三大豆系期权昨日“首秀” 全市场品种总量已达99个

本报记者 王 宁

8月8日，黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权三大豆系期权在大商所挂牌上市，首日运行整体良好。《证券日报》记者注意到，目前期货期权品种总量已达99个，距离整百关口仅一步之遥，结合目前已公布的新品种排队情况来看，年内有望破百。

大商所党委副书记、总经理严绍明表示，下一步，大商所将在确保三个豆系期权平稳推出、平稳运行的基础上，加快期货品种创新，提升产品质量和服务效能，增强产业定价主导作用，进一步发挥期货市场功能，更好服务国民经济高质量发展。

各合约主力月份表现最好

数据显示，上市首日三个期权共计挂牌840个合约，其中黄大豆1号期权共挂牌160个合约；黄大豆2号期权共挂牌408个合约；豆油期权共挂牌272个合约。当日，黄大豆1号（以下简称“豆一期权”）、黄大豆2号（以下简称“豆二期权”）和豆油期权的持仓量分别为4553手、1023手和2143手（单边，下同），成交量分别为6374手、1156手和3153手，成交量占标的期货的比例分别为4.69%、2.35%和0.36%。三个期权成交量最大的系列分别为A2211、B2211和Y2301，成交量分别占各期权当日总成交量的79.0%、71.4%%和58.9%。

南华期货期权分析师王茜向《证券日报》记者表示，三个豆系期权首秀隐含波动率偏度状况有所不同。豆一期权呈现偏斜状态，虚值看跌期权隐含波动率高于虚值看涨期权；豆二期权虚值看涨期权隐含波动率较高；豆油期权隐波状况较为平衡和对称，呈现微笑曲线，平值期权隐含波动率偏低。

此外，从波动率期现结构来看，三个期权也有所不同，豆一期权期现结构近高远低，豆二期权较为稳定，豆油期权近低远高，表明市场近期不确定性较低，远期不确定性偏高。

方正中期期权研究员冯世佃表示，在全天交易中，相关期权品种各合约定价合理，有效反映了市场对标的期货价格波动的预期。总体来看，首个交易日，三个期权品种上市运行表现良好，相信随着后续成交量和持仓量的进一步增长，其波动率发现、风险管理功能将得到进一步发挥，并吸引更多实体企业参与，更好满足其个性化和精细化的风险管理需求。

大豆是世界重要的粮油兼用作物，作为我国重要粮食品种，是关系国计民生的重要基础性战略性物资，其延长的产业链和价值链具有巨大的发展潜力，在农产品贸易领域举足轻重。

据了解，大豆期货是大商所首个期货品种。从1993年大豆期货在大商所挂牌上市到2002年大商所将大豆期货优化升级一分为二。历经三十载，大商所已经成为全球最重要的大豆期货市场，大豆系列期货也成为产业不可或缺的风险管理工具。

严绍明表示，三个豆系期权的上市将和已经推出的大豆系列期货和期权产品一起，助力育好中国大豆“金种子”、筑牢粮食安全“压舱石”，提升我国在国际粮食市场的话语权和定价影响力。

总量年内有望破百

记者了解到，目前大商所重点推进的品种还包括集装箱运力、再生钢铁原料等品种，并正在针对干辣椒、纯苯、硫磺、乙醇等品种研发，同时开展东北亚原油期货上市的可行性研究，丰富重要农产品、能源化工、航运品种体系。

由此，在三个豆系期权上市后，全市场期货和期权品种总量已达99个的背景下，结合各交易所已公布的新品种准备情况，年内期货和期权总量破百将成为大概率事件。

大商所相关人士告诉《证券日报》记者，大商所目前还在研究推进豆类期货和期权对外开放，提升重点品种国际竞争力，服务好国内国际经济大循环；拓展已上市期货品种均价结算现金合约，加快温度指数等指数衍生品研发，满足产业企业多元化风险管理需求。

此外，郑商所也在推进PX、瓶片、烧碱、丙烯、鸡肉、波罗的海巴拿马型船干散货运价指数（BPI）期货研发上市工作，推进钢坯、水泥、大蒜、马铃薯、葵花籽等期货品种研发工作，形成一个产业链供应链覆盖更完整、功能作用发挥更有效的品种和工具体系，不断提升服务实体经济的广度。

据悉，目前国有企业、民营企业、外资企业等各类市场主体都在运用豆一或豆二期货对冲价格风险，稳定经营，都取得了良好成效。大豆系列期权的上市，也将与期货合力搭建起大豆产业完整的风险管理工具体系，进一步提高大豆产业企业的风险管理水平，稳定企业的经营，更好服务国家战略规划和实体经济。