恒驰谁投资的

文|互联旅行，作者|周

近日，恒大汽车旗下品牌恒驰在其官方微博发布了一条“授权代理商招聘”的消息。在其招聘详情页中，不仅展示了未来整车销售渠道的运营模式，还规定了加盟条件，如同意恒驰的发展模式、注册资本不低于500万元等。

恒驰发布代理加盟通知，截图来自恒驰关伟

此外，恒驰还校准了加盟的店铺建筑标准，如展厅面积和net 空等细节，并列出了加盟流程。可以看出，恒驰对代理加盟做了非常详细的描述。

授权代理商加盟的同时，还有恒驰5车型的线下体验活动。

据恒驰官方介绍，“五一”期间，其广州、天津的线下体验店分别为恒驰5款车型举办体验活动。事实上，从今年3月底开始，业内就有一些关于恒驰5线体验店落地的消息。

早在今年1月中旬，恒驰官方就宣布，恒驰首款车正式从工厂下线，比预定时间提前了12天。需要注意的是，恒驰5出现在去年11月的工信部新车申报目录中。

从恒驰5首款车的推出，到线下体验活动的举办，再到现在开放代理商加盟，这一系列动作似乎都在宣告恒驰5已经进入量产倒计时阶段。但业界对恒驰能否实现这一目标充满疑虑。

恒大自2019年获得车企资质以来，一直走在新能源造车的道路上，并于2021年上海车展推出9款车型，一度引爆整个车展。但随后，这些车型不仅没有一款真正投入量产，恒大本身也卷入了停工和负债的风波。

到今年1月，可以实现量产的车型数量已经从最早申报的9款变成了恒驰5款。但要实现市场上的量产，需要有充足的现金流保证稳定的产能。根据恒大去年8月底公布的业绩数据，截至2021年上半年，已累计亏损188.3亿元，且亏损逐年扩大。

正是因为缺钱，恒大在销售渠道的建立上，选择了不同于“韦小里”直销模式的加盟制。不过，在业内人士看来，虽然恒大的渠道加盟门槛低，但由于其众所周知的困境，应该不会有太多代理商愿意加盟。

时至今日，恒大虽然看似一步步走上正轨，但仍处于不确定性的迷雾中。

01谁能代表恒大？

恒大离上市卖车又近了一步。

“五一”假期的最后一天，恒驰官方微博出现了一个关于“招聘授权代理”的招商页面。在这份招商介绍中，恒驰详细列出了销售模式、建店标准、招商政策、资质要求、加盟流程等。

在销售模式上，恒驰表示将采用订单式销售，轻资产战略模式。简而言之，订单销售就是根据订单数量安排工厂进行生产，然后将生产出来的产品交付给消费者。这种做法相对于业内主流的仓储式销售，即先制造后营销到市场，可以减少库存的压力，以达到轻资产战略的目的。

轻资产战略还体现在销售中心的设立上。根据恒驰给出的要求，其销售中心需要设立在汽车商圈，展厅面积需要达到200-300㎡，展车展示面积要大于150㎡，净空高度要达到3.5m。

恒驰代理的加盟销售模式和建店标准，截图来自加盟介绍

单看这个建店标准，似乎要求很高，但在业内看来恰恰相反。

“恒驰的门店建设要求中的‘汽车商圈’并不是蔚来、小鹏等新势力门店布局的购物中心商圈，而是城市郊区类似汽车城的区域。在摩城，一般的4S店起价2000平米，相比恒驰200-300平米的销售中心，太小了。”梅赛德斯-奔驰品牌国内区域销售经理刘斌向《连线旅行》解释道。

或许这也是恒驰将销售中心定位为“小而精”的原因。按照恒驰的规划，这样的销售中心要支持销售、试驾等服务。这也意味着，建成后的恒驰销售中心在功能上将更有利于魏小丽目前建立的门店。

类似于建店的标准，恒驰上市的代理商资质要求也是对外高度限制，但实际上门槛也很低。据刘斌介绍，虽然恒驰要求注册资本达到500万元，但并不要求实缴500万元，这是一个较低的加盟门槛。

根据最新的《公司法》及相关规定，目前只需要登记公司的注册资本总额，并不强制要求提交验资报告，也就是说不需要一开始就缴纳全部注册资本总额。

相比之下，其他车企对代理商的授权加盟要求更高。

以Xpeng Motors为例。作为国内造车新势力之一，虽然销售渠道分布以直销为主，但像蔚来、理想也在此基础上放开了部分加盟渠道。

根据其官网介绍，要成为小鹏的代理商，必须拥有至少三家4S门店，以高端品牌为主，还要求汽车业务板块年营收达到1亿元以上，资产负债率低于70%“红线”。

在刘斌看来，按照恒驰的标准，其一个销售中心的投资会很小。以代理商现成的4S店铺为基础，加上十几万的装修，整体费用大概在1-2万元左右。

一般的奢侈品牌4S店，光装修和设备费用就要达到几千万元，和恒驰的打法不是一个量级。

在加盟流程方面，恒驰也做了一些简化。

对比恒驰和小鹏的加盟流程，双方在流程上有五个步骤，包括提交申请、资质评估、签订开店协议、开店建设、开店验收五个步骤。但是在细节方面，在小鹏签订门店协议的过程中，需要代理商支付保证金，而恒驰没有这个要求。

