出的前五大供应商不包括任何女艺人工作室。到2020年，将有一家女艺人工作室供应商G，位列供应商前五。当时的孟美琪让电影突围，出演了五个综艺节目，宣布了五个以上的代言，包括柯燕诗，柯拉琪，迪奥，阿奥特更快。直到2021年10月，孟美琪“出事”，总共代言多达14次。

梦美琪显然是乐华2020年的五大供应商之一。但是，短期内，孟美琪很难找到翻身的办法。暂时只能靠线下演唱会为乐华赚钱。

亚当和贾斯汀是乐华最有希望的人选。之前硬糖君也总结过，他们是少数保持热度的秀才，商朝也是最多的，秀才仅次于坤。

仅今年，贾斯汀就出演了9档综艺节目，包括《极限挑战》第八季和《密室逃脱》第四季这两档王牌综艺节目的驻地。《亚当》有六个综艺节目，一个剧集在播，还有两部电影两部剧要播。

不难看出，乐华显然是把宝押在了这两位男艺人身上。相比同样有潜力的女艺人程潇和宣仪，男艺人资源更好，而程潇和宣仪入组时间不长。但根据最新的招股书，亚当是唯一一个没有与乐华续约的艺人，也是唯一一个明年到期的艺人。

之前有传言说亚当是乐华艺人中最独立的。妹妹范冰冰虽然去了韩国演戏，但她国内的资源和人脉应该能帮到弟弟。硬糖王通过朋友圈发现，亚当工作室挖走了杨天振的很多得力干将——那些曾经出现在综艺《我的经纪人和我》里的经纪人，现在都在朋友圈里做一个大亚当，明显是给亚当玩的。

似乎亚当决心另起炉灶。接下来，乐华的资源恐怕会集中在贾斯汀身上。毕竟他会续约到2028年。

按照Justin目前的发展，也是有能力开独立工作室的。既然愿意和乐花绑定这么久，那肯定是双方都约定了条件，贾斯汀应该是乐花的下一个心仪对象。

乐华不做修改不打草稿做什么？

我们先来看一个乐华的对照组——哇哈哈哇。在综艺节目中殉难一年多，龙丹妮的有限组合只有INTO1，勉强能盈利。在Vin出事后，Wow Haw Woo曾打赌改剧的翟晓文会成为第二个肖恩华，但工作却被耽搁了。

当年都是偶像小镇，经纪明星，现在都在悄悄转向影视事业。最近，在翻拍的日剧《龙樱》中，张若昀和黄瑶被招募为明星，甚至没有添加任何哇哇哇的艺术家。

当然，哇哇哇，我还是想干回老本行，又有官方高调宣布新签的爱豆集团试水。然而，在宣布的当天，其中一名成员立即被拉了出来，崩溃了，这是一场人间悲剧。

与龙丹妮的执着相比，杜华非常现实。在最近的采访中，她没有说任何关于转型的事情，也没有说很多关于重建顶级流的事情。她反而直接大方地承认，以后不会再有“顶流”了。

她声称乐华想搞多元化经纪模式，即在艺人经营上实现百花齐放、梯队式、多元化发展。

但毕竟国内娱乐圈没有任何人实现“百花齐放”的先例。乐华如何才能实现一个糊糊艺人的巨大价值？黏糊糊的艺人怎么可能比头牌艺人赚的多？是内部娱乐的拼多多模式吗？偶像不是水果，不是梨，不是桃，我们不能用高性价比大量消费。

目前乐华旗下有六个艺人组合，包括艺博所在的UNIQ，亚当、贾斯汀、西奥、比万所在的NEXT，以及在韩发展的女子组合EVERGLOW，以及为国内娱乐发展的女子组合NAME。另外两个是《暴风雨》和《梦幻岛》，今年三四月份才推出。他们好像和UNIQ，EVERGLOW，还有孟美琪，宣仪曾经所在的宇宙少女一样。他们应该是由中韩两国成员组成的艺人团体，最早在韩国发展起来的。

可以理解为韩国出道更像是“镀金”，然后中国成员最终在中国发展。当然，如果这个组合有幸在南韩流行起来，如果杜华包装的组合能在KPOP大获成功，那就更令人欣慰了。但从杜华之前的战绩来看，只有宇宙少女混进二线，处境尴尬。团里的成员孟美琪和宣仪真的是只靠国内选秀就红了。

如何让这些黏糊糊的艺术家们接收商朝，杜华也尽了全力。最近杜华多次带领女团和男团的艺人拍摄土味的短视频，自己坐在C位，让很多艺人都拿着口罩围着她。

虽然被很多网友诟病，但硬糖君觉得，作为一个上市公司的CEO，他不得不这么做，这证明了杜华还有很多可能性。谁知道人家不会做下一个“东方精选”？

事实上，除了经纪业务，乐华之前一直受到资本市场的青睐，还有一个虚拟偶像。乐华运营的虚拟女团A-SOUL，得到了欧莱雅men、Keep、肯德基、华硕等一线品牌的业务合作，已经赶超了乐华的二线艺人。招股书还显示，包括虚拟偶像在内的泛娱乐业务收入从2020年的2110万元增长至2021年的3790万元。

然而，这项业务在今年5月遭遇了突变。A-SOUL宣布停播，打破了瑜伽音乐背后“中国人”被压榨的问题。国内的虚拟偶像也开始显现出一些弊端——国人的不稳定。在最近的官方家庭演唱会上，乐华也明确表示，由于技术问题，A-SOUL没有参与。

乐华和字节跳动如何计算虚拟偶像业务，还要看后续。硬糖王搬了个小板凳，等着杜华给资本市场讲点新故事。