a股投资者总数已达1.6亿。也就是说，每九个人中就有一个是上市公司的股东。
谁在赚钱，谁在赔钱？盈利的投资者都买了哪些股票？与零售机构有哪些行为差异？
3月28日，中国证券投资者保护基金有限公司发布了2019年全国股市投资者调查报告。这项对近20万活跃投资者的调查揭示了上述问题的答案。
90%的专业机构盈利，50%左右的散户盈利。
保险基金公司在2019年12月30日至2020年1月17日期间，对自然人投资者、一般机构投资者和专业机构投资者2019年的投资业绩进行了一轮调查，均为市场活跃投资者。
“调查显示，中国资本市场个人投资者的行为特征继续呈现积极变化。同时，机构投资者的作用凸显，投资者的选择更加理性。”保险基金表示。
样本中，2019年盈利在50%以上，盈亏持平在20%以下，出现近30%的亏损。这一数字好于2018年，当时的利润率仅为24.9%。
受益人群中，专业机构投资者、一般机构投资者和自然人投资者的比例分别为91.4%、68.9%和55.2%。专业投资者的盈利能力明显好于其他两类投资者。除去盈亏持平的，专业机构亏损仅占2.7%。
2019年投资者盈亏调查结果
专业的“投资心态”
投资业绩与散户的差异，既有客观原因，也是主动选择的结果。
与自然人投资者相比，一般机构投资者更注重获取中长期收益，整体预期收益水平低于自然人投资者，承担更大投资风险的意愿也更低。
调查还发现，自然人投资者年龄越大，证券知识水平越高，持有时间越长，越倾向于长期价值投资。自然投资者受教育程度越高，风险偏好程度越高，越倾向于高收益高风险的投资。另外，年龄越大，越喜欢“玩新”。
机构的交易行为是另一套逻辑。
首先，在仓位方面，当市场趋势预期良好时，选择高仓位，反之亦然。当趋势预期上涨时，专业机构近一半仓位在80%以上；在趋势预期下降时，超七成机构仓位在50%以下。
其次，重仓股也有突出的特点。在趋势预期上升的时候，明显是机构挤满了重仓。在被调查的机构中，有61%的机构在预期上涨时首选电子、计算机、通信等科技股。非银、消费、医药生物排第二，银行、地产排第三。
当趋势预期下降时，银行和消费成为首选，房地产、非银、医药、生物位居第二，科技跌至第三。
第三，机构和散户在实现“止盈”时选择接近，但在“止损”时，机构会比散户更积极止损。多数会选择减仓止损，20%的机构会应用衍生品对冲。
在机构看来，影响预期的最主要因素是宏观经济，其次是行业基本面变化，再次是市场内外资金，再次是国际金融环境，最后是技术指标。
不同市场预期下专业机构投资者的配置与分布
风险容忍度提高，韧性增强。
与2018年相比，a股市场“老司机”占比进一步提升。他们的证券知识水平提高了，投资经验也有了很大的提高。
在自然投资者中，大多数人都有股票、银行理财、公募基金等投资经验。，而购买了集合理财计划和公募基金的投资者比例增长最快。
他们更喜欢投资股票、银行理财和存款。值得注意的是，近七成受访的自然人投资者将股票投资金额控制在家庭收入的30%以内。
在杠杆方面，一般机构投资者和自然人投资者使用杠杆资金进行股票交易的比例约为30%，62.8%的专业机构投资者使用股指期货或股指期权等金融衍生品。其中40%是为了对冲空头部风险，20%是为了增强长期收益。
近年来，资本市场持续推进深化改革，投资者对市场的认知也在发生很大变化。
“亏了钱怪谁？”在这个问题上，受访的自然人投资者认为，自身的股票知识储备和对2019年市场的了解是决定其股票投资盈亏的最重要因素。此前更高比例认为“政策因素决定其投资盈亏”。
此外，自然人投资者的行权意识有所提高。已行使股东权利的投资者比例同比上升4个百分点。参与决策权和知情权是投资者行使最多的两项权利。
对自己的投资负责已经成为散户的重要共识。调查显示，在所有投资者保护措施中，明确市场规则、加强信息披露仍是被调查自然人投资者重点关注的问题。投资者认为，信息披露是投资者关系管理最重要的工作内容。
为了充分了解信息，散户更主动通过各种渠道与公司沟通。比如通过交易所的互动平台与上市公司进行交流。
调查显示，他们最想了解的是上市公司的业绩和股价变化。除了上述方式，机构投资者还会通过实地调研或走访的方式与上市公司进行互动，也希望了解公司的权益变动情况。
投资者减少股票损失的方法
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