据刘斌介绍，一般来说，品牌方在加盟时会向代理商收取押金。比如小鹏的保证金在80万左右，算是品牌方对代理商的一种约束。对于恒驰来说，可能是为了缩短代理商的加盟流程和时间，先省去这个环节，但这并不代表恒驰之后就不收押金了。

此外，恒驰和小鹏在加盟申请方面也存在差异。通过查看双方的申请表，林发现小鹏的申请表是一个文档文件。除了申请人姓名、公司名称等基本信息外，还需要填写公司股权结构和自身优势。总的来说，它更正式和详细。

另一方面，恒驰的申请表不是正式文件，只是一个简单的填写程序。在内容上，只需要填写申请人的姓名、公司名称、目前品牌等基本信息，比小鹏的申请表简单。

对比恒驰和Xpeng Motors授权代理商申请表，截图取自申请表。

从低标准的建店，到加盟流程的省略，再到加盟申请的简化，在业内看来，恒大很可能进一步降低代理商授权加盟的门槛，缩短加盟流程，以吸引更多代理商加盟，加速销售渠道布局。

而这一切的准备也是为了后期更好的汽车销售做铺垫。

02线下，开放体验，恒驰5要上市量产？

恒驰5的量产时间越来越近了。

根据恒大近期的公告，恒驰5将于今年6月22日量产。恒大总裁刘永卓也在今年3月表示，恒驰5的各项工作进展顺利，正在为恒驰5的量产做最后的准备。

列出了恒驰5的计划量产时间，截图由恒大公布。

恒大官方之所以有信心公布这样的消息，也是因为恒驰5之前有一系列的利好动向。

去年10月中旬，恒大在天津生产基地召开战略合作伙伴会议。会上，刘永卓表示，恒大启动了为期三个月的造车战役，要确保明年初首款量产车“恒驰5”下线。

为了保证恒驰5的顺利上市，恒大从上海、广州、深圳调集核心RD团队支援恒大天津生产基地；拖欠供应商的天津工厂当时也恢复了生产，加快了进度。

事实证明，恒驰5今年如期下线。今年1月12日，恒驰在其官方微博发布公告，宣布恒驰品牌首款量产车型——恒驰5在天津工厂下线，比原计划提前12天。

一个月后，在工信部公布的第353批汽车申报信息中，恒驰5的名字出现在公示信息中。需要注意的是，这是该车型第二次出现在公示名单中。

早在去年11月，恒驰5就出现在工信部350批次车辆产品公示中。根据当时给出的信息，这款车型由恒大新能源汽车有限公司制造。

恒驰5出现在工信部新车公告中，截图取自工信部官网。

根据恒大的车型规划，恒驰5的长宽高分别为4725mm、1925mm和1688mm，轴距为2780mm。就尺寸而言，恒驰5与小鹏G3和威马EX5一样，都是紧凑型SUV。价格会在20万以内，而且是针对奥迪Q3，宝马X1等车型。

从外观上看，恒驰5拥有流线型的车身和隐藏式的门把手，整体上符合行业内的主流设计风格。

恒驰5的车身搭载了来自联合电子的驱动电机，峰值功率150kW，额定功率60kW；电子选择了与博世联合开发的全球控制架构；还有动力电池，搭载当代Amperex科技有限公司的磷酸铁锂电池。

动力性能方面，恒驰50公里至100公里加速7-8秒，最高时速180 km/h，CLTC续航里程可达602 km。据第一电网报道，恒驰5还将搭载腾讯联合打造的H-SMART OS恒驰智能网联系统。基于该系统，该车型可以实现L2+级自动辅助驾驶功能。

在业内人士看来，恒驰5进入工信部公示名单，意味着恒驰5通过了相关部门的审查，具备上市销售资格。毕竟车辆产品进入工信部公告是产品上市前必经的审核程序。

时间来到今年“五一”期间，恒驰启动代理商招募的同时，还在广州和天津体验中心举办了恒驰5静态体验会。这也是恒驰5量产车下线后首次在网上向公众亮相。

恒驰5新车线下体验活动，截图来自恒驰关伟

虽然恒驰5的体验是在“五一”期间正式开放的，但根据连线行程显示，广州恒驰体验中心已经在今年3月落地，地点也在广州的商圈。恒驰5展车当时也已经布置在店内。

从多家媒体的采访报道中可以看出，在广州和天津恒驰体验中心展出的恒驰5展车，从工信部公布的车型数据来看并没有太大变化，属于量产上市前的最终形态。

现在来看，无论是恒驰5首发车的线上线下体验，还是代理商加盟模式的开启，在外界看来，恒大和恒驰造车已经步入正轨。于是，很多人开始思考恒大的命运。

03恒大能翻盘吗？

不可否认，恒大目前已经千疮百孔。

今年3月21日，恒大发布停牌公告称，应公司要求，其股票自今日上午9时起临时停牌。

至于暂停原因，恒大在随后发布的“内幕消息”公告中表示，由于公司地产板块自去年下半年以来经营情况发生重大变化，为今年增加了大量额外的审核程序，以及新冠肺炎疫情的相关影响，根据公司目前掌握的信息，公司无法按时完成审核程序。

恒大停牌公告，截图来自公告

同时，恒大表示，因审计工作尚未完成，无法根据上市规则在2021年3月31日前提交截至2021年12月31日经审计的业绩数据。这也意味着恒大因无法按时提交去年业绩数据而被迫停牌。

根据老虎证券的数据，联游确实看到恒大的港股已经停牌，股价和市值也停留在3.2港元/股和347亿港元。

通过2008年恒大上市以来的股价和市值表现进行联动，发现其在2021年2月达到最高值，当时股价达到69港元/股，市值达到608.3亿港元。

相比之下，目前恒大的股价已经下跌了95.3%，市值甚至蒸发了261.3亿港元。

虽然恒大还没有交出去年全年的业绩数据，但在去年8月底就公布了去年年中的业绩数据。数据显示，恒大上半年营收69.2亿元，同比增长53.5%。

净亏损方面，恒大录得47.9亿元，同比下滑110.51%。这样的亏损始于2018年，2018-2020年分别净亏损14.28亿元、49.47亿元和76.65亿元。可以看出其亏损在逐年扩大，截至2021年上半年，恒大累计亏损188.3亿元。

Wind数据显示，恒大2018-2020年现金及现金等价物分别为16亿元、99亿元、105亿元。虽然截至2020年12月31日，其现金储备仍在小幅增长，但这些年其总负债也大幅增加。2018年至2020年，其负债总额分别为228亿元、947亿元和1559亿元。

2018-2020年恒大现金储备及总负债变化趋势，数据来自Wind，在线旅游测绘。

综合以上业绩数据，恒大已经陷入负债累累、资金不足的困境。正因如此，恒大去年8月宣布出售部分项目和资产，以偿还债务。

目前还没有卖资产换钱的消息，缺钱的恒大想建立销售渠道卖车。据刘斌介绍，为了实现这一目标，恒大只能选择投入较少的特许经营模式来建立销售网络。

不过，刘斌也认为，虽然代理商加盟恒大的门槛比较低，普通代理商也很容易加盟，但是很有可能不会有很多代理商选择加盟恒大这个品牌。毕竟卖车要赚钱，前提是卖的车要有竞争力。

对于恒驰5来说，很难有这个实力。

首先从外观上看，恒驰5的设计中规中矩，没有太多亮点；至于内饰，根据目前公开的信息，虽然它采用了三屏设计，与蔚来和特斯拉的双屏设计有所区别，但这种设计最早出现在李ONE和零跑C11上并不稀奇。

续航里程上，恒驰5可以做到602公里。虽然已经超过了行业的及格线，但是这个续航里程如果放在新能源紧凑型SUV的赛道上比较，并没有太大的优势。因为哪吒U和广汽AION Y都是紧凑型SUV，最大续航里程都在600公里以上，小鹏G3和零跑C11的续航里程都在550公里左右，和恒驰5相差不大。

作为目前消费者重点关注的智能化方面，根据公开资料，恒驰5只具备L2级别的自动辅助驾驶能力。相比小鹏、长城等其他公司，更高层次的城市道路自动辅助驾驶能力也已向外界显现，恒驰5差距较大。

除了车型本身缺乏优势，恒驰的品牌力和资金能力也成为制约恒驰5上市销售的重要因素。

“基于恒大目前资金储备不足、业绩下滑的现状，未来能否支撑恒驰5量产还是未知数。就算最后能实现量产，恒驰的品牌力也已经随着之前的裁员、资产出售等事件而耗尽，更何况很多消费者都不知道这个品牌。”中国博联智库特约专家张翔告诉连线之旅。

横池5，图元横池关伟

从这个角度来看，虽然目前恒大已经推出了代理加盟模式，恒驰5也已经上线，但在亮点不足、资金储备不足、品牌力不强等因素影响下，恒大想借助恒驰5翻身量产的可能性不大。

即便如此，就恒大而言，在目前新能源汽车仍在业内大行其道的背景下，造车成为了极其重要的“救命稻草”，必须要抓住